Wzrost inflacji nie wystraszył RPP

W środę GUS potwierdził swój wstępny szacunek sprzed dwóch tygodni, wedle którego indeks cen konsumpcyjnych (CPI), główna miara inflacji w Polsce, zwiększył się w kwietniu o 2,2 proc. rok do roku, po 1,7 proc. w marcu. Szczegółowe dane potwierdziły przypuszczenia ekonomistów, że roczną dynamikę CPI oprócz większych niż w marcu zwyżek cen paliw i żywności podbiła także tzw. inflacja bazowa (nieobejmująca cen energii i żywości). Przyspieszyła ona według obecnych szacunków (oficjalne dane w czwartek opublikuje NBP) do 1,7–1,8 proc. rok do roku z 1,4 proc. w marcu. Tak wysoka nie była już od sześciu lat. Jak jednak zauważyli ekonomiści mBanku, w świetle środowych danych wydaje się, że inflację bazową podniosły czynniki przejściowe, m.in. znaczący wzrost cen biletów lotniczych. A to oznacza, że w najbliższych miesiącach można oczekiwać jej stabilizacji, nawet jeśli wzrost całego CPI będzie dalej przyspieszał.

Część ekonomistów sądzi, że pod wpływem cen paliw i żywności pod koniec br. inflacja może dojść w okolice 3,5 proc. rocznie, czyli do górnej granicy pasma dopuszczalnych odchyleń od celu NBP (2,5 proc.). Na zakończonym w środę posiedzeniu Rady Polityki Pieniężnej prezes NBP Adam Glapiński powiedział jednak, że nie budzi to jego zaniepokojenia, bo w dalszej perspektywie inflację będzie tłumiło spowolnienie gospodarcze. Glapiński podtrzymał swoją ocenę, że stopy procentowe w Polsce mogą pozostać bez zmian nawet do końca jego kadencji, tj. do 2022 r. GS