Skorzystaj z promocji i czytaj dalej!
Zyskaj pełen dostęp do analiz, raportów i komentarzy na Parkiet.com
Pięciu deweloperów walczy o płynność
Gant i Marvipol swoje batalie o uzyskanie refinansowania lub środków z innych źródeł już prawie wygrały. Wikana, Włodarzewska i Trust mają ją jeszcze przed sobą.
Branża deweloperów jest jedną z najliczniej reprezentowanych na Catalyst
Branża deweloperów jest jedną z najliczniej reprezentowanych na Catalyst (23 emitentów na detalicznej części rynku i siedmiu kolejnych na BondSpot), a przy tym jest to sektor najbardziej zróżnicowany, jeśli chodzi o sytuację finansową i notowania obligacji. Znajdziemy tu papiery o rentowności poniżej 7 proc. (Robyg), jak i takich, które dawały ponad 330 proc. (wykupiona w marcu seria obligacji Ganta).
W rozróżnianiu jakości sytuacji finansowej deweloperów bardzo pomocny okazuje się wskaźnik szybkiej płynności. W odróżnieniu od wskaźnika bieżącej płynności, który na ogół wystarczy do oceny spółek z innych branż, nie uwzględnia on wartości zapasów. Rzecz o tyle istotna, że w przypadku deweloperów zapasy to w większości mieszkania (gotowe i w budowie), o których w obecnych warunkach rynkowych trudno mówić jak o szybko rotujących. O ile pod względem bieżącej płynności trudno mieć do deweloperów zastrzeżenia (majątek obrotowy przewyższa znacząco krótkoterminowe zobowiązania), o tyle wskaźnik szybkiej płynności ujawnia możliwe problemy z utrzymaniem płynności finansowej w obliczu zbliżających się wykupów obligacji.
Pozostało jeszcze 84% artykułu
