Wczorajsza sesja nie przyniosła istotnej zmiany obrazu rynku. Zgodnie z oczekiwaniami inwestorzy zmniejszyli swoją aktywność wobec zbliżającego się posiedzenia OMC FED?u. Dzisiejsza ewentualna decyzja o obniżce stóp procentowych w USA będzie kluczowym czynnikiem kształtującym koniunkturę na świtowych rynkach akcji w horyzoncie krótkoterminowym. Obecnie najpopularniejsze jest stanowisko, że obniżka nastąpi i wyniesie 50 b.p. w efekcie stopa overnight funduszy federalnych wyniesie 5 p.proc. a stopa dyskontowa 4,5 p.proc. należy przypuszczać, że takie posuniecie FED,u jest już uwzględnione w cenach na amerykańskich rynkach akcji. W związku z tym wpływ na nasz rynek akcji byłby ograniczony i raczej krótkoterminowy. Jest to scenariusz dla inwestorów najbardziej optymistyczny ze scenariuszy najbardziej realnych. Obniżenie stóp procentowych o 75 b.p. jest mało prawdopodobne ze względu na nadal istniejące zagrożenia inflacyjne w USA. Taka jednak decyzja FED?u mogła by spowodować istotniejszą korektę w górę cen akcji na światowych giełdach i również na GPW. Nie jest jednak wykluczone podjęcie przez FED decyzji bardziej zachowawczej niż powszechnie się oczekuje i obniżenie stóp o jedynie 25 bp. Taka decyzja lub brak obniżki stóp, mogą wywołać rozczarowanie inwestorów i dalsze istotne spadki na rynkach akcji. nie należy jednak odrzucać takiego scenariusza. Czynniki makroekonomiczne średnio i długoterminowe lokalne i globalne nadal wpływają negatywnie na nasz rynek akcji. Obniżka stóp procentowych NBP na najbliższym posiedzeniu RPP może być ponownie jedynie symboliczna. Na dzisiejszej sesji należy oczekiwać lekkich wzrostów w początkowej fazie sesji, w dalszej jej części należy oczekiwać osłabienia rynku.