Przed zamknięciem

Wydarzeniem dzisiejszego dnia z pewnością nie były same notowania, bo przy

tych można było jedynie walczyć ze znużeniem. Wydarzeniem dnia były dane o

dynamice płac w sektorze przedsiębiorstw. Okazała się ona wyższa od

prognoz rynku, co dla części analityków jest wystarczającym powodem do

dokonania kolejnej podwyżki stóp procentowych.

Średnia prognoz dotycząca dynamiki płac wynosiła nieco ponad 8%. Sądzono,

że będzie ona niższa niż zanotowane miesiąc wcześniej 8,4%. Okazało się,

że płace wzrosły o prawie 9%. Dane są więc nadal wysokie, co niepokoi

większość ekonomistów, a jastrzębio nastawionych członków Rady Polityki

Pieniężnej skłania do nawoływania do kolejnego kroku zacieśniającego

politykę pieniężną.

Kolejna podwyżka po takich danych faktycznie wydaje się być przesądzona.

Tu analitycy są zgodni. Pytanie w tej chwili nie brzmi, czy, ale kiedy

stopy zostaną podniesione. Tu już nie ma jednomyślności. Część liczy na

to, że będzie to już na najbliższym posiedzeniu jeszcze w czerwcu, a inni

uważają, że dopiero w czasie posiedzeń w lipcu lub sierpniu. Różnica

wynika z założenia, czy znane obecnie dane są wystarczające do podjęcia

decyzji, czy też członkowie rady będą czekać na więcej informacji

dotyczących także ostatniego miesiąca II kw.

Ja także obawiam się, że rada jeszcze decyzji nie podejmie. Obawiam, bo

sądzę, że podwyżka jest zasadna, ale pewnie nie wszyscy w radzie, z

prezesem włącznie, to zdanie podzielają. Prawda jest taka, że proces

zacieśniania polityki monetarnej w skali globalnej ma miejsce i daleko mu

do końca, a my przed nim nie uciekniemy. Jak w takiej sytuacji mają

zachować się rynki akcji? Na razie rosną, co nie ma wiele wspólnego z

racjonalnością. Oczywiście, na bazie obecnie posiadanych informacji. O

pewnym rzeczach pewnie przyjdzie nam się dowiedzieć po fakcie.