Skorzystaj z promocji i czytaj dalej!
Zyskaj pełen dostęp do analiz, raportów i komentarzy na Parkiet.com
Rok 2020 będzie trudniejszy
Banki › Ze względu na niższe tempo wzrostu PKB zmaleje popyt na kredyt i trudno będzie poprawić marżę, wynik z odsetek więc nie będzie aż tak mocny. Jednocześnie koszty działania i ryzyka mogą rosnąć.
Depozyty sektora niefinansowego w bankach nadal rosną szybko, na koniec października były warte 1,23 bln zł, o 10 proc. więcej niż rok temu. Przybywa ich szybciej niż kredytów, co jeszcze zwiększa płynność banków. Depozyty firm urosły w tym czasie o 9,1 proc., a gospodarstw domowych o 10,5 proc. Od kilku już lat rośnie udział depozytów bieżących kosztem lokat. W przypadku gospodarstw domowych sięga rekordowych 63,5 proc. (58 proc. w styczniu 2018 r.).
Koszty działania bez amortyzacji urosły na koniec października tylko o 0,4 proc. rok do roku (z amortyzacją o blisko 8 proc.). To zasługa wzrostu wydatków pracowniczych tylko o 1,1 proc. i spadku administracyjnych o 0,3 proc. Widoczne są kosztowe efekty synergii po fuzjach, kończą się też dodatkowe wydatki związane z łączeniem banków, które także „organicznie” optymalizują koszty, redukując sieć oddziałów i zatrudnienie. Koszty w górę pchają inwestycje w IT i presja płac.
Saldo odpisów kredytowych po dziesięciu miesiącach jest o 8,6 proc. wyższe niż rok temu, oznacza to, że rosną szybciej niż książka kredytów (niecałe 5 proc.) i skutkuje to wzrostem wskaźnika kosztów ryzyka. Nie jest to niespodzianka, biorąc pod uwagę, że w tym roku gospodarka urośnie o 4 proc., a nie aż o 5 proc. jak w 2018 r. Udział kredytów zagrożonych firm i gospodarstw domowych ostatnio już się nie poprawia. Teraz kluczowa będzie skala odpisów na hipoteki frankowe.
Wynik z odsetek stanowi ponad dwie trzecie przychodów sektora i jest ich głównym motorem napędowym. Po dziesięciu miesiącach wynik ten jest o 7,4 proc. większy niż rok temu (tempo zostało zaniżone ze względu na słaby rezultat w październiku spowodowany prawdopodobnie fuzjami). To niezły rezultat, ale w 2018 r. wynik ten rósł po około 10 proc. Pomaga niezły wzrost akcji kredytowej i nieznaczna poprawa marży (niższe koszty finansowania i lepsza struktura aktywów).
Wciąż nie widać przełomu w wyniku z opłat i prowizji, który choć stanowi tylko jedną piątą przychodów sektora, to jest bardzo ważny, bo nie obciąża kapitałów. Spadki w 2018 r. oznaczają niższą bazę porównawczą, więc nieco łatwiej o poprawę: po dziesięciu miesiącach wynik ten urósł o 2,7 proc. (przychody urosły nieco szybciej niż koszty). Biorąc pod uwagę problemy biznesu brokerskiego i niską sprzedaż produktów inwestycyjnych oraz regulacje, trudno liczyć na istotne odbicie.
Po dziesięciu miesiącach sektor ma 13,2 mld zł zysku, o 3,6 proc. więcej niż rok temu. To nieco więcej niż 13 mld zł z całego 2018 r., ale wtedy ujemny wynik paru banków (głównie Idei i Getinu) wyniósł ponad 2,5 mld zł. Wynik operacyjny po dziesięciu miesiącach urósł o 8,7 proc. Gdyby listopad i grudzień były jak październik, sektor osiągnąłby w całym roku 16 mld zł zysku, czyli byłby to 22-proc. wzrost. Będzie jednak o to trudno ze względu na oczekiwane spore odpisy frankowe w grudniu.
W tym roku polskie banki są ciężarem dla GPW, głównie ze względu na obawy o sprawy frankowe. Od początku roku WIG-banki stracił 10,5 proc., czyli wypadł znacznie słabiej niż WIG, który osunął się o 1,5 proc. Co dość nietypowe, polskie banki wypadły też znacznie słabiej od swoich europejskich odpowiedników, bo indeks Stoxx Europe 600 Banks, zrzeszający 45 największych i najbardziej płynnych kredytodawców z Europy, zyskał ponad 10 proc.
Kredyty brutto udzielone sektorowi niefinansowemu na koniec października były warte 1,14 bln zł, przez rok urosły o 4,9 proc. Motorem napędowym są złotowe hipoteki, których stan urósł o 13 proc., tempo przyrostu udzielonych kredytów konsumpcyjnych zmalało do 3,6 proc. (ze względu na spadek należności na kartach). Kredyty operacyjne i inwestycyjne dużych firm rosną po 5,8 proc. i 10,9 proc. Kredyty inwestycyjne MŚP rosną tylko o 1 proc., operacyjne zaś o 5,8 proc.
Kończący się 2019 r. był dla banków niezły dzięki rosnącej w blisko 4-proc. tempie gospodarce (w 2018 r. sięgnęło 5 proc.). Czego ta procykliczna branża spodziewa się po 2020 r., gdy wzrost gospodarczy może spowolnić do nawet poniżej 3 proc.?
Popyt na kredyty raczej spowolni
Pozostało jeszcze 98% artykułu
