MCI Venture Projects ogłosił przymusowy wykup akcji Vicis New Investments po 1,44 zł za papier. Dniem wykupu jest 26 lipca. Kluczowe aktywa dawnej ABC Daty przejęło międzynarodowe Also i giełdowa spółka wkrótce zniknie z parkietu. Obrót jej akcjami został zawieszony 23 lipca.
AB zyska czy straci?
Zdaniem analityków przejęcie ABC Daty przez Also może zakończyć trwającą już ponad dwa lata wojnę cenową w dystrybucji IT. Na tym z kolei zyskać może wiodący gracz w tym sektorze: grupa AB. Jego wyniki od kilku kwartałów również są pod presją. Podobnie zresztą jak notowania, choć od czerwca daje się zauważyć pewne odreagowanie kursu. W czwartek rósł o niespełna 1 proc. i wynosił 19,65 zł. Tymczasem na rynek trafił raport autorstwa DM BOŚ, który cenę docelową dla akcji AB ustawił na poziomie 59 proc. wyższym od obecnego.
Analitycy zakładają, że w zakończonym w czerwcu roku finansowym 2018/2019 zysk netto AB spadł o 5 proc. w wyniku wojny cenowej podsycanej przez Also. W trwającym roku obrotowym rezultaty powinny być już lepsze. Przychody mogą sięgnąć 9 mld zł (wzrost rok do roku o 4 proc.), a zysk 64 mln zł (oznaczałoby to 10-proc. dynamikę w stosunku do szacunków analityków).
Ze względu na utrzymującą się trudną sytuację rynkową AB dosyć konserwatywnie dysponowało kapitałem w ostatnich latach. Na koniec marca 2019 r. kapitały własne powiększyły się do rekordowych ponad 771 mln zł, a zadłużenie finansowe spadło rok do roku o 28 proc., do 251 mln, i stanowiło 33 proc. kapitałów własnych. Obniżył się również wskaźnik długu netto do EBITDA: według ostatnich dostępnych danych wynosił 2,4.
Asbis z potencjałem
Przejęcie zrealizowane przez Also powinno wprawdzie uspokoić sytuację na rynku, ale z drugiej strony powiększony o ABC Datę międzynarodowy koncern będzie dla AB groźnym rywalem. W innej sytuacji jest drugi giełdowy dystrybutor IT – Asbis. Swój biznes prowadzi przede wszystkim w krajach byłego ZSRR i to z tamtejszymi graczami konkuruje najmocniej. Akcje Asbisu, podobnie jak grupy AB, są zdaniem analityków mocno niedowartościowane. Ostatnia wycena, jaka trafiła na rynek, implikuje ponad 100-proc. przestrzeń do zwyżki.
