DM IDMSA: Pogorszenie nastrojów

Nastroje od rana pogorszyły się na parkietach europejskich. Trwająca od początku czerwca konsolidacja w pobliżu oporów powinna niedługo się zakończyć.

W tym tygodniu istotnym wydarzeniem dla rynków będzie wygasanie czerwcowej serii kontraktów terminowych. Towarzyszyć temu będzie zwiększona zmienność. Pretekstem do wyprzedaży na rynkach są rezultaty spotkania ministrów finansów państw G8. Od dłuższego czasu rosły rentowności obligacji amerykańskich ze względu na obawy inflacyjne inwestorów związane z pakietami stymulacyjnymi. Pogłębienie trendu wzrostu rynkowych stóp procentowych byłoby negatywne dla gospodarek.

Kreślone na spotkaniu G8 plany wycofania pakietów stymulacyjnych mają na celu ustabilizowanie oczekiwań inflacyjnych i zahamowanie trendu wzrostu rynkowych stóp procentowych. Z drugiej strony tego typu deklaracje działają negatywnie na rynek akcji. Dzisiaj rynki reagują "odpowiednio" - spadają rentowności obligacji, spadają indeksy akcji.

Na dolara największy wpływ miała wypowiedź rosyjskiego ministra finansów Kudrina, który potwierdził dominującą rolę dolara jako waluty rezerwowej. W tym tygodniu spotykają się przedstawiciele państw BRIC (Brazylia, Rosja, Indie, Chiny), które posiadają ponad 40% światowych rezerw dolarowych. Tematem spotkania ma być między innymi zmiany w Międzynarodowym Funduszu Walutowym.

W najbliższych dniach powinno nastąpić rozstrzygające wybicie z trwającej konsolidacji na indeksach. Równoległa korekta na rynku surowców oraz umocnienie dolara potwierdzają scenariusz wybicia dołem na indeksach.

[b]EURPLN[/b]

słabe zachowanie rynków akcji wpływa negatywnie na sentyment do złotego. Technicznie EURPLN pozostaje od dłuższego czasu w trendzie bocznym i brakuje obecnie przesłanek wskazujących kierunek wybicia. Dzisiaj publikowane będą dane o inflacji CPI z Polski, ale nie powinny one istotnie wpłynąć na notowania. W czwartek i piątek publikowane będą dane z rynku pracy, o inflacji PPI oraz dynamice produkcji przemysłowej. Najbliższym oporem będzie strefa 4,56- 4,57, a najbliższym wsparciem będzie strefa 4,44-4,45.

[b]EURUSD[/b]

Dolar od rana umacnia się pod wpływem uspokających wypowiedzi rosyjskiego ministra finansów Kudrina. Technicznie na wykresie buduje się formacja głowy z ramionami z linią szyi przebiegającą w pobliżu 1,38. Dzisiaj rynek może reagować na publikowane dane o miesięcznym napływie kapitałów oraz napływie kapitałów długoterminowych. Umocnienie dolara przed danymi wskazuje na oczekiwania na dobre dane. Mniej istotny będzie publikowany wcześniej indeks NY Empire State. Ze względu na dużą ilość danych w tym tygodniu oraz wygasanie czerwcowej serii kontraktów terminowych i opcji należy spodziewać się zwiększonej zmienności na parach dolarowych.

[b]GBPUSD[/b]

Na funcie trwa konsolidacja w szerokim zakresie 1,58-1,66. Odreagowanie wzrostowe z ubiegłego tygodnia doprowadziło nawet do testu poziomu 1,66 w czwartek. Zakres zmienności w ciągu jednego tygodnia wyniósł 8 figur i takie wahania mogą w najbliższym czasie dominować. Jutro publikowane będą dane o inflacji CPI, w środę rynek będzie reagował na protokół z posiedzenia BoE oraz dane z rynku pracy, w czwartek publikowane będą dane o sprzedaży detalicznej. Funt systemtatycznie umacnia się w relacji do euro. Ponowne zejście poniżej 0,85 na EURGBP jest sygnałem sprzedaży z celem poniżej 0,84.

[b]USDJPY[/b]

Dolarjen pozostaje od rana w wąskim zakresie poniżej oporu 98,50. Gorsze nastroje na rynkach wpływają bardziej na notowania innych par jenowych (eurjpy, audjpy, nzdjpy). Konsolidacja na USDJPY ma podobny przebieg do poprzedniej z przełomu maja i czerwca. Pierwsza korekta spadkowa po ruchu wzrostowym była najsilniejsza, następne coraz słabsze. Utrzymywanie się notowań dolarjena w pobliżu oporu 98,80-98,50 zwiększa prawdopodobieństwo na wybicie górą w kierunku 100. Spadek poniżej 97,10-97,30 będzie sygnałem sprzedaży.

Autor: Wojciech Smoleński