Komentarz poranny

W Stanach kolejne nowe szczyty obecnej fali wzrostowej i wszyscy ten wzrost

przypisują jedynie piątkowym danym makro (m.in. raport z rynku pracy i

indeks ISM). One moim zdaniem pomogły jedynie tyle, że nie dały impulsu do

wyprzedaży, a to przy obecnych nastrojach wystarcza, by giełdowe indeksy

rosły. A jeśli mowa o nastrojach, to nie będę ponownie tego opisywać, bo

sytuacja ani o jotę nie zmieniła się w stosunku do tego co opisywałem 20

sierpnia w Weekendowej. W USA dalej pesymizm inwestorów tworzy "ścianę

strachu", po której indeksy powoli wchodzą na coraz wyższe poziomy.

Jedyne na co w piątkowych danych warto zwrócić uwagę to pomijany w

większości serwisów subindeks cen w indeksie ISM. W sierpniu spadł z 78,5%

do 73,0% co w zestawieniu z nieco niższym samym indeksem ISM i danymi z

rynku pracy (czytaj - wolniejszy rozwój gospodarki) jest kolejny argumentem

przekonującym inwestorów do braku podwyżek stóp procentowych na wrześniowym

posiedzeniu FOMC. Rentowność obligacji oczywiście zanotowała nowe minima

(4,722% wobec 5,0% w połowie sierpnia !!!).

Dla GPW sesja w USA ma pozytywny wydźwięk, a istotne to tym bardziej, że

dzisiaj w Stanach święto Labor Day i rynki amerykańskie są zamknięte.

Praktycznie więc do środy jesteśmy skazani sami na siebie (ceny surowców też

nie będą się znacząco zmieniać). Jeśli dodamy do tego, że na GPW od miesiąca

trwa konsolidacja w dość wąskim zakresie przy niskich obrotach (plus w

piątek zmieniono krok notowań), to nie można nic prognozować na dzisiejszą

sesję niż dalszy marazm po otwarciu na plusach (dobra sesja w Stanach). Dane

makro w USA dopiero od środy, a ich ilość też skromna - ISM w usługach,

Beżowa Księga, w czwartek Initial Claims i to tyle na ten tydzień istotnych

publikacji. Krótko mówiąc - męczymy się dalej czekając na większy kapitał MP