Komentarz poranny

Przepraszam za spóźniony komentarz. Na drodze stanęła technika.... To tak

jak wczoraj we wtorek niedźwiedziom w Stanach i wczorajsza sesja była

właśnie kontynuacją wtorkowej obrony "technicznych" wsparć (plus Wal-Mart,

Microsoft i dane makro). Inwestorzy uznali wtorkowy spadek jedynie za ruch

powrotny i imponujący (także dla mnie) odwrót w drugiej części sesji

zachęcił byki do ponownego kupna. Całą sesję indeksy systematycznie się

wspinały, by skończyć na sesyjnych maksach. Dow.gif SP5t00.gif Nasdaq.gif

Dalszy los rynku zależy praktycznie tylko od danych makro.

Na dzisiaj najważniejsze jest ... jutrzejsze święto. Powoduje

ono, że handel niektórymi kontraktami i obligacjami na amerykańskich

giełdach kończy się wcześniej. Niby nas to nie interesuje, bo dla nas

najważniejsze tylko pierwsze pół godziny amerykańskiej sesji, ale proszę

sobie wyobrazić jaki byłby marazm na naszym rynku, gdyby skrócono sesję i

handlowano tylko do 12:00. To tak jak w ostatniego sylwestra (zmienność 6

pkt. na kontraktach). Oj, to dokładnie to co wczoraj ;-). Obligacje w USA

kończą 2 godziny wcześniej, część kontraktów nawet już o 18:00 naszego

czasu, a obrót niektórymi opcjami na indeksy, czy jakże popularnym QQQ

kończy się o 18:15. W związku z tym ograniczone są także wszelkie publikacje

wyników, ostrzeżeń, konferencje prasowe spółek itd. itp. Musiałoby się

zdarzyć coś nadzwyczajnego, by zachowanie rynku amerykańskiego miało

znaczenie dla piątkowych sesji w Eurolandzie. To ograniczy aktywność już

dzisiaj

Nadzwyczajne jednak będzie, tyle że jeszcze w czasie naszej sesji. Rynek

dostanie pilnie obserwowany raport o bezrobociu. Mało jest danych, przy

których wszyscy traderzy wstrzymują oddech. Przy tych zawsze. O 14:30

dostaniemy stopę bezrobocia za czerwiec. Prognozuje się wzrost 6,2% z

majowego 6,1%. Do tego liczba nowych miejsc pracy w sektorze pozarolniczym,

która po majowym spadku -17k, ma pozostać na niezmienionym poziomie. To jest

raport przeniesiony z piątku, więc do tego jeszcze tradycyjna czwartkowa

liczba wniosków od bezrobotnych (prognoza 412k). W tym miesiącu spodziewam

się neutralnych danych i niespodzianki żadnej większej być nie powinno.

Reakcja rynku będzie jednak zapewne jak zawsze dość emocjonalna. Warto przy

tym pamiętać, że teraz po ostatniej obniżce kryteria oceny danych powinny

być nieco jaśniejsze. Gorsze dane nie mogą być tłumaczone optymistycznie,

jako nadzieja na niższe stopy procentowe. Ta ewentualność jest zbyt odległa.

Gorsze dane przyniosą strach o nastroje konsumentów i ich chęć do

zwiększenia wydatków/napędzania koniunktury. Teraz rynek może grać tylko pod

ożywienie.

Na deser w Stanach jeszcze o 16:00 indeks aktywności ISM

w sektorze usług. Te dane z reguły podciągają rynek. Za czerwiec prognozuje

się wzrost z 54,5 do poziomu 55,0. Żeby było jeszcze ciekawiej, to nie

zabraknie też danych w Eurolandzie. Najpierw przed 10:00 indeksy PMI dla

sektora usług dla Włoch, Francji, Niemiec i w końcu dla całej strefy euro.

Warto zerknąć, ale o ile jest jakakolwiek reakcja na te dane, to bardzo mała

i przez rynek ignorowana. Za to o 12:00 zdecydowanie bardziej istotne dane o

dynamice sprzedaży detalicznej za maj. Przy złych danych zawsze zostaje

argument, że to "stare", jak ostatnio przy spadku -1% m/m i -0,7% r/r. Teraz

prognoza mówi o wzroście +0,6% m/m

Uff sporo tego prawda ? Widać już wyraźnie, wokół czego kręcić będzie się

dzisiejsza sesja i co ustawi jej wynik. Są jednak przy tym dwa scenariusze.

Albo rynki światowe poczekają aż do ostatnich danych o 16:00 by dać

gwałtowny (ale chwilowy, ze względu na święto piątkowe) upust swoim opiniom,

albo każda z danych lekko ruszy rynkiem wpędzając go znowk. Indeks.gif Kontrakty.gif MP