Mimo tych różnic, zacieśnienie spreadów między nominalną rentownością papierów skarbowych i korporacyjnych powinno ograniczać zjawisko kompresji marż tych ostatnich. Ostatecznie inwestor, który ma do dyspozycji 5,5 proc. od skarbu państwa i 5,5 proc. od korporacji (z perspektywą spadku oprocentowania) chętniej wybierze raczej te pierwsze papiery.
Na dojrzałych rynkach, ciasne spready między papierami korporacyjnymi i skarbowymi potrafiły utrzymywać się całymi latami. Obecnie spready dla obligacji amerykańskich firm spadły do poziomów notowanych po raz ostatni w drugiej połowie lat 90. Osiągnięcie wieloletnich minimów nie musi jednak natychmiast wywoływać gwałtownych reakcji którejkolwiek części rynku, choć takie niebezpieczeństwo istnieje. W przywołanym roku 1997 do spadku spreadów doprowadził spadek rentowności obligacji skarbowych, który był z kolei konsekwencją tzw. kryzysu azjatyckiego. Premie za ryzyko kredytowe szybko okazały się zbyt niskie, czego następstwem okazał się wzrost rentowności papierów korporacyjnych, a pośrednim efektem okazał się krach na Wall Street w sierpniu 1998 r.
Wybierz roczną subskrypcję PARKIET.COM i zyskaj dodatkowy dostęp do treści NYT.
Kliknij i sprawdź warunki!
Zyskujesz:
- PARKIET.COM — obserwuj świat finansów i bądź gotowy na codzienne decyzje biznesowe.
- Roczny dostęp do The New York Times, w tym do: News, Games, Cooking, Audio, Wirecutter i The Athletic.
Wartość emisji obligacji korporacyjnych przeprowadzonych na krajowym rynku przez zarejestrowanych w Polsce emite...
Liczba inwestorów, którzy złożyli zapisy w szeroko dostępnych emisjach obligacji przeprowadzonych na podstawie p...
Obligacje korporacyjne o krótkim terminie zapadalności to oczywiście pomysł niszowy i przy niewielkiej płynności...
25 serii obligacji notowanych na Catalyst zapadających w II połowie 2026 r. oferuje średnio 6,3 proc. rentownośc...
Po kilkuletniej przerwie obligacje oszczędnościowe ponownie zyskują na atrakcyjności, mimo spadającego dość szyb...
Wartość emisji obligacji kierowanych do inwestorów indywidualnych osiągnie nienotowane wcześniej rozmiary, główn...
