Skorzystaj z promocji i czytaj dalej!
Zyskaj pełen dostęp do analiz, raportów i komentarzy na Parkiet.com
Cykl koniunkturalny sprzyja giełdzie
Polska gospodarka znajduje się w najsilniejszej fazie osłabienia, które może potrwać do połowy roku. Później dynamika wzrostu powinna przyspieszyć. A w związku z tym, że giełda wyprzedza o kilka miesięcy koniunkturę w realnej gospodarce, można oczekiwać wzrostu kursów
Dane napływające w ostatnim okresie z realnej gospodarki Polski nie napawają optymizmem. Wzrost krajowego PKB wyniósł w 2012 roku 2?proc., co implikuje wzrost w czwartym kwartale na poziomie około 1 proc. rok do roku (r./r.). Opublikowane dane były zgodne z oczekiwaniami (rynkowy konsensus wzrostu gospodarczego kształtował się w przedziale od 1,8 proc. do -2,1 proc.), jednak kompozycja wskaźnika była dosyć zaskakująca. I tak, największe negatywne zaskoczenie stanowiła konsumpcja indywidualna, która w zeszłym roku wzrosła zaledwie o 0,5 proc., co oznacza spadek w czwartym kwartale o około 1?proc. Nieznacznie pozytywnie zaskoczyły inwestycje, które w minionym roku wzrosły o 0,6 proc. i prawdopodobnie w czwartym kwartale spadły zaledwie o 0,5–0,7 proc. (przy spadku o 1,5 proc. w kwartale trzecim). Popyt krajowy wzrósł jedynie o 0,1 proc. W tych warunkach najważniejszym czynnikiem wzrostu zarówno w całym ubiegłym roku, jak i w ostatnim kwartale pozostawał eksport netto. Publikowane ostatnio bardziej szczegółowe, miesięczne dane potwierdzają osłabienie polskiej gospodarki. W grudniu produkcja przemysłowa spadła o 10,6 proc. r./r., a produkcja budowlano-montażowa aż o 24,8 proc. Spadła także sprzedaż detaliczna o 2,5 proc.
Pozostało jeszcze 87% artykułu
