Miniony tydzień był trzecim od ustanowienia lokalnego dna około 1330 pkt. i drugim w wąskim paśmie konsolidacji pomiędzy 1372-1401 pkt., licząc po zamknięciach. Przez ten okres czasu nie zostały zanegowane żadne z pozytywnych sygnałów, które otrzymaliśmy ze strony wskaźników technicznych (przełamanie linii trendu spadkowego przez RSI oraz Ultimate, a także przecięcie średniej przez MACD), co daje powody do optymizmu. Z drugiej jednak strony brak jest w dalszym ciągu przełożenia pozytywnych obserwacji na wygląd indeksu. I dlatego do momentu wybicia w którąś ze stron opisywanej konsolidacji nie można mówić o wyjaśnieniu sytuacji. Na razie oba warianty mają takie same szanse na spełnienie, więc do momentu wybicia w górę nie należy zajmować pozycji na rynku.
Bieżąca sytuacja zdaje się wskazywać, że jesteśmy coraz bliżej jej wyjaśnienia. Widać, że przez cały ubiegły tydzień barierę dla wzrostów stanowiła linia trendu spadkowego, poprowadzona po szczytach z 2 i 15 lutego, a wsparciem były dołki z drugiej połowy marca. Obecnie znajdują się one bardzo blisko siebie, stąd można przypuszczać, iż nawet niewielki wzrost lub spadek może wygenerować bardziej zdecydowane sygnały. Dlatego też należy się spodziewać dość szybkiego rozstrzygnięcia. W razie wybicia powyżej opisanej linii trendu spadkowego potwierdzeniem ruchu wzrostowego będzie wyjście powyżej 1401 pkt., co otworzy drogę do wzrostów do około 1510 pkt. Wybicie w dół to powtórne testowanie dołka z połowy marca, a w tym wypadku będziemy bardzo blisko powrotu do trendu spadkowego.
W bieżącym tygodniu nie napłyną istotne dla rynku informacje makroekonomiczne. Dziś co prawda zostanie opublikowana wielkość deficytu w obrotach bieżących za luty, ale nie wydaje się, by mogły one w znaczący sposób wpłynąć na nastroje rynkowe. Dlatego większą uwagę należy przywiązywać do danych makro z rynku amerykańskiego. Dziś zostanie opublikowany NAPM, a w piątek dane o bezrobociu. To one mogą kształtować nastroje na amerykańskich parkietach w tym tygodniu.
Krzysztof Stępień
Analityk Parkietu
