BM BPH PBK: Informacje ze spółek

BRE Bank - Commerzbank AG wezwał do sprzedaży 2,3 mln akcji BRE Banku Informacja: Commerzbank Aktiengesellschaft ogłosił wezwanie do zapisywania się na sprzedaż 2 297 050 akcji BRE Banku, które stanowią 10% KZ banku. Cena, po której nabywane będą akcje objęte wezwaniem została ustalona na 85,91 złotych za jedną. Zapisy na sprzedaż akcji przyjmowane będą od 14 do 22 października 2003 r. włącznie.

W przypadku, gdy liczba akcji będzie większa niż liczba akcji, na które ogłoszono Wezwanie nabędzie Akcje objęte wezwaniem na zasadach proporcjonalnej. Komentarz BM BPH PBK:

Obecnie Commerzbank AG, który jest inwestorem strategicznym BRE Banku posiada dokładnie 50% wszystkich akcji banku. W ubiegłym miesiącu Commerzbank uzyskał zgodę Komisji Nadzoru Bankowego na wykonywanie od 66% do 75% ogólnej liczby głosów na WZA BRE Banku oraz KPWiG na przekroczenie 50% progu głosów na WZA banku. Zaproponowana cena jest na poziomie minimalnej określonej ustawowo (średnia z sześciu miesięcy). Jest ona niższa o blisko 19% od wczorajszego kursu zamknięcia. Ostatni raz kurs akcji był niższy (w cenach zamknięcia) od ceny wezwania przed 12 sierpnia br. Tak więc z punktu widzenia poziomu notowań akcji BRE Banku w okresie ostatnich dwóch miesięcy zaproponowana cena nie jest zbyt atrakcyjna. W ogłoszonym wezwaniu Commerzbank zamierza nabyć jedynie 10% akcji BRE Banku co spowoduje zwiększenie kontrolowanego pakietu akcji jedynie do 60%. Biorąc po uwagę relatywnie niską cenę wezwania można przypuszczać, że sprzedaż takiego pakietu przez grupę podmiotów została już uzgodniona. Nabycie jakiegokolwiek pakietu akcji w wezwaniu będzie skutkowało powstaniem obowiązku ogłoszenia przez Commerzbank publicznego wezwania do sprzedaży wszystkich pozostających poza kontrolą Commerzbanku akcji BRE Banku. Należy przypuszczać, że kolejne wezwanie nastąpi niebawem po nabyciu akcji w pierwszym wezwaniu a jego cena będzie bardzo zbliżona do ustawowej średniej sześciomiesięcznej, która najprawdopodobniej będzie o kilka procent wyższa od obecnej wartości.

KGHM - Telefonia Dialog w pierwszym półroczu 2003 miała zysk operacyjny; Polkomtel spodziewa się ponad 0,5 mld zł zysku netto w 2003 r.

Informacja:

Telefonia Dialog w pierwszym półroczu 2003 miała 13,3 mln zł zysku operacyjnego, w stosunku do 23 mln zł straty operacyjnej w analogicznym okresie ubiegłego roku - poinformował prezes Dialogu Tadeusz Kostka. Polkomtel, operator sieci Plus GSM spodziewa się, że w 2003 roku osiągnie ponad 0,5 mld zł zysku netto oraz ponad 5 mld zł przychodów.

Komentarz BM BPH PBK:

KGHM posiada w Telefonii Dialog 100 procent udziałów. Musi cieszyć fakt, iż Telefonii udało się wypracować zysk operacyjny po pierwszym półroczu 2003 roku (zysk operacyjny został osiągnięty zarówno w I jak i II kwartale roku).Widać więc, że procesy restrukturyzacyjne w tej firmie zaczynają przynosić wymierne efekty. TD planuje osiągnięcie w tym roku 422 mln złotych przychodów, czyli o 17 proc. więcej niż przed rokiem. Po sześciu miesiącach przychody wynoszą 191,4 mln zł i są o 10,6 proc. wyższe od ubiegłorocznych. Strata netto w pierwszym półroczu zmniejszyła się do 87,1 mln zł ze 155 mln w pierwszym półroczu 2002. Strata na poziomie netto Telefonii Dialog to wynik ogromnego zadłużenia ( TD ma około 1,2 mld zł zobowiązań wobec spółki matki, czyli KGHM). Sam KGHM nosi się z zamiarem sprzedaży Telefonii Dialog w przyszłym roku - chce przy tym zharmonizować w czasie transakcje sprzedaży zarówno Polkomtela jak i TD.

Wyniki Polkomtela jak dotychczas są zgodne z założonymi prognozami. Wydaje się, że osiągnięcie zakładanej w dwóch kolejnych kwartałach wielkości przychodów powinno wpłynąć na uzyskanie szacowanego zysku netto na poziomie około 500 mln złotych. W ubiegłym roku Polkomtel wypracował 515,8 mln złotych zysku netto. Przychody ze sprzedaży osiągnęły wartość 4,8 mld złotych, w tym roku spółka planuje wygenerować ponad 5 mld zł przychodów ze sprzedaży. KGHM, który posiada 19,6 proc. akcji Polkomtela z pewnością liczy, że w przyszłym roku spółka wypłaci dywidendę z zysku za 2003 rok. Należy pamiętać też, że KGHM planuje sprzedaż posiadanego pakietu akcji Polkomtela w przyszłym roku, choć do końca nie wiadomo czy nastąpi to w pierwszej czy drugiej połowie roku. Kalendarium spółek:

2003-10-08

Impel SA - ostatni dzień przyjmowania deklaracji o zamiarze złożenia zapisów na akcje serii D

Warbud SA - NWZA