WIG20 - Po piątkowym silnym wzroście indeksu, poniedziałek przyniósł dalsze umocnienie się naszego rynku w stosunku do giełd zachodnich. Wynika to głównie z małej płynności naszego rynku. Wczoraj indeks ustanowił kolejne maksimum na poziomie 1299pkt. Wynikało to głównie z bardzo silnego zachowania się PKN-Orlen. Na krótko indeks pociągnęły również TPSA i Pekao S.A. Potem doszło jednak do korekty i ostatecznie indeks zamknął się na poziomie 1265,8pkt. Pogorszenie się sytuacji na giełdach w USA (Nasdaq Composite spadł o 3.9% a DJIA o -2.9%) może spowodować spadki na początku sesji. Potem jednak może się pojawić popyt i zobaczymy dalszą siłę naszego rynku. Kluczowe wsparcia znajdują się w rejonie 1245-1251 i 1237-1239pkt. W trakcie dzisiejszej korekty powinny się one obronić. Jeśli tak się stanie to indeks będzie próbował wykonać jeszcze jeden atak na 1300pkt. W tym tygodniu powinno dojść do zakończenia pierwszej fali impulsu (wykres1). Obecnie jesteśmy w końcowej fazie fali piątej (fala trzecia zakończyła się na poziomie 12371pkt.) Ostatnie wzrosty spowodowały przegrzanie rynku, obroty w trakcie wzrostów już nie rosną. Jest to kolejny argument, że powinniśmy wejść w większą spadkową korektę (spadek do 1150-1200pkt). W dłuższej perspektywie (kilka tygodni) powinniśmy zobaczyć jeszcze jeden impuls wzrostowy, którego celem będzie pokonanie szczytu pierwszego impulsu. Oceniam zasięg wzrostów nawet do 1500pkt.
KGHM - w piątek nastąpiło przełamanie silnego oporu wyznaczonego przez czarną świecę z 11 października. Wtedy mieliśmy największy wolumen obrotu w historii spółki (aż 2,63 mln akcji). W piątek wolumen był niższy 1,92 mln akcji. Poniedziałkowa sesja przyniosła dalszy wzrost wolumenu do 2,6 mln akcji. Spółka jest opóźniona w stosunku do indeksu i do TPSA. Potencjał wzrostu szacuję nawet do 15-16 zł (wykres2). Aktualnie kurs akcji znajduje się dopiero w fali trzeciej (indeks i TPSA znajdują się już w fali piątej). Ceny miedzi na światowych rynkach są bardzo bliskie wygenerowania sygnału wejścia w większą falę wzrostową, co będzie silnym argumentem dla dalszego wzrostu cen KGHM.
PKN-Orlen - wczorajsza sesja przyniosła przebicie poziomu 18,85 zł (szczyt fali trzeciej), tym samym otwarta została droga do wzrostów do 19,9-20,1 zł gdzie znajduje się bardzo silny opór który wiele razy powstrzymywał fale wzrostowe (wykres3). W poniedziałek kurs akcji osiągnął dzienne maksimum na 19,40 potem nastąpiło cofnięcie do 18,95 zł. Krótkoterminowo (ten tydzień) jest jeszcze potencjał do wzrostu. Jednak bliskość wspomnianego oporu stwarza ryzyko kupna akcji na przegrzanym rynku, dlatego dla mniej doświadczonych inwestorów lepsza taktyka to kupno w trakcie spadkowej korekty. Uważam, ze będzie jeszcze okazja do kupna akcji przy cenie 18,0 zł. Trzeba tylko powstrzymać się od łapania uciekającego pociągu , który niedługo może zrobić gwałtowny zwrot w druga stronę. W dłuższej perspektywie (kilka tygodni) możliwe jest przełamanie oporu w rejonie 19,90-20,10. Wtedy otwarta zostanie droga do wzrostu cen akcji nawet do 22,4-23 zł.
Elektrim - poprawa koniunktury na giełdzie przełożyła się bardzo nieznacznie na silniejsze wzrosty spółki. Wynika to z faktu, że w lipcu br. kurs akcji wybił się z czteroletniej fazy konsolidacji. Jest to silny długoterminowy sygnał sprzedaży (wykres4). Krótkoterminowo i średnioterminowo możliwe są wzrosty. Na razie zastopowane one zostały w rejonie silnego oporu 22,60-22,80 zł. Fundamentalnie spółka jest słaba, technicznie również. Dlatego najlepiej na cel inwestycji wybrać inną spółkę.
Sławomir Dębowski
