Przed danymi w Stanach

O 14:30 planowana jest dziś publikacja danych o dynamice zmian wielkości

sprzedaży detalicznej w USA. To dziś jedyne dane z tego rynku ale dość ważne

i można spodziewać się sporej reakcji gdyby ich wartość okazała się odmienna

od tej, jaka jest oczekiwana przez uczestników rynku. A jaka jest

oczekiwana? Po spadku wartości sprzedaży detalicznej w listopadzie o 3,7% a

z wyłączeniem sprzedaży samochodów o 0,5%, prognozuje się, że w grudniu

spadek był już znacznie mniejszy i wyniósł 1,2% a z wyłączeniem sprzedaży

samochodów nie zmienił. Tendencja niby dobra lecz należy pamiętać, że

grudzień do szaleństwo zakupów gwiazdkowych. Więc taka mała poprawa względem

listopada nie nastraja optymistycznie. Inną sprawą, poza samymi danymi, jest

spodziewana reakcja rynku. Złe dane czyli spadek o dynamice większej niż się

zakłada, powinny wywołać spadki na rynku. Paradoksalnie tak być nie musi.

Słabsze dane uprawdopodobnią kolejną obniżkę stóp procentowych, a jak wiemy

to dla amerykańskich inwestorów jest najważniejsze. Trudno, taka ich natura

i pokrętna logika. Przecież obniżki stóp mają czemuś służyć. Jest to

narzędzie, które w raz z innymi działaniami ma pomóc w rozbudzeniu

koniunktury. Jak widać, narzędzie się poważnie stępiło i już nie jest tak

skuteczne jak kiedyś bywało. Aż dziwne, że u nas nie wyciąga się wniosków z

poczynań amerykanów i nadal obniżkę stóp postrzega się jako remedium na

wszelkie zło w gospodarce. Wróćmy jednak na nasz rynek. Kontraktom udało się

poważnie naruszyć linię trendu spadkowego. Mamy nowe maksimum sesji na 1390

pkt. Kontrakty mają jednak trudności z ruchem w górę. Rynek kasowy nie

podziela ich entuzjazmu i opiera się wzrostom. Baza wzrosła do 15 pkt.

Byczki mają przed sobą trudny okres - z rynkiem kasowym walczyć się nie da.

H 90-91. KJ