Grupa Orange obniża założenia co do wyników 2012 roku i tnie dywidendę

Dla grupy Orange wczorajsze chmury nad Stadionem Narodowym przeniosły się na GPW. Nieoczekiwanie na krótko przed publikacją wyników za III kwartał br. operator podał ich szacunki i zdecydował się obniżyć swoje założenia co do rocznych wyników finansowych.

Wypłata dla akcjonariuszy w 2013 roku mocno spadnie. Zamiast 1,5 zł na akcję zwykła dywidenda wyniesie 1 zł. Mniejszy o 400 mln zł będzie skup akcji własnych.

Już po wynikach za II kwartał br. Grupy TP (Orange) część analityków (np. Paweł Puchalski, analityk DM BZ WBK) przypuszczała, że druga połowa roku może przynieść korektę prognoz największego w kraju operatora telekomunikacyjnego. Nie bez podstaw.

W tym roku nie będzie zapowiadanych 2 mld zł wolnych przepływów pieniężnych. Przychody spadną mocniej, a marża EBITDA może być nieco niższa niż prognozował na początku tego roku zarząd Grupy Telekomunikacji Polskiej (Orange) - poinformowała we wtorek późnym wieczorem spółka, potwierdzając wcześniejsze obawy części analityków.

Podczas gdy do tej pory zapowiadała, że jej przychody spadną nie więcej niż o 3 proc., obecnie przewiduje, że obniżka wyniesie 4-5 proc. Każdy punkt procentowy spadku to w przypadku giganta dodatkowy ubytek 150 mln zł.

Skorygowano w dół także poziom marży EBITDA (relacja tego zysku do przychodów). Wcześniej zarząd zapowiadał że sięgnie ona 35-37 proc.. Obecnie uważa, że zmieści się ona w przedziale o 1 pkt proc. niższym: między 34 a 36 proc.

Także wolne przepływy gotówkowe będą niższe niż wcześniej deklarowane 2 mld zł. Nowa prognoza zakłada, że zmieszczą się w granicach 1,5-1,6 mld zł.

W konsekwencji grupa zapowiada, że jej przyszłoroczna dywidenda będzie o 0,5 zł (1/3) mniejsza niż zapowiadana i wyniesie 1 zł.  Mniejszy – o 400 mln zł - będzie też skup akcji własnych. Kwotę tę zarząd chce przeznaczyć na zakup częstotliwości (nie sprecyzowano których).

- Reakcja rynku będzie silnie negatywna, choć skalę spadku kursu trudno przewidzieć. Mimo wszystko jest dość niespodziewany ruch. Szczególnie biorąc pod uwagę, że dług netto grupy zgodnie z jej strategią miał wynosić do 1,5 x EBITDA. Spodziewałem się, że jeszcze 2013 rok będzie rokiem standardowej dywidendy. Spółka odebrała inwestorom i 0,5 zł dywidendy i 400 mln zł skupu akcji własnych. Łączna kwota jaka popłynie do inwestorów to około 1,3 mld zł, zamiast ponad 2 mld zł. Ważne będzie co spółka powie na temat kolejnych kwartałów, czyli 2013 roku. To, co wydarzy się w III kwartale i IV także – już wiemy – ocenił dziś Paweł Puchalski, specjalista z DM BZ WBK.

"Oferty na nielimitowane usługi głosowe oraz SMS-y wprowadzone przez wszystkich operatorów komórkowych w dwóch pierwszych kwartałach bieżącego roku w znaczący sposób wpłynęły na polski rynek telefonii komórkowej w szczególności w segmencie usług dla biznesu, prowadząc do znaczącego spadku przychodów.

Orane Polska natychmiastowo skorygowała swoją ofertę i wprowadziła szereg działań skierowanych na minimalizację negatywnego wpływu nowych taryf na średnie przychody na użytkownika (ARPU) oraz na przychody. Niemniej jednak Grupa odnotowała szybki wzrost liczby klientów korzystających z nielimitowanych ofert głosowych oraz SMS, w szczególności w segmencie biznesowym. Ponadto wprowadzenie na początku tego miesiąca przez dwóch konkurentów ofert na nielimitowane usługi głosowe i SMS-y w segmencie pre-paid również ma negatywny wpływ na przewidywane przychody Grupy w 2012 roku" - tłumaczy operator inwestorom.

"Jednocześnie pogorszenie sytuacji makroekonomicznej w Polsce obciąża kapitał obrotowy, na skutek wolniejszego spływu należności oraz wzrastającej presji na płatność zobowiązań. W tych warunkach Grupa nie będzie w stanie osiągnąć zakładanego celu w zakresie wolnych przepływów środków pieniężnych netto na poziomie, co najmniej 2 mld zł do końca roku 2012" - czytamy w komentarzu do raportu na temat nowych założeń.

W III kw. br. według szacunków zarządu przychody grupy wyniosły 3,47 mld zł, o 5,5 proc. mniej niż rok temu. EBITDA zamknęła się kwotą o 1,32 mld zł, o 5,7 proc. niższą niż w III kw. 2011 r., a zysk netto spadł o blisko 19 proc. do 307 mln zł.

Inwestorzy negatywnie zareagowali na informacje ze spółki. Jej akcje spadały nawet o ponad 20 proc., do najniższego poziomu od od 2003 r. Jest to ich największa ich dzienna zniżka w czternastoletniej historii giełdowych notowań firmy.