Komentarz poranny

Piątkowa sesja w USA przełomem żadnym nie była. Obroty bardzo niskie, a o

wyniku sesji zadecydowała szybka i krótka wyprzedaż tuż przed 20:00. Trudno

takie zachowanie rynku interpretować inaczej, jak zwyczajowe przetasowania w

portfelach na koniec kwartału. Dzisiaj powinno być podobnie, choć logika

nakazuje, że po takich wzrostach i przy tak wypełnionych portfelach, sesja

powinna skończyć się na plusach. Dow.gif SP500.gif Nasdaq.gif

Za piątkowy spadek obarcza się słabe wyniki Nike i spółki farmaceutyczne.

Nie ma się co nad tym szerzej rozwodzić. Warto jednak zwrócić uwagę na

piątkowe dane makro. Rewizja indeksu nastrojów Uniwersytetu Michigan zamiast

87,7 wyniosła 89,7 i pomijając fakt, że pierwotna prognoza wstępnych danych

wynosiła 93,1, to dane były wyraźnie lepsze od oczekiwań rynku. Inwestorzy

jednak to zignorowali. Całkiem słusznie (ze względu właśnie na wcześniejsze

oczekiwania), ale jeszcze parę tygodni temu takie lepsze dane były świetnym

powodem do euforycznych wzrostów. Nastrój powoli ulega zmianie. Dzisiaj

rynek będzie musiał zmierzyć się z podawanym o 16:00 Chicago PMI - indeks

aktywności przemysłu w rejonie Chicago. W maju było 52,2 a w czerwcu

prognozuje się poziom 52,0 Wszystko co jest powyżej bariery rozwoju 50,0 nie

załamanie rynku.

U nas o 16:00 NBP też uraczy nas danymi . Opublikowany zostanie deficyt

obrotów bieżących za maj. Prognozuje się wartość zbliżoną do kwietniowych

369 mln euro. Deficyt ma wynieść 360 mln euro przy czym eksport może

wzrosnąć w maju średnio o 4,5% r/r a import +1,3%

W weekend u nas medialnym wydarzeniem był oczywiście Kongres SLD, ale ani

nie było niespodzianki na stołkach, ani w słowach polityków. Premier co

prawda potwierdził chęć dalszej rozmowy o podatku liniowym, ale po pierwsze

w terminie zbyt odległym, a po drugie przy zbyt dużym sprzeciwie wewnątrz

partii, by móc tym ruszyć rynki finansowe. Reszta deklaracji jest tylko

polityczną propagandą i wpływu na rynek też mieć to nie może.

Zarówno Euroland, jak i nasz parkiet zacznie zapewne bez większych zmian. Na

Dax warto obserwować potencjalną RGR Dax.gif , a u nas najważniejsze wydają

się szczyty na indeksie - zarówno te ostatnie, jak i te z grudnia Indeks.gif

Kontrakty.gif Wyraźnym sygnałem do głębszych spadków byłoby zejście na obu

rynkach pod zeszłotygodniowe dołki. To jednak wydaje się scenariusz nie na

dzisiaj. Dzisiaj w ostatni dzień kwartału/półrocza rządzić będą fundusze

ustawiające wyceny portfeli na koniec miesiąca. Wprawdzie ostatnio z reguły

dotyczyło to już tylko mniejszych spółek, ale handel na całym rynku należy

dzisiaj traktować nieco z przymrużeniem oka. MP