Od początku roku WIG zyskał zaledwie 1 proc. Eksperci nie wierzą, że nadchodzące miesiące upłyną pod znakiem mocnych zwyżek indeksów. W tej sytuacji dodatkowego znaczenia nabiera odpowiednia selekcja spółek do portfela. Regularnie sprawdzamy, jakie rekomendacje trafiają na rynek. Wnioski płynące z analizy styczniowych raportów są optymistyczne. Prawie 77 proc. spośród 116 raportów ma charakter pozytywny, czyli zaleca zakup, akumulowanie, trzymanie lub przeważanie akcji w portfelu. To odsetek o 7 pkt proc. wyższy niż w grudniu. Jednocześnie o ponad 8 pkt proc. do niespełna 15 proc. spadł udział zaleceń negatywnych. Pozostałe 8 proc. rekomendacji brzmi „neutralnie".
Szerokie grono faworytów
Po kilka pozytywnych zaleceń zebrały takie spółki jak CCC, Elemental Holding, Dom Development, Enea, Robyg, Tauron czy PKP Cargo. DM mBanku spodziewa się, że ekspansja grupy Elemental Holding zaowocuje mocną poprawą wyników. Analitycy szacują, że tegoroczny zysk netto grupy wyniesie 39 mln zł. Z kolei Wood spodziewa się dużej poprawy wyników w PKP Cargo. Szacuje, że w 2015 r. EBITDA grupy wzrośnie do 807 mln zł z szacowanych na 2014 r. 433 mln zł, a zysk operacyjny do 418 mln zł z 52 mln zł. Ta zwyżka ma być zasługą m.in. spadku kosztów, wynikającego z realizacji programu dobrowolnych odejść. Teraz za jedną akcję PKP Cargo trzeba zapłacić około 89 zł. Wood cenę docelową ustalił na 107 zł. Nieco niżej, bo na poziomie niespełna 99 zł, poprzeczkę ustawił BESI.
Dobre perspektywy mają przed sobą również deweloperzy, tacy jak Robyg i Dom Development oraz przedstawiciele branży energetycznej. Mimo bardzo mocnych zwyżek wskaźnika WIG-Energia w 2014 r. w przypadku niektórych spółek analitycy nadal widzą potencjał wzrostowy. Najwięcej pozytywnych zaleceń zebrały Enea oraz Tauron.
Z kolei wśród firm z najwyższym potencjałem do zwyżek w stosunku do obecnej wyceny znajdują się Arteria, Paged, Magellan oraz Skarbiec. Kurs tej pierwszej oscyluje wokół 16 zł. Jej fundamenty uzasadniają wycenę na poziomie niemal 24 zł – szacuje DI Investors. Spodziewa się, że w tym roku grupa wypracuje 9 mln zł zysku netto, co oznaczałoby atrakcyjny wskaźnik ceny do zysku rzędu 7. Natomiast BM BGŻ wierzy w Paged. Jedną akcję meblowej spółki wycenia na nieco ponad 60 zł, podczas gdy obecnie kurs rynkowy wynosi niespełna 50 zł. Z kolei na około 67 zł wyceniane są przez rynek walory Magellana. BESI zaleca ich zakup z ceną docelową wynoszącą 82,8 zł. To oznacza prawie 24-proc. potencjał wzrostu. Jeszcze wyższa, bo aż 40-proc., jest przestrzeń do zwyżek w przypadku Skarbca. BESI akcję ubiegłorocznego debiutanta wycenia na 53 zł. Uważa, że publikacja dobrych wyników za IV kwartał będzie katalizatorem zwyżek. – Dalsza rozbudowa sieci sprzedaży może dostarczyć Skarbcowi dodatkowego impulsu do wzrostu – podkreślają analitycy. Również inny ubiegłoroczny debiutant, Altus TFI, zebrał pozytywne zalecenia. Trigon DM wartość jego akcji oszacował na 13,25 zł, co oznacza niemal 40-proc. potencjał wzrostowy.
Ostrożnie z blue chips
WIG20 w ubiegłym roku spadł o 3,5 proc. Z kolei od początku stycznia zyskał zaledwie 1 proc. Trudno wskazać szerokie grono spółek, które byłyby ewidentnymi kandydatami do zwyżek w WIG20. Wśród tych nielicznych znajdują się wspomniany już Tauron oraz PKO BP. Akcje banku obecnie są wyceniane na niespełna 34 zł. Tymczasem DM mBanku ich wartość oszacował na ponad 38 zł. Eksperci zalecają mocno selektywne podejście do banków w 2015 r. Oczekują spadku zysku polskiego sektora bankowego o około 10 proc. „Niemniej jednak przecena spółek finansowych przez ostatnie 12 miesięcy naszym zdaniem stwarza okazje inwestycyjne" – podkreślają.
