Noble Securities w analizie z 19 czerwca wydało rekomendację „akumuluj" dla akcji PKP Cargo. Analitycy wycenili walory przewoźnika na 53,1 zł. W chwili wydania rekomendacji ich giełdowy kurs wynosił 45,1 zł, a dziś na otwarciu sesji 43,7 zł. Broker zwraca m.in. uwagę na wzrost stawek frachtów oraz wolumenów przewożonych koleją ładunków. - Bezpośrednim powodem wzrostu stawek przewozowych jest silny popyt na usługi transportowe (stale rosnący intermodal, boom na rynku kruszyw), przy jednoczesnym ograniczeniu podaży (zwiększone zapotrzebowanie na aktywa z uwagi na wydłużenie czasu transportu) - twierdzi Michał Sztabler, analityk Noble Securities.
Według brokera stopniowe przywracanie ruchu pociągów na remontowanych odcinkach pozwoli zwiększyć prędkość handlową pociągów, co powinno odblokować część aktywów i skierować je do realizacji nowych kontraktów. Pozytywnie ocenia też inwestycje w tabor. Sztabler szacuje, że grupa na jego odnowienie wyda w ciągu 3 lat około 2,5 mld zł, co zwiększy realne zdolności przewozowe i przygotuje PKP Cargo do walki konkurencyjnej o nowe kontrakty. Spółka powinna również brać aktywny udział w konsolidacji aktywów logistycznych należących do firm kontrolowanych przez Skarb Państwa.
Noble Securities ocenia, że dziś największe ryzyko w działalności grupy PKP Cargo wiąże się z ewentualnym załamania koniunktury w branży transportowej. Wysoki udział kosztów stałych, zwłaszcza pracowniczych i duże inwestycje byłby w przypadku zaistnienia takiej sytuacji elementem silnie ciążącym na wynikach firmy. - Spadek wolumenu towarów transportowanych koleją sprowokowałby wojnę cenową na rynku (i spadek cen frachtu), co przy niskiej elastyczności kosztowej spółki skutkowałoby pogorszeniem wyników i płynności - uważa Sztabler. Szacuje, że w ty roku grupa PKP Cargo zanotuje 4,95 mld zł przychodów i 163 mln zł zysku netto przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej. Dla porównania w ubiegłym roku wyniosły one odpowiednio 4,69 mld zł i 82 mln zł
Artykuł jest skrótem rekomendacji Noble Securities. Jej autorem jest Michał Sztabler. Zakończenie sporządzania rekomendacji nastąpiło 19.06.2018 o godz. 10:45. Z kolei pierwsze rozpowszechnienie rekomendacji miało miejsce 19.06.2018 o godz. 11:00.
