Pojawiły się także opinie, że stopy w Polsce mogą spaść do 3.50% w tym roku. Nadal sądzimy, że rynek nie powinien oczekiwać obniżki stóp w marcu, chyba że dane makroekonomiczne będą znacznie poniżej oczekiwań. Jednak jak pokazuje zachowanie rynku długu obniżki mogą faktycznie nadejść. W związku z tym uważamy, że obecny poziom EUR/PLN jest uzasadniony jednak na horyzoncie istnieje kilka istotnych zagrożeń - przede wszystkim świeży temat planu reformy finansów publicznych Gilowskiej. Dzisiaj spodziewamy się, że złoty pozostanie stabilny na obecnych poziomach jednak dane o 10:00 na temat PKB za IV kwartał mogą spowodować dalsze umocnienie jeśli będę co najmniej tak dobre jak oczekiwania (4.1%).
Rynek międzynarodowy:
Kurs EUR/USD nie zdołał pokonać następnych poziomów po przebiciu 1.1950. W okolicy 1.1970 (techniczny rejon) pojawiły się oferty i kurs spadł dość gwałtownie poniżej 1.1920 w skutek likwidowania krótkoterminowych długich pozycji przez inwestorów liczących na zaatakowanie 1.2025. Dzisiaj o 13:45 ECB podejmie decyzję o zmianie stóp. Rynek oczekuje podwyżki o 25 pkt. bazowych. To wydarzenie może być przyczyną braku chęci inwestorów do zwiększania długich pozycji w EUR, w obawie o realizację zysków po decyzji zgodnej z oczekiwaniami. Do wczesnego popołudnia oczekujemy stabilizacji. Ze stanów są tylko dane o tygodniowym bezrobociu, więc uwaga uczestników skupiona będzie przez cały dzień na stopach procentowych.
Wojciech Zdanowicz
