Ze względu na wycofywanie środków przez inwestorów instytucjonalnych z funduszy dywidendowych, wartość aktywów netto zarządzanych przez powierników spadła na koniec grudnia do 6,6 mld zł, a więc o blisko 14%. Wycofywanie środków przez inwestorów instytucjonalnych z funduszy dywidendowych wywołane jest obowiązującymi od stycznia br. zmianami zasad opodatkowania zysków osiąganych z inwestycji funduszy. W ub.r. firmy od dochodów tych płaciły niższy o 10 pkt. proc. (20%, a nie 30%) zryczałtowany podatek. W tym roku osoby prawne od zysków z inwestycji funduszy muszą zapłacić podatek dochodowy w wysokości 28%. Dlatego też wielu inwestorów pod koniec roku wycofało środki z funduszy dywidendowych. W sumie aktywa tych funduszy zmniejszyły się o 1,4 mld zł. Najwięcej, bo ponad 800 mln zł, firmy wycofały z największego funduszu na rynku Skarbiec-Kasa 2. O ponad 250 mln zł zmniejszyły się aktywa CA IB Stałego Dochodu. Również z powodu wycofania większości środków z funduszu Arka Bieżący Dochód 1, zarządzające nim TFI WBK AIB zdecydowało się zlikwidować fundusz. W grudniu jego aktywa nie były już wyceniane, ale na koniec listopada ich wartość przekraczała 50 mln zł. Szefowie towarzystw zapewniają, że nadal poszukują takiego sposobu przekształcenia funduszy dywidendowych, by również w tym roku inwestorzy mogli wykorzystać podobne ulgi podatkowe, jak w ubiegłym roku. TFI PKO/Credit Suisse otrzymało już zgodę KPWiG na utworzenie funduszu podobnego do dywidendowych, który daje klientom instytucjonalnym możliwość skorzystania z opodatkowania zysków z inwestycji według zryczałtowanej stawki podatkowej w wysokości 15% zamiast 28%. Dobra koniunktura w końcówce roku zarówno na rynku giełdowym, jak i papierów dłużnych przyczyniła się głównie do wzrostu aktywów wszystkich pozostałych grup funduszy. Po wyłączeniu funduszy dywidendowych wartość aktywów ulokowanych w pozostałych typach funduszy wzrosła o ponad 9%. Oprócz funduszy dywidendowych, w których nadal ulokowanych było blisko 40% zarządzanych środków, najwięcej, bo ponad 19% powierzonych jest funduszom zrównoważonym (wzrost aktywów w stosunku do końca listopada o 4,6%). Po ponad 14% udziału w rynku posiadają fundusze akcyjne i zrównoważone. W grudniu ich aktywa wzrosły odpowiednio o 8,7% i 11,7%. Zarejestrowanie funduszu Kujawiak N+, który sprzedał certyfikaty za ponad 50 mln zł, spowodowało blisko 50-proc. wzrost aktywów funduszy zamkniętych. Również zmiana strategii inwestycyjnej funduszu PBK Atut 4 spowodowała ponad 30-proc. wzrost aktywów funduszy indeksowych.