Reakcja

Dane okazały się nieco słabsze od prognoz. Mniejsze wydatki oczywiście mogą

być jednym z powodów słabszej sprzedaży detalicznej. Z pewności zmartwiły

nieco większe od spodziewanych wartości inflacji mierzonej wskaźnikiem PCE.

To chyba przesądza ewentualne dylematy, czy Fed jest zdeterminowany do

kolejnej podwyżki stóp. Ta ponownie wydaje się przesądzona. Tym samym jest

to argument za poważnymi obawami o kondycje naszego rynku. Ignorowania

rosnących stóp procentowych w Stanach na dłuższą metę może okazać się

bolesne. Tym bardziej, że u nas nadal przeważają zapędy na cięcie kosztu

pieniądza. O wypowiedziach prawdopodobnego ministra finansów nawet nie

wspominam. Forsowanie kolejnych cięć przez nowy rząd ma szansę wpłynąć na

poziom notowań złotego, a zatem i poziom kosztu obsługi zadłużenia

zagranicznego. Z 62-63. KJ