DGAP-News: Hypo Real Estate Holding AG:Hypo Real Estate Group nach neun Monaten 2007 voll auf Kurs

Hypo Real Estate Holding AG / Quartalsergebnis

07.11.2007

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Hypo Real Estate Group nach neun Monaten 2007 voll auf Kurs

?Erfolgreicher Abschluss der Akquisition der DEPFA Bank plc führt zu

einmaliger strategischer Aufstellung in den Segmenten Commercial Real

Estate, Staatsfinanzierung und Infrastrukturfinanzierung

?Bereinigtes Ergebnis vor Steuern auf Stand-alone-Basis mit 527 Mio. EUR um

22 % über Vorjahresniveau

?Vorsteuerergebnis der DEPFA auf Stand-alone-Basis vor

transaktionsbedingten Einmalkosten bei 394 Mio. EUR

?Ergebnis vor Steuern der neuen Gruppe erreicht nach drei Quartalen 921

Mio. EUR

?Georg Funke: 'Hypo Real Estate geht aus jüngster Marktkrise gestärkt

hervor'

München, 7. November 2007: Die Hypo Real Estate Group hat im dritten

Quartal die positive operative Entwicklung der ersten sechs Monate

fortgesetzt. Die operative Entwicklung befindet sich nach neun Monaten voll

auf Kurs.

Durch die Akquisition der DEPFA Bank plc hat der Konzern im dritten Quartal

zudem einen sehr wichtigen Entwicklungsschritt vollzogen: Mit dem Erwerb

ist ein führender Anbieter von Finanzierungslösungen für gewerbliche

Immobilien, den öffentlichen Sektor und Infrastrukturfinanzierungen

entstanden, der in dieser strategischen Aufstellung weltweit einzigartig

ist. Die am 23. Juli angekündigte Transaktion mit einem Volumen von 5,7

Mrd. EUR konnte bereits am 2. Oktober 2007 erfolgreich abgeschlossen werden.

Von diesem Termin an wird die DEPFA Bank im Zahlenwerk der Hypo Real Estate

Group vollkonsolidiert. Sowohl die Hypo Real Estate Group als auch die

DEPFA weisen somit für das dritte Quartal und für die ersten neun Monate

noch Zahlen auf Stand-alone-Basis aus.

Hypo Real Estate Group - Konzernentwicklung neun Monate 2007

? Der Konzern weist auf Stand-alone-Basis ein Ergebnis vor Steuern von 592

Mio. EUR aus. Darin enthalten ist ein Sonderertrag von 65 Mio. EUR aus der im

dritten Quartal begebenen Pflichtwandelanleihe zur Teilfinanzierung der

DEPFA-Akquisition. Der Ertrag resultiert aus der Marktbewertung des in der

Anleihe eingebetteten Derivats auf Aktien der Hypo Real Estate Holding AG.

Bereinigt um diesen Effekt konnte das Vorsteuerergebnis von 432 Mio. EUR im

Vorjahreszeitraum um 22,0 % auf 527 Mio. EUR gesteigert werden und lag damit

über dem am Jahresanfang 2007 veröffentlichten anteiligen Planwert von

mindestens 510 Mio. EUR.

? Nach Steuern weist der Konzern ein Ergebnis von 485 Mio. EUR (erste neun

Monate 2006: 297 Mio. EUR) aus. Bereinigt man diesen Betrag um den latenten

Steuerertrag aus aktivierten Verlustvorträgen (66 Mio. EUR), den Aufwand aus

der Umbewertung durch die Unternehmensteuerreform (27 Mio. EUR) und den

Nachsteuerertrag aus der Marktbewertung des in die Pflichtwandelanleihe

eingebettetten Derivats (44 Mio. EUR), errechnet sich ein Nachsteuergewinn

von 402 Mio. EUR, ein Anstieg von 26,4 % gegenüber dem vergleichbaren

Vorjahreswert von 318 Mio. EUR. Dies entspricht einer verbesserten

bereinigten Eigenkapitalrendite nach Steuern von 11,6 %, die damit voll im

ursprünglich genannten Zielkorridor des Konzerns für das Gesamtjahr 2007

auf Stand-alone-Basis (11 bis 12 %) liegt.

? Die operativen Erträge (Summe aus Zins- und Provisionsüberschuss,

Handelsergebnis, Finanzanlageergebnis und Saldo sonstige betriebliche

Erträge/Aufwendungen) konnten um 9,9 % von 800 Mio. EUR im gleichen

Vorjahreszeitraumrjahr) und des Provisionsüberschusses

(+39,2 % gegenüber Vorjahr) im Zuge des starken Neugeschäfts mehr als

ausgeglichen werden.

? Die Zuführung zur Kreditrisikovorsorge sank im Periodenvergleich von 123

Mio. EUR deutlich auf 81 Mio. EUR (-34,1 %), was die weiter verbesserte

Portfolioqualität dokumentiert.

? Der Verwaltungsaufwand stieg von 245 Mio. EUR um 10,6 % auf 271 Mio. EUR,

bedingt durch die Expansion des Immobilienfinanzierungsgeschäfts und durch

den Aufbau neuer Ertragsquellen wie z.B. Asset-Based- und

Infrastrukturfinanzierungen.

? Die Hypo Real Estate Group weist für die ersten neun Monate ein sehr

erfreuliches Neugeschäft (Immobilienfinanzierung und Infrastruktur-/Asset

Based Finance) von 26,8 Mrd. EUR aus (Vorjahreszeitraum: 18,3 Mrd. EUR; +46,4

%). Damit konnte das für das Gesamtjahr angestrebte Mindestziel von 25 Mrd.

EUR bereits nach drei Quartalen überschritten werden. Auf das Segment

Commercial Real Estate, in dem seit Beginn dieses Jahres das weltweite

gewerbliche Immobilienfinanzierungsgeschäft zusammengefasst ist, entfielen

von Januar bis September 25,3 Mrd. EUR (Vorjahreszeitraum: 17,5 Mrd. EUR; +44,5

%). Das ebenfalls zu Jahresbeginn neu gebildete Segment Asset Finance &

Asset Management erreichte ein Neugeschäft von 1,5 Mrd. EUR (neun Monate

2006: 0,8 Mrd. EUR; +87,5 %).

Hypo Real Estate Group - Konzernentwicklung drittes Quartal 2007

? Der Konzern weist - ohne den Ertrag aus der DEPFA-Akquisition - für das

dritte Quartal ein Ergebnis vor Steuern von 172 Mio. EUR aus (drittes Quartal

2006: 148 Mio. EUR; +16,2 %).

? Nach Steuern beträgt der ausgewiesene Gewinn 266 Mio. EUR Vorjahreszeitraum

112 Mio. EUR). Bereinigt um latente Steuern aus aktivierten Verlustvorträgen

sowie aus den Effekten aus der Unternehmenssteuerreform und der

DEPFA-Akquisition belief sich der Quartalsüberschuss auf 135 Mio. EUR

(vergleichbarer Vorjahreswert: 109 Mio. EUR).

? Die operativen Erträge summierten sich auf 274 Mio. EUR nach 270 Mio. EUR im

gleichen Vorjahresquartal. Steigenden Beiträgen aus dem Zinsüberschuss und

insbesondere aus dem Provisionsüberschuss standen marktbedingte Rückgänge

im Handels- und Finanzanlageergebnis gegenüber.

? Die Kreditrisikovorsorge war mit 17 Mio. EUR deutlich rückläufig (drittes

Quartal 2006: 36 Mio. EUR). Der Verwaltungsaufwand konnte als Folge einer

strikten Kostenpolitik auf 85 Mio. EUR begrenzt werden (drittes Quartal 2006:

86 Mio. EUR).

? Mit 10,3 Mrd. EUR übertraf das Neugeschäft sogar das bereits gute Ergebnis

des zweiten Quartals (10,0 Mrd. EUR) und deutlich den Wert der ersten drei

Monate (6,5 Mrd. EUR).

DEPFA Bank plc

Das Ergebnis der DEPFA BANK plc war in den ersten neun Monaten 2007 von

zwei Entwicklungen stark beeinflusst: zum einen von einmaligen Aufwendungen

im Zusammenhang mit der Übernahme durch die Hypo Real Estate Group, die

bereits im dritten Quartal verbucht wurden und mit der Erstkonsolidierung

der DEPFA im vierten Quartal direkt gegen das Eigenkapital gebucht werden;

zum anderen durch die marktbedingt notwendige Neubewertung von Positionen

im Eigenhandel.

Operativ blieb das Geschäft der DEPFA mit einem Neugeschäftsvolumen von

rund 50 Mrd. EUR (Public Sector inkl. Infrastructure Finance) in den ersten

neun Monaten erfolgreich. Die Segmente Budget Finance und Infrastructure

Finance konnten ihre gute Performance fortsetzen und verfügen über eine

attraktive Transaktionspipeline.

DEPFA Bank - Konzernentwicklung neun Monate 2007

? Für die ersten neun Monate weist der DEPFA ein Ergebnis vor Steuern und

vor transaktionsbedingten Einmalkosten von 394 Mio. EUR aus nach 494 Mio. EUR

im gleichen Vorjahreszecksichtigung dieser Kosten ergibt sich ein Nachsteuerergebnis von 289

Mio. EUR.

? Die operativen Erträge betrugen in den ersten neun Monaten 605 Mio. EUR

(Vorjahreszeitraum: 661 Mio. EUR). Wesentliche Einflussfaktoren waren ein

schwaches Handelsergebnis in einem schwierigen Markumfeld (-19 Mio. EUR nach

112 Mio. EUR) und der Rückgang des Zinsüberschusses (291 Mio. EUR nach 318 Mio.

EUR), vor allem durch Aufwendungen zur Absicherung offener Handelspositionen.

Die Portfolio-Steuerung der DEPFA erwies sich weiterhin als stabiler

Ertragsbringer.Die Erträge hieraus stiegen von 207 Mio. EUR auf 293 Mio.

EUR (+41,5 %). Dabei konnte die Bank von der starken Fokussierung

institutioneller Investoren auf qualitativ hochwertige Aktiva profitieren.

? Die gesamten betrieblichen Aufwendungen (ohne transaktionsbedingte

Einmalkosten) lagen aufgrund des weltweiten Aufbaus der

Kerngeschäftsbereiche mit 211 Mio. EUR über dem Vorjahreswert (167 Mio. EUR).

DEPFA Bank - Konzernentwicklung drittes Quartal 2007

? Im dritten Quartal 2007 wies die DEPFA vor transaktionsbedingten

Einmalkosten ein Ergebnis vor Steuern von 80 Mio. Euro aus (drittes

Quartal 2006: 134 Mio. EUR).

? Der Gewinn nach Steuern belief sich auf 121 Mio. Euro (ohne

transaktionsbedingte Einmalkosten; drittes Quartal 2006: 110 Mio. Euro).

? Die operativen Erträge summierten sich auf 154 Mio. EUR nach 187 Mio. EUR im

gleichen Vorjahresquartal. Der Rückgang resultierte im Wesentlichen aus dem

negativen Handelsergebnis auf -39 Mio. EUR.

? Die gesamten betrieblichen Aufwendungen (ohne transaktionsbedingte

Einmalkosten) beliefen sich auf 74 Mio. EUR (drittes Quartal 2006: 53 Mio.

EUR).

Kennzahlen für die neue Gruppe (zusammengefasste Werte)

? Auf Basis von zusammengefassten Zahlen erreichte die um die DEPFA

vergrößerte Hypo Real Estate Group in den ersten neun Monaten 2007 ein

Konzernergebnis vor Steuern (bereinigt um Effekte aus der

DEPFA-Akquisition) von 921 Mio. EUR (Vorjahreszeitraum: 926 Mio. EUR; -0,5 %).

? Dabei standen den leicht um 1,6 % erhöhten operativen Erträgen von 1,48

Mrd. EUR und einer um 34,1 % geringeren Kreditrisikovorsorge von 81 Mio. EUR

eine Steigerung des Verwaltungsaufwands um 17 % auf 482 Mio. EUR gegenüber.

? Das bereinigte Ergebnis nach Steuern lag mit 772 Mio. EUR um 10 % über dem

Vorjahreswert (702 Mio. EUR).

Ausblick

Nach dem plangemäßen Abschluss der DEPFA-Übernahme am 2. Oktober 2007 wird

die DEPFA Bank plc von jenem Tag an in der Erfolgsrechnung der Hypo Real

Estate Group berücksichtigt. Wie angekündigt ist es das Ziel, die DEPFA als

100-%-Tochtergesellschaft der Hypo Real Estate Holding AG und unter

Beibehaltung der im Markt hochangesehenen Marke zum Kompetenzzentrum der

neuen Gruppe für die Staats- und Infrastrukturfinanzierung sowie für die

Bereiche Capital Markets und Asset Management auszubauen. Dadurch wird es

- wie ebenfalls bereits angekündigt - zu Veränderungen in der

Unternehmensstruktur kommen. Da die Geschäfte der Hypo Real Estate Group

und der DEPFA in hohem Maße komplementär sind und bereits über sehr

effiziente Organisationen verfügen, geht der Vorstand davon aus, dass der

Großteil der Integrationsmaßnahmen bereits bis zum Ende dieses Jahres

abgeschlossen werden kann oder dann der schnelle Vollzug bereits

eingeleitet ist.

Die Subprime-Krise hat an den Immobilienmärkten zwar für eine gewisse

Ernüchterung gesorgt, zugleich aber auch für eine wieder vorsichtigere

Risikoeinschätzung und damit für tendenziell risikoadäquatere Margen und

Erträge. Im Kerngeschäft Commercial Real Estate geht der Vorstand von einer

anhaltend guten Nachfragen in wichtigen Schlüsselmärkten aus. Die

Aussichteand - wie

bereits bekannt - im Gesamtjahr mit einer Konzerneigenkapitalrendite nach

Steuern von rund 12 %. 2010 soll die Eigenkapitalrendite nach Steuern einen

Wert von mehr als 15% erreichen.

Georg Funke, Vorsitzender des Vorstands des Hypo Real Estate Holding AG:

'Es freut uns, dass es gelungen ist, den Markt von den Vorteilen und

Chancen der DEPFA-Übernahme zu überzeugen und diese für unser Unternehmen

wegweisende Transaktion plangemäß abzuschließen. Das operative Geschäft der

Hypo Real Estate Group bewegt sich nach neun Monaten im Rahmen unserer

Erwartungen und teilweise, zum Beispiel was das Neugeschäft betrifft, sogar

darüber. Die Geschäftsaktivitäten, deretwegen wir die DEPFA erworben haben,

entwickeln sich erfreulich und treffen unsere Erwartungen. Auch wenn wir

uns den Turbulenzen auf den Finanzmärkten nicht ganz entziehen konnten, so

heben die jüngsten Fehlentwicklungen auf den Immobilien- und

Finanzierungsmärkten die besondere Stärke und Solidität unseres

Geschäftsmodells hervor, sei es das geringe Risikoprofil des

Staatsfinanzierungsgeschäfts, die Attraktivität des Pfandbriefs als

langfristiges und krisenfestes Kapitalanlageinstrument oder auch die

Notwendigkeit, Risiken adäquat zu bepreisen. Die Hypo Real Estate Group ist

somit aus der jüngsten Marktkrise gestärkt hervorgegangen.'

Ansprechpartner für die Presse:

Hypo Real Estate Group

Oliver Gruß

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E-Mail:[email protected]

Depfa

Dr. Patrik Fischer

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Kontakt: Herr Oliver Gruss [phone]

07.11.2007 Finanznachrichten übermittelt durch die DGAP

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Sprache: Deutsch

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Internet: www.hyporealestate.com

ISIN: DE0008027707, DE0008027731,

WKN: 802770, 802773,

Indizes: DAX

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