Reakcja

Przed publikacją kilku analityków wspominało, że należy się liczyć z

możliwością spadku dynamiki PKB poniżej 2%, ale 1,6% to i tak spore

zaskoczenie. Wielkość inwestycji w nieruchomości spadła aż o 17,4%. Jest

to największy spadek od 1991 roku. Wartość core (pomniejszona o ceny

żywności i energii) wskaźnika wydatków konsumpcyjnych (PCE) była zgodna z

oczekiwaniami, a wartość szersza nieco niższa od prognoz (wyniosła 2,5%).

Porównując wartości sprzed roku PCE core wzrosła o 2,4% czyli jest wyższa

od tej zanotowanej po drugim kwartale (2,2%). Jest na najszybszy wzrost od

drugiego kwartału 1995 r. Przypomnieć należy, że dla FOMC odpowiednią

wartością jest ta, która zawiera się w przedziale 1,5-2%. Wydatki

konsumpcyjne wzrosły o 3,1%. Konsumpcja odpowiadała za 2,13% wzrostu PKB,

a słabość rynku nieruchomości odjęła 1,1%. Inwestycje przedsiębiorstw

wzrosły o 8,6% po wzroście o 4,4% w drugim kwartale. Wymiana handlowa z

zagranicą odejmuje 0,6% wzrostu PKB. Reakcja na takie dane była łatwa do

przewidzenia. Dolar traci, tracą także akcje. Wzrost słabnie głównie z

powodu rynku nieruchomości, a napięcia inflacyjne w III kw. 2006 r. nie

malały. U nas przecena sprzed danych się pogłębia. Mamy minimum na 3173. KJ