Temat relatywnych stóp procentowych i oczekiwań jest dla dolara czynnikiem negatywnym, szczególnie, że notatki FOMC potwierdziły część wypowiedzi Bena Bernanke. Dane makro były w ostatnim czasie mieszane, wskaźniki wyprzedzające koniunkturę pokazały natomiast lekki wzrost co może nieco zmniejszyć negatywne oczekiwania odnośnie stanu amerykańskiej gospodarki w średnim terminie. Pozytywnym aspektem jest zdecydowanie spadek cen złota, duży popyt na obligacje. Giełda amerykańska także może zyskiwać w sytuacji gdy FED zatrzyma cykl podwyżek. Są to czynniki zdecydowanie pozytywne dla dolara i sądzimy, że spadek wartości amerykańskiej waluty nie będzie gwałtowny. Dla rynków wschodzących obecna sytuacja jest bardzo korzystna, w związku z tym złoty i giełda w krótkim terminie może nadal zyskiwać.
USD/PLN
Sądzimy, że euforia związana ze sprzedawaniem dolarów niedługo minie - pojawiają się opinie, że rozpoczął się nowy trend spadkowy na USD. My się nie zgadzamy z tym stwierdzeniem, gdyż jest wiele powodów by dolar się mimo wszystko umocnił. Wysokie rentowności obligacji i możliwość nadejścia dobrych danych makroekonomicznych w następnym tygodniu mogą okresowo pomagać USD. W sytuacjach gdy pesymizm zaczyna być wszechobecny pojawiają się także warunki do korekty. Sądzimy, że dzisiaj zanotujemy nowy dołek na USDPLN poniżej 3.10 w obecnym ruchu spadkowym. Jako, że jest koniec tygodnia może dojść do lekkiej realizacji zysków na tych niskich poziomach.
EUR/PLN
Dla rynków wschodzących obecna sytuacja na rynku dolara jest bardzo korzystna, w związku z tym złoty i giełda w krótkim terminie może nadal zyskiwać mimo, że technicznie EURPLN jest już mocno wyprzedany. Złoty prawdopodobnie znowu się dzisiaj umocni, lecz tak jak sądziliśmy, tempo spadku jest coraz mniejsze EURPLN opierał się o poziom 3.9450 i 3.9350. Techniczna korekta powinna niedługo nadejść lecz prawdopodobnie nadejdzie przy jeszcze niższych poziomach. Sentyment do naszego regionu jest ciągle bardzo dobrym a notatki z poprzedniego posiedzenia FOMC jeszcze ten sentyment poprawiają, gdyż przyczyniły się do spadku dolara. Realizacja zysków na krótkich pozycjach w dolarze może dzisiaj spowodować, że złoty poruszać się będzie w zakresie 3.93 - 3.95.
