Komentarz poranny

W Stanach wczoraj zanotowano kolejne szczyty trwającego trendu wzrostowego.

Skala zwyżki nie była może nadzwyczajna, ale nie da się ukryć, że

niedźwiedziom wczoraj się nie poszczęściło. Dow.gif i SP500.gif zanotowały

najwyższe poziomy od 15 miesięcy. Nasdaq.gif okazał się lepszy, gdyż tu już

jest mowa o najwyższym poziomie od 17 miesięcy. Co ważne, odbyło się to przy

wzroście obrotów, których wielkość na NYSE była najwyższa od półtora

miesiąca, a na Nasdaq od trzech miesięcy.

Wśród spółek wchodzących w skład indeksu DJIA trzy (Alcoa, Boeing i

Wal-Mart) zanotowały najwyższe poziomy od 52 tygodni. Patrząc sektorowo

największym zainteresowaniem cieszyły się spółki sieciowe i software"owe.

Drugą sesję z rzędu tracili na wartości producenci procesorów. Nieźle

radziły sobie także linie lotnicze po lepszych przewidywaniach dotyczących

wyników AMR Corp. (Merrill Lynch)

Wiadomości dotyczące poszczególnych spółek nie były zbyt atrakcyjne.

Prudential rozdawał swoje opinie dotyczące brokerów. Dostało się Morgan

Stanley (spadek o 2.1%) i rekomendacja dla tej spółki zmieniona została z

"kupuj" na "trzymaj". Bardziej łaskawym wzrokiem analitycy Prudential

spojrzeli na Goldman Sachs. Podnieśli oni prognozy dotyczące wyników na 2004

rok. Spółce udało się zamknąć notowania na plus (+0.4%). Nieźle radziło

także sobie wczoraj Cisco po optymistycznym wystąpieniu prezesa spółki. Mamy

na tym papierze rekord ostatnich 52 tygodni dzięki zamknięciu o 3.3% nad

wtorkową końcówką. Poszczęściło się także Oracle (+2.8%). Rekomendacja

dotycząca tej spółki została podniesiona z "tak jak rynek" na "lepiej niż

rynek". Podwyżki tej dokonali analitycy Wachovia Securities. Wzrósł wczoraj

także Nortel (+9.6%) po informacji o kontrakcie o wartości 1 mld dolarów na

dostawy sprzętu Verizon Wireless. Podobna wiadomość podniosła ceny McLeodUSA

(+14%). Kontrakt podpisano z AT&T Wireless. Do łask wraca także GE.

Analitycy JP Morgan podnieśli rekomendację dla spółki z "niedoważaj" na

"neutralnie". Powodem mają być pozytywne skutki połączenia NBC z Vivendi

Universal.

Na uwagę zasługuje ponowny niski poziom notowań amerykańskich obligacji

skarbowych obligacje.gif Z technicznego punktu widzenia mamy trójką po

sporym spadku i na razie wygląda na to, że wcześniejszy ruch będzie

kontynuowany.

Notowania po sesji zakończyły się symbolicznym wzrostem wskaźnika AHI o

0.07%. Największym zainteresowaniem cieszyły się wczoraj papiery spółki

VaxGen po tym, jak poinformowała ona o porozumieniu z Agencją Ochrony

Zdrowia Anglii i Walii na produkcję i sprzedaż szczepionki przeciw

wąglikowi. Spółka zyskała wczoraj wieczorem 46%. Obecnie kontrakty w USA

notują wartości zbliżone do fair value.

Dla nas te wszystkie informacje mają znaczenie zdecydowanie ograniczone.

Nasz rynek zdaje się być oderwanym od tego, co dzieje się za granicą.

Pokazała to choćby wczorajsza sesja, podczas której zagościła na rynku

podaż, gdy na Zachodzie nastroje były coraz lepsze. czy wczorajsze rekordy

pomogą naszym bykom. Muszą pomóc. Wczorajsze zamknięcie dokonało się bardzo

blisko poziomu 1700 pkt, który w tej chwili należy uznać za godny uwagi.

Martwi jedynie to, że skala wczorajszego wzrostu w USA nie była

spektakularna. Wprawdzie wspomniane rekordy są, ale faktycznie przecież

wzrost nie był taki znowu wielki. Zatem plusy w Stanach mogą pomóc, ale

jedynie w niewielkim wzroście na otwarciu sesji. Nie jest to impuls, który

może podnieść zdecydowanie nasze kursy. Tu potrzeba rodzimego popytu. Ten

wczoraj się nie popisał. Trend jest wprawdzie nadal wzrostowy i szansa na

zbliżenie się do szczytów cały czas istnieje. Warunkiem jest jednak obrona

poziomu 1700 pkt. Jeśli zejdm dzisiejszego posiedzenia ECB. Trzy kwadranse wcześniej dowiemy

się, co w podobnej materii uczynił BoA. Prognozuje się, że obie instytucje

wstrzymają się ze zmianą stóp procentowych. Wreszcie o 14;30 przyjdzie czas

na pierwsze dane makro ze Stanów. Będą to: rewizja danych o wydajności pracy

w II kw br oraz cotygodniowy raport o ilości nowych wniosków o zasiłek dla

bezrobotnych. O 16:00 kolejna porcja danych z USA - dowiemy się, jak

kształtowała się dynamika zamówień w przemyśle oraz ile wyniósł wskaźnik ISM

dla sektora usług. KJ