11 techników i ich grudniowy portfel

Wynik zasługą wysokiej skuteczności: 7 z 10 spółek przyniosło w listopadzie zysk

Miniony miesiąc możemy śmiało zaliczyć do udanych. Portfel „Parkietu", złożony ze spółek typowanych przez analityków technicznych, zakończył listopad na plusie, przynosząc 2,7 proc. zysku. Co istotne, wynik ani razu nie spadł poniżej zera, a w najlepszym momencie mogliśmy pochwalić się zyskiem 4,2 proc.

Dobre humory psuje nieco wynik szerokiego rynku, który w czasie listopadowego eksperymentu wzrósł o 3,2 proc. Boli nie tyle sama porażka, ile sposób, w jaki do niej doszło. Prawda jest bowiem taka, że portfel przez cały miesiąc był liderem wyścigu. Sił zabrakło w samej końcówce i na dwie sesje przed podsumowaniem listopada szeroki rynek wysunął się na prowadzenie. Powtórzyła się więc historia z września, kiedy również musieliśmy przełknąć gorycz porażki, o której zadecydowały niuanse przy mecie.

Siedmiu wspaniałych

Dobry dodatni rezultat listopadowego zestawienia to zasługa ekspertów, którzy po raz kolejny wykazali się świetnym wyczuciem rynku. Aż siedem spośród dziesięciu typowanych spółek zakończyło miesiąc na plusie. Najlepiej radził sobie KGHM typowany przez Pawła Szczepanika z KBC?Securities. Inwestując w miedziowego giganta zgodnie z sugestiami eksperta można było zarobić 10,2 proc.

Co ciekawe, z całej zyskownej siódemki tylko w jednym przypadku zrealizowany został zakładany zysk. Chodzi o Eurocash typowany przez Krzysztofa Ojczyka z Noble Securities. Kurs już w drugim tygodniu listopada dotarł do sugerowanego poziomu take profit. Akcje pozostałej szóstki drożały, ale ceny nie dotarły do wskazanych poziomów docelowych. Wygląda więc na to, że potencjał wzrostowy tych spółek wciąż nie został wyczerpany.

W przypadku całej feralnej trójki zadziałały zlecenia obronne. Poziomy stop lossów były jednak na tyle wąsko ustawione, że straty nie spowodowały większego spustoszenia w całym wyniku portfela. Największy spadek odnotowaliśmy na Hawe, którego stop loss dopuszczał stratę rzędu 6,2 proc. W?przypadku JSW?i GTC było to odpowiednio -3,2 proc. i -2,1 proc.

11 techników i ich nowe wskazania

Rozpoczyna się grudzień, więc zgodnie z tradycją czas na nowe zestawienie portfela. Tym razem udział w eksperymencie zadeklarowało 11 ekspertów. Jest wśród nich debiutant – Michał Krajczewski reprezentujący DM Raiffeisen Banku. Każdy z analityków wskazał inną spółkę, dlatego każda otrzymuje wagę 9,1 proc. Punktem odniesienia dla grudniowego portfela jest zamknięcie sesji  28 listopada.

Zdecydowaną przewagę w nowym zestawieniu mają spółki małe i średnie. Jest ich aż dziewięć. Pozostała dwójka to reprezentacja grona blue chips. Brak powtarzających się wskazań sprawia, że wynik listopadowego portfela nie będzie obciążony rezultatem jednej spółki.

Trójka długodystansowców

W ostatnich miesiącach wyłoniła się w grupie typujących trójka ekspertów, którzy cały czas trzymają się jednego wskazania. Od sierpnia na KGHM?stawia Paweł Szczepanik z KBC?Securities. Ekspert uważa, że akcje miedziowej spółki mają przed sobą jeszcze dwa miesiące wzrostu. Pomogą w tym między innymi efekty sezonowe – rajd św. Mikołaja oraz efekt stycznia.

Na Midasa już trzeci miesiąc z rzędu liczy Piotr Neidek z DI?BRE?Banku. Choć kurs akcji wciąż stoi w miejscu, ekspert nie dostrzega sygnałów sprzedaży. Wręcz przeciwnie, liczy na wybicie i ruch na północ. Swojego fana ma również Polimex-Mostostal. Tomasz Jerzyk z DM?BZ?WBK po raz trzeci wybrał tę spółkę do portfela, cierpliwie czekając, aż w końcu zadziała formacja klina zniżkującego.

Grudniowe zestawienie będzie ostatnim w 2012 r. W związku z tym, przy okazji budowania noworocznego portfela, podsumujemy dotychczasowe osiem miesięcy eksperymentu. Obliczymy łączną stopę zwrotu i porównamy ją do osiągnięć rynku. Ponadto wyłonimy grono najlepiej typujących ekspertów.

Nie wszystkie spółki „grały do końca"

Na powyższym wykresie widać wyraźnie, że szeroki rynek dogonił portfel „Parkietu" po raz pierwszy i jednocześnie ostatni dopiero na przedostatniej sesji listopadowego eksperymentu. Wcześniej przebieg stóp zwrotu był wprawdzie dodatnio skorelowany, ale to portfel przynosił wyższe rezultaty. Co się stało w końcówce? O silnej korekcie stopy zwrotu zadecydowały spadki KGHM i Polimeksu-Mostostalu. Akcjonariusze tej pier- wszej spółki akurat w ostatni wtorek zdecydowali się na realizację części zysków i w ciągu dwóch dni akcje potaniały o 5,1 proc. W drugim przypadku, jak to przy groszowych spółkach bywa, pozornie niewielki spadek o 3 grosze czkawką odbił się całemu portfelowi.  PZ

Jedenastu analityków technicznych typuje spółki na grudzień

Tomasz Jerzyk analityk DM BZ WBK Polimex-Mostostal

Ja wciąż będę obstawiał Polimex-Mostostal. Papier obronił wsparcie na 0,51 zł, a ostatnie tygodnie upłynęły pod znakiem zwyżki. Na wykresie widzę formację klina zniżkującego, z którego nastąpiło wybicie w górę. Przyjmuję założenie, że spadek do 0,55 zł był ruchem powrotnym i obecnie kurs akcji powinien się kierować powyżej poziomu 0,96 zł. Take profit ustawiłbym na 0,97 zł, natomiast stop-loss konsekwentnie wyznaczam na 0,51 zł.

STOP     0,51 zł

CEL     0,97 zł

Poprzedni typ: Polimex-Mostostal

Kupno: 0,57 zł

Sprzedaż: 0,61 zł (w portfelu do końca listopada)

Piotr Neidek analityk DI BRE Banku Midas

Nierozwiązana kwestia czasu, czyli określenie momentu wybicia kursu akcji Midasa na północ z trwającej konsolidacji sprawia, że nadal na tę  spółkę należy patrzeć z optymizmem. Długoterminowe podwójne dno oraz udana obrona zeszłorocznej październikowej białej świeczki powodują, że należy podtrzymać tezę o zakończeniu bessy na akcjach Midasa. W ujęciu krótkoterminowym nie ma przeciwwskazań do gry na zwyżki i chociaż już trzeci miesiąc ceny akcji stoją w miejscu, to jednak brak sygnałów sprzedaży potwierdza optymistyczny scenariusz. Take profit to 2,03 zł, stop loss zaś to 0,65 zł (w cenach zamknięcia).

STOP     0,65 zł

CEL     2,03 zł

Poprzedni typ: Midas

Kupno: 0,70 zł

Sprzedaż: 0,71 zł (w portfelu do końca listopada)

Krzysztof Ojczyk analityk Noble Securities Asseco Poland

W połowie listopada doszło do wybicia górą z 5-tygodniowej formacji podwójnego dna. Niedługo później pojawił się ruch powrotny do poziomu 41,5 zł. Jednocześnie potwierdziła się zmiana kierunku siły relatywnej na rosnący. Potencjał wzrostowy szacowany na podstawie wysokości opuszczonej formacji nie jest znaczący, gdyż wynosi nieco ponad 44 zł. Taki ruch powinien jednak pozwolić na przekroczenie linii trendu spadkowego z poprzednich pięciu miesięcy (obecnie około 43 zł), którą można także kojarzyć z linią sygnalną rozległej formacji bump-and-run reversal bottom. Szacowany zasięg takiego wybicia byłby już znacznie wyższy i wynosiłby 50 zł. To zarazem proponowany poziom take profit. Stop loss oparty na minimum ruchu powrotnego po wybiciu z formacji podwójnego dna znajduje się na poziomie 41,4 zł.

STOP     41,4 zł

CEL     50, o zł

Poprzedni typ: Eurocash

Kupno: 38,65 zł

Sprzedaż: 41,10 zł (take profit)

Agata Filipowicz-Rybicka analityk BM BPH LPP

Ceny akcji od początku roku znajdują się w trendzie wzrostowym. W ostatnich dniach kurs wybił się górą z dotychczasowego kanału wzrostowego, przechodząc do trendu przyspieszonego. Dodatkowo cena pokonała ostatni lokalny szczyt na poziomie 4015 zł, co powinno wspierać kupujących w najbliższym czasie. Zważywszy na fakt osiągania przez kurs historycznych maksimów, potencjał rozpoczętej zwyżki nie jest ograniczony, choć warto zwrócić uwagę na poziomy szybkich oscylatorów. RSI zbliża się do swojego górnego ograniczenia, co w krótkim okresie może przynieść wyhamowanie zwyżek. Jednocześnie mocny odczyt ADX na poziomie 39 pkt daje podstawy do tezy o utrzymaniu trendu w średnim terminie. Zanegowaniem dalszego, pozytywnego scenariusza będzie zejście kursu poniżej poziomu 4 015 zł. Teoretyczny, techniczny stop loss 4015 zł, a take profit 4800 zł.

STOP 4015 zł

CEL 4800 zł

Poprzedni typ: Wawel

Kupno: 703,50 zł

Sprzedaż: 740,00 zł (w portfelu do końca listopada)

Piotr Kaźmierkiewicz analityk CDM Pekao Kredyt Inkaso

Przełom II i III dekady listopada przyniósł udaną obronę wsparcia w okolicach 11,10 zł. Obserwowane obecnie odreagowanie ma szansę doprowadzić w najbliższych dniach do testu linii trendu spadkowego przebiegającej przy 12,25 zł. Pozytywna dywergencja na  wskaźniku RSI pozwala oczekiwać, że test ten wypadnie pomyślnie, co w perspektywie całego miesiąca otworzyłoby drogę do strefy oporu pomiędzy  200-sesyjną średnią kroczącą (13,75 zł) a dolnym ograniczeniem trzymiesięcznej konsolidacji, trwającej od lipca do września – 14 zł. Poziom kupna to 11,70 zł (środowe zamknięcie), stop loss ustawiamy na 10,70 zł, a take profit na 14,70 zł.

STOP     10,70 zł

CEL     14,70 zł

Poprzedni typ: Hawe

Kupno: 4,02 zł

Sprzedaż: 3,77 zł (stop loss)

Paweł Szczepanik analityk KBC Securities KGHM

W krótkim terminie potencjał KGHM można uznać za wyczerpany i przydałaby się mała korekta nawet do 168 zł. Nie bardzo mamy jednak na co zamienić KGHM, gdyż pozostałe spółki surowcowe także są po dużym wzroście, a inwestowanie w banki nie jest najlepszym pomysłem. W najbardziej pesymistycznym wariancie możliwe zejście nawet do 156 zł, ale z względu na brak wykończenia struktur tygodniowych i miesięcznych z punktu widzenia fal Elliotta będzie to wspaniała okazja inwestycyjna na dołączenie do istniejącego trendu wzrostowego. Z tego powodu nie wystawiamy stop lossa i utrzymujemy naszą pozycję w portfelu. W najgorszym razie poczekamy na akcjach KGHM do końca stycznia 2013 r., bo przecież gdy tylko skończy się rajd św. Mikołaja, to zacznie się gra pod efekt stycznia. Dopóki indeks WIG utrzymuje się powyżej 42 000 pkt, to średnioterminowy trend jest wzrostowy i pozostaje czekać na wyższe poziomy przeplatane korektami. W związku z tym akcje KGHM wydają się najlepszym zakładem.

STOP     brak

CEL     brak

Poprzedni typ: KGHM

Kupno: 158,40 zł

Sprzedaż: 174,50 zł (w portfelu do końca listopada)

Przemysław Smoliński analityk DM PKO BP MCI

Na początku tygodnia kurs akcji MCI przełamał długą białą świecą opór w postaci ostatnich lokalnych maksimów na poziomie 4,94 zł. Pozycję długą należało otworzyć po 5,01 zł na ruchu powrotnym, po którym spodziewam się powrotu zwyżek. Minimalny zasięg ruchu, gdzie należy zamknąć połowę pozycji, wynosi 5,31 zł. Po dotarciu kursu do tego poziomu, jednocześnie przesuwamy zlecenie zabezpieczające stop z poziomu 4,93 zł na  5,14 zł. Pozostałą część pozycji należy zamknąć po osiągnięciu przez kurs  5,44 zł. Warto zauważyć, że w średnim terminie zwyżki mogą sięgnąć nawet okolic 5,55 zł.

STOP     4,93 zł

CEL     5,44 zł

Poprzedni typ: GTC

Kupno: 8,15 zł

Sprzedaż: 7,98 zł (stop loss)

Wojciech Woźniak analityk  DM Millennium Graal

Po wybiciu ponad październikowe maksimum kurs akcji wrócił ponownie do poziomu 13,89 zł, który obecnie stanowi wsparcie. W zatrzymaniu dalszych spadków pomogła również średnia 15-sesyjna. Od kilku sesji kurs porusza się w formacji inside bar, a nieudany test jej dolnego ograniczenia sugeruje, że do akcji może wkroczyć popyt. Ostatni ruch wzrostowy po pokonaniu istotnego oporu miał wysokość  3,32 zł, natomiast przedostatni 3 zł. Czteroletnie maksimum wynosi 17 zł, także najbardziej prawdopodobny jest ponowny ruch o 3 zł w górę po przebiciu się przez poziom 13,89 zł. Take profit to 16,85 zł, a stop loss 13,2 zł. Moment kupna – zamknięcie środowej sesji (28.11.2012 r.).

STOP     13,20 zł

CEL     16,85 zł

Poprzedni typ: Zetkama

Kupno: 36,36 zł

Sprzedaż: 39,07 zł (w portfelu do końca listopada)

Michał Krajczewski analityk DM Raiffeisen Banku Integer.pl

Kurs akcji znajduje się w długoterminowym trendzie wzrostowym, a obecnie, po silnych zwyżkach z końca września, cena przeszła do zwężającej się konsolidacji sygnalizowanej przez zwężającą się wstęgę Bollingera. Dolnym ograniczeniem tej konsolidacji jest poziom  159,5 zł, natomiast za górną barierę można przyjąć 164 zł. Budowanie coraz węższej bazy może sygnalizować nadchodzące wybicie – wzrost kursu ponad 165 zł będzie jego czytelnym sygnałem. Przyjmując zasięg takiego wybicia jako trzykrotność szerokości obecnej konsolidacji potencjalny take-profit można ustawić na poziomie 183 zł. Spadek poniżej 159 zł będzie sygnałem rozpoczęcia większej korekty. W takim układzie obstawiając scenariusz wzrostowy możemy uzyskać korzystny stosunek zysku do ryzyka na poziomie 3: 1. Podsumowując, moment kupna to 165 zł (wybicie z konsolidacji), take profit należy ustawić na 183 zł, a stop loss 159 zł.

STOP     159 zł

CEL     183 zł

Poprzedni typ: ekspert nie brał udziału w listopadowym zestawieniu

Krzysztof Borowski Katedra Bankowości SGH City Interactive

Cena w szerszej ramie czasowej zderzyła się z linią trendu spadkowego poprowadzonego po szczytach: luty – marzec – październik 2012 r. i pozostaje przy górnej wstędze Bollingera. Przełamanie tej linii stanowiłoby silny sygnał kupna i otworzyło drogę do wzrostu. Ponadto cena pozostaje ponad zakręcającą w górę średnią ruchomą 13-sesyjną. Na większości wskaźników analizy technicznej pojawiły się wskazania kupna – zarówno wolny Stochastic, jak i MACD mają duży potencjał wzrostowy, co sugeruje dużą szansę na przełamanie linii trendu spadkowego. Na wskaźniku Akumulacja/Dystrybucja widoczny jest napływ środków na rynek tego waloru od początku października. Kurs akcji cechuje się dużą zmiennością, stąd wysoki poziom targedu i stop lossu w stosunku do obecnej ceny. Take profit to 27,50 zł, stop loss 19,50 zł.

STOP     19,50 zł

CEL     27,50 zł

Poprzedni typ: Apator

Kupno: 29,99 zł

Sprzedaż: 30,40 (w portfelu do końca listopada)

Mariusz Truchan analityk Efix DM Neuca

Kurs akcji spółki od ponad jedenastu miesięcy znajduje się w stabilnym trendzie wzrostowym. Charakteryzują go sekwencje coraz wyżej położonych lokalnych szczytów i dołków. Od ponad dwóch tygodni mamy do czynienia z lekką korektą, a kurs zbliżył się do linii trendu wzrostowego poprowadzonej od lokalnego dna z sierpnia 2011 r. Mając to na uwadze wykorzystałbym obecne poziomy cenowe do akumulacji akcji.

Kupno następuje po bieżącej cenie. Stop loss (oparty na  kursie zamknięcia) zostaje umiejscowiony przy 89,90 zł. Take profit to poziom 110 zł.

STOP     89,90 zł

CEL     110,00 zł

Poprzedni typ: JSW

Kupno: 85,55 zł

Sprzedaż: 82,8 zł (stop loss)