W kraju popyt na fundusze akcji się budzi, w Europie pozostaje mocny

Ten rok jest bardzo udany z perspektywy firm zarządzających funduszami w Europie. Klienci dopisują, a do tego duża część nowych wpłat wędruje do bardziej marżowych produktów. W Polsce popyt dotyczy przede wszystkim funduszy dłużnych, natomiast same TFI prawdopodobnie idą na rekord jeśli chodzi o tegoroczny wynik finansowy.

Po słabszym marcu kolejne miesiące przynoszą wyraźne zwyżki sprzedaży funduszy w Europie. Mocnego wyniku ze stycznia co prawda jeszcze nie udało się poprawić, ale jak dotąd każdy kolejny miesiąc przynosi poprawę ogólnego wyniku. Po ośmiu miesiącach tego roku napływy netto do funduszy otwartych (UCITS) sięgają niemal 552 mld euro. Co ciekawe, wbrew temu, co obserwujemy na rynku krajowym, sprzedaż funduszy akcji jest niewiele mniejsza od portfeli papierów dłużnych. Licząc od początku roku te drugie pozyskały 192,5 mld euro, natomiast do funduszy akcji w Europie trafiło 164,3 mld euro. Mocny wynik (120,4 mld euro) odnotowują także fundusze rynku pieniężnego i to mimo dwóch miesięcy z ujemnym saldem sprzedaży. Funduszom dłużnym takie potknięcie zdarzyło się raz – w kwietniu. Do funduszy akcji wówczas napłynęło 16 mld euro.

Co więcej, miesiące wakacyjne przyniosły poprawę nastawienia do funduszy akcji w Europie. Przykładowo w sierpniu produkty te pozyskały 21 mld euro w porównaniu z 15 mld zł w lipcu. Z kolei fundusze dłużne w sierpniu przyciągnęły 38 mld euro wpłat netto, tj. o 3 mld euro mniej niż miesiąc wcześniej. Łączne aktywa funduszy UCITS w Europie sięgały z końcem sierpnia 15923 mld euro, tj. o 4,1 proc. więcej w porównaniu z końcem 2024 r. Wciąż największą kategorią pozostają fundusze akcji, w których zgromadzono 7277 mld euro i jest to o 4,7 proc. więcej niż na koniec zeszłego roku. Drugie w kolejności są fundusze dłużne, mające pod zarządzaniem 3816 mld euro (zwyżka o 4,5 proc.), a kolejne – mieszane, gdzie inwestorzy trzymają 2276 mld euro (o 2,4 proc. więcej).

Dla porównania na krajowym rynku fundusze dłużne w ciągu dziesięciu miesięcy zdołały przyciągnąć niemal 34 mld zł wpłat netto, podczas gdy fundusze akcji są blisko 0,6 mld zł pod kreską od początku roku. Z danych zaprezentowanych przez Komisję Nadzoru Finansowego wynika, że krajowe TFI mają szansę wypracować w tym roku rekordowy wynik netto. Po trzech kwartałach sięga on 863,6 mln zł, podczas gdy w całym poprzednim roku TFI zarobiły 1 mld zł netto. W Polsce fundusze dłużne stanowią 47,6 proc. oszczędności zgromadzonych w TFI, zaś fundusze akcji odpowiadają za 11,4 proc. aktywów.