BM BPH: Informacje ze spółek

IMPEL Spółka usługowa Impel planuje na ten rok kilka akwizycji. Nie wykluczone, że wypłaci z zysku za 2005 rok dywidendę wyższą niż 25 proc. skonsolidowanego zysku netto - poinformowali w środę na konferencji prasowej przedstawiciele spółki.BM BPH Po czterech kwartałach 2005 roku, grupa Impela odnotowała 20,6 mln zł skonsolidowanego zysku netto (o 0,9 mln zł więcej od naszych oczekiwań), a przychody ze sprzedaży wyniosły 627 mln zł.

W 2006 roku spółka prognozuje osiągnięcie 720 mln zł przychodów i 20 mln zł zysku netto (prognoza dotycząca zysku netto wydaje się dość ostrożna). Impel planuje w bieżącym roku kolejne akwizycje podmiotów z branży, w której działa. Wysokość dywidendy wyniesie nie mniej niż 25 proc. skonsolidowanego zysku za 2005 rok (czyli ok. 5,15 mln zł). Daje to dywidendę przypadającą na jedną akcję w wysokości 0,34 zł). Niewykluczone jednak, że spółka zdecyduje się na wypłatę wyższej dywidendy ( Impel posiada duże zasoby wolnej gotówki). Naszym zdaniem wypłata dywidendy w wysokości 50 proc. zysku nie niosłaby żadnych zagrożeń dla spółki, ale dużo zależy od tegorocznych planów akwizycyjnych Impela. Wczorajszy spadek kursu spowodowany został przedstawieniem projektu zmian w Ustawie o rehabilitacji zawodowej i społecznej oraz zatrudnianiu osób niepełnosprawnych. Jeśli wprowadzone zmiany weszłyby w życie już od 2007 roku, to oznaczałoby to ok. 20 proc. spadek otrzymywanych przez Impel dotacji od państwa. Spółka podejmuje już od 2004 roku intensywne kroki restrukturyzacyjne mające zapewnić uniezależnienie wyników finansowych od otrzymywanych dotacji z tytułu zatrudniania osób niepełnosprawnych. Z tego tez względu udział dotacji w przychodach Impela systematycznie maleje: w 2004 roku udział ten wynosił 11,8 proc., a w 2005 roku obniżył się do 8,6 proc. W czwartym kwartale 2005 r. udział dotacji wynosił 7,8 proc. W roku bieżącym udział dotacji w przychodach powinien spaść co najmniej do 7,5 proc. Długoterminowy wskaźnik udziału dotacji w przychodach skonsolidowanych Impela powinien obniżyć się do poziomu 2,4-2,6 proc. Można więc oczekiwać, że wpływ dotacji państwowych na wyniki finansowe spółki będzie odgrywał coraz mniejszą rolę.

ORBIS Orbis nie zamierza zmieniać polityki w zakresie wypłaty dywidendy i przeznaczy na nią procentowo tyle, co w 2004 roku, czyli około trzydzieści kilka procent zysku netto - poinformował w środę podczas konferencji prasowej prezes Orbisu Jean Philippe Savoye.BM BPH Rynrk pozytywnie przyjął podane przez spółkę wyniki finansowe za czwarty kwartał (kurs wzrósł o ). Orbis w całym 2005 roku miał 60,7 mln złotych zysku netto wobec 54,5 mln zł rok wcześniej. Zapowiedź wypłaty ponad 30 proc. zysku w formie dywidendy oznacza, że na jedna akcję spółka zamierza wypłacić około 45 gr. Z zysku za 2004 rok Orbis wypłacił swym akcjonariuszom 34 gr dywidendy na akcję. Wzrost płaconej dywidendy wyniesie więc około 30 proc. Daje to stopę dywidendy na poziomie tylko nieco ponad 1 proc.

CCC CCC, po dwóch miesiącach dobrych wyników sprzedaży, spodziewa się, że zysk netto i rentowność netto na koniec I kwartału 2006 roku będą znacznie lepsze niż w analogicznym okresie 2005 roku - poinformował w środę członek zarządu CCC, Mariusz Gnych.BM BPH W pierwszym kwartale 2005 roku CCC wypracowało 5,4 mln zł przy przychodach ze sprzedaży na poziomie 62,47 mln zł. Rentowność netto wyniosła 8,65 proc. Spółka informowała, że jej przychody w styczniu wzrosły o 25 proc. w porównaniu ze styczniem 2005, a w lutym wzrosły o kilkanaście proc. Należy więc oczekiwać bardzo dobrych wyników spółki za pierwszy kwartał pod względem osiągniętej sprzedaży, dodatkowo CCC oczekuje poprawy rentowności sprzedaży netto. Warto zaznaczyć jednak, że kluczowym miesiącem będzie marzec - dla spółki najlepiej byłoby, gdyby nastąpiło wyraźne ocieplenie warunków pogodowych, co spowodowałoby wzrost popytu ze strony konsumentów na buty z kolekcji wiosennej. W przedstawionej wczoraj prognozie wyników, CCC zapowiedziało wypracowanie 412 mln zł przychodów oraz 61 mln zł zysku netto (zakładana rentowność netto ma wynieść 14,8 proc.)

LENTEX Skonsolidowane przychody ze sprzedaży grupy kapitałowej Lenteksu wyniosły w czwartym kwartale 45,3 mln złotych. Skonsolidowana strata netto w tym okresie wyniosła 5,2 mln złotych. BM BPH Wyniki grupy kapitałowej Lenteksu są bardzo słabe. Grupa odnotowała kolejny okres, w którym nastąpił wyraźny spadek przychodów ze sprzedaży, w efekcie tego przychody pomiędzy 2005 a 2004 rokiem obniżyły się o 13 proc. Wysoka strata na poziomie netto w czwartym kwartale 2005 roku spowodowała, że grupa zakończyła ubiegły rok wysoką stratą netto na poziomie 6,9 mln zł wobec 5,2 mln złotych zysku rok wcześniej. Bardzo słabo prezentuje się również wynik na poziomie operacyjnym. Wśród przyczyn tak słabych wyników za czwarty kwartał należy wymienić: spadek sprzedaży związany z sezonowością, wzrost cen surowców zaopatrzeniowych, niekorzystne relacje kursów walutowych i konieczność utworzenia rezerw i odpisów aktualizujących. Należy spodziewać się negatywnej reakcji kursu na podane przez spółkę wyniki finansowe.

INTERCARS Przychody grupy kapitałowej InterCars wzrosły w czwartym kwartale do 209,3 mln złotych ze 161,2 mln złotych w analogicznym okresie rok wcześniej. Strata netto w czwartym kwartale wyniosła 388 tysięcy złotych. BM BPH Tylko na poziomie przychodów ze sprzedaży wyniki uzyskane przez grupę Intercars w czwartym kwartale można uznać za satysfakcjonujące. Zysk operacyjny w tym okresie nieznacznie przekroczył poziom 1 mln złotych i był o 3 mln zł niższy niż przed rokiem. Na poziomie netto grupa odnotowała stratę w wysokości 0,4 mln zł wobec 3,8 mln zł zysku rok wcześniej. W efekcie tego Intercars zanotował aż 83 proc. spadek zysku za 2005 rok z kwoty 19 mln zł w 2004 roku do zaledwie 3,2 mln zł w 2005 r. Czwarty kwartał potwierdził negatywne tendencje (wzrost kosztów) występujące w spółce w ubiegłym roku. Na dzisiejszej sesji należy spodziewać się spadku kursu w reakcji na opublikowany raport kwartalny.

Mostostal Export W czwartym kwartale 2005 r. grupa Mostostalu Export osiągnęła 45,4 mln zł przychodów ze sprzedaży i 6,2 mln zł straty netto.BM BPH Wyniki, tak jednostkowe, jak i skonsolidowane są kiepskie. Grupa Mostostalu w dalszym ciągu osiąga relatywnie niskie przychody, co w głównej mierze jest konsekwencją nie realizowania przez Mostostal Export podpisanych kontraktów na rynku rosyjskim (w pewnej mierze jest też konsekwencją wyłączenia części podmiotów z grupy). Sam Mostostal zrealizował w czwartym kwartale jedynie 3,97 mln zł przychodów, czyli ponad czterokrotnie mniej niż w czwartym kwartale 2004 r. Grupa tylko na poziomie brutto na sprzedaży wykazała zysk, na pozostałych poziomach rachunku wyników występują już straty. Dopóki Mostostal nie rozpocznie realizować kontraktów w Rosji trudno będzie liczyć na poprawę wyników skonsolidowanych.Reakcja rynku na wyniki powinna być negatywna.

Prochem W czwartym kwartale 2005 r. skonsolidowane przychody Prochemu wyniosły 127,9 mln zł a zysk netto 2,2 mln zł.BM BPH Wyniki są gorsze niż przed rokiem (wynik na poziomie netto jest najniższy od 6 kwartałów). Grupa osiągnęła niższe niż przed rokiem marże. Spadek marży brutto na sprzedaży nie był jednak znaczący, a na marży operacyjnej zaciążył wyraźniejszy wzrost kosztów ogólnego zarządu. Pozytywnym elementem jest dosyć duży wzrost poziomu przychodów. Reakcja rynku ze względu na gorsze zyski najprawdopodobniej będzie jednak lekko negatywna.

COMARCH Skonsolidowane przychody spółki w czwartym kwartale 2005r. miały wartość do 194,955 mln złotych skonsolidowany zysk operacyjny osiągnął 14,296 mln zł. skonsolidowany zysk netto w czwartym kwartale 2005 miał wartość 12,018 mln zł. BM BPH Wyniki ostatniego kwartału 2005 są rekordowe, znacznie wyższe od konsensusu rynkowego, który dla zysku netto miał wartość 5,1 mln zł. a dla zysku operacyjnego 7,6 mln zł. Reakcja inwestorów na raport będzie bardzo pozytywna. Miniony kwartał, oraz cały miniony rok były dla spółki rekordowe pod względem przychodów zysku operacyjnego i zysku netto. Wzrost osiągnięty przez grupę kapitałowa Comarch SA był wyższy od wzrostu całego rynku IT, i co istotne był efektem wzrostu organicznego, będącego od wielu lat preferowanym poprzez głównego akcjonariusza sposobem rozwoju. W bieżącym roku spółka planuje utrzymanie marży operacyjnej na poziomie powyżej 6% co nawet przy niższej niż w 2005r. dynamice przychodów da wysoki poziom zysku operacyjnego i netto. Dodatkowo w związku z konwersją obligacji spółki obniżą się koszty finansowe co poprawi relację marży netto do marzy EBIT. Na dzisiejszej sesji należy oczekiwać istotnego wzrostu kursu akcji spółki w reakcji na bardzo dobre wyniki 2005r.

DUDA Skonsolidowane przychody ze sprzedaży grupy Duda w IV kwartale 2005 r. wyniosły 239,3 mln zł (narastająco 869,3 mln zł). Zysk z działalności operacyjnej osiągnął poziom 11,1 mln zł wobec 5,8 mln zł w 4Q?04, zaś zysk netto wyniósł 7,1 mln zł i był wyższy o ponad 45 proc. BM BPH. Wyniki finansowe grupy w IV kwartale są bardzo dobre. Można było wprawdzie oczekiwać niezłych rezultatów w okresie, który tradycyjnie jest jednym z najlepszych dla branży, ale dynamika sprzedaży oraz EBITDA przekroczyły nasze oczekiwania. Grupa zrealizowała skorygowaną w dół w listopadzie zeszłego roku prognozę w zakresie zysku operacyjnego i netto, mimo wyraźnego wzrostu kosztów sprzedaży i gorszego salda netto z działalności finansowej. W tym kontekście wyniki nie są więc zbytnim zaskoczeniem. Pozytywnie należy natomiast odbierać przekroczenie szacunków, jeśli chodzi o poziom przychodów o ponad 4,7 proc., na co wpłynął właśnie bardzo dobry pod tym względem IV kwartał. Informacja może lekko pozytywnie wpłynąć na zachowanie kursu.

AMREST AmRest opublikował wyniki finansowe za IV kwartał 2005r. Sprzedaż w tym czasie osiągnęła 141,3 mln zł (narastająco 499,8 mln zł). Wypracowany przez grupę zysk z działalności operacyjnej wyniósł 5,1 mln zł, zaś skonsolidowany zysk netto 6,5 mln zł BM BPH Zapowiedzi spółki o rekordowych wynikach osiągniętych w 2005 roku okazały się w pełni uzasadnione. Czwarty kwartał był nieco słabszy pod względem zrealizowanego zysku operacyjnego i netto, ale z perspektywy całego roku wyniki należy uznać za bardzo dobre. Były one lepsze od oczekiwań rynku, a pozytywnym elementem jest zwłaszcza sukcesywny wzrost sprzedaży, która w tego typu działalności jest jednym z najistotniejszych czynników decydujących nie tylko o skali, ale i o tendencji zysków. Osiągnięte wyniki powinny mieć pozytywny wpływ na kurs na dzisiejszej sesji.

AMBRA PZU Asset Management S.A. zakupił w drodze transakcji pakietowej 2 000 000 akcji Ambra, które łącznie uprawniają do wykonywania 7,93% głosów na WZA oraz stanowią łącznie 7,93% kapitału zakładowego Ambra.BM BPH Po transakcjach pakietowych z zeszłego wtorku, w których największy akcjonariusz Ambry Sektkellerei Wachenheim sprzedał 3,5 mln akcji, pojawienia się nowego znaczącego inwestora można było się spodziewać. Większe zainteresowanie spółką, ze strony dużych graczy jest niewątpliwie pozytywną wiadomością. PZU AM raportuje o posiadaniu pakietu 7,93 proc. akcji, a więc różnica pomiędzy tą ilością, a liczbą zbywaną w pakietówkach wynosi więc 5,97 pkt. Nie można więc wykluczyć, że wkrótce może ujawnić się kolejny inwestor spółki winiarskiej.