W dniu wydania rekomendacji za jedną akcję PGNiG inwestorzy płacili 3,82 zł. W czwartek ok. godz. 10:20 kurs wynosił 3,86 zł po spadku o 0,77%.
"Zaskakująco wysoka strata na segmencie obrotu zanotowana przez PGNiG w 1Q'09, mimo iż wywołała negatywną reakcję inwestorów, ze względu na regulowany charakter tej działalności powinna być traktowana raczej jako zdarzenie jednorazowe niż zły prognostyk na dalszą część roku. W naszej opinii taniejący obecnie gaz rosyjski i obserwowane umocnienie złotego pozwolą na dość szybkie odbudowanie rentowności na handlu gazem" - głosi raport.
"Dodatkowo, poprawie wyników będą sprzyjały podwyższone taryfy dystrybucyjne. Wycena spółki jest już jednak wymagająca i nie wydaje się atrakcyjna ani na tle szerokiego rynku, ani porównywalnych podmiotów z branży" - czytamy dalej. Autorzy podkreślają, że - ich zdaniem - perspektywa poprawy wyników spółki, jest już zawarta w jej wycenie.
Analitycy Di BRE oczekują, że w 2009 r. PGNiG osiagnie zysk netto na poziomie 1104,5 mln zł wobec 904,6 mln zł zysku netto rok wcześniej. Przychody mogą wynieść odpowiednio 19,21 mld zł wobec 18,43 mld zł.
