Deprecjacja dolara powstrzymana?

RYNEK MIĘDZYNARODOWY Na rynku od wczoraj trwa konsolidacja. Notowania euro do dolara pozostają w konsolidacji pomiędzy 1,3547, a 1,3584. Na rynku można zaobserwować wyczekiwanie na jakiś impuls. Dziś poznamy indeks zaufania konsumentów Conference Board za kwiecień. Prognozuje się go na poziomie 105 pkt, przy poprzedniej wartości 107,2.

Ważniejsze jednak będą informacje dotyczące sprzedaży domów na rynku wtórnym. Prognoza wynosi (-2,8)%. W przypadku danych zgodnych z oczekiwaniami waluta amerykańska może się nieznacznie osłabić, jednak może pozostać w wyznaczonej konsolidacji od połowy kwietnia. Lepsze dane mogą wpłynąć na umocnienie dolara. Należy również wziąć pod uwagę rozbieżność ostatnimi czasy, pomiędzy prognozami a faktycznymi danymi. Inwestorzy mogą jednak wyczekiwać na jutrzejsze informacje dotyczące stanu gospodarki oraz sprzedaży nowych domów. W związku z tym rynek powinien być spokojny do ogłoszenia wspomnianych wcześniej dzisiejszych danych. Na rynku finansowym ma dojść do fuzji Barclaysa i ABN AMRO. W związku z tym byłaby to największa fuzja na rynku finansowym. Może to świadczyć o konsolidacji w tym sektorze, ponieważ zasoby są ograniczone. Konkurencja oraz niskie stopy wymuszają oszczędności. Lepiej współpracować niż konkurować. Giełdy w USA zamknęły się na niewielkim plusie. Indeks Dow Jones stracił (-0,33)% zamykając się na poziomie 12919,40 pkt. Na rynku można zaobserwować, iż bariera 13000 pkt jest psychologiczną granicą dla inwestorów. Wzrostom przeszkodził również kurs ropy. Zbliżył się on w okolice 66 usd za baryłkę.

Złoto straciło na wartości. Metal ten potaniał z 691,53 usd/oz do 685,35. Jednak i na tym rynku można zaobserwować brak zdecydowania inwestorów, co do przyszłego kierunku zmian.

O godzinie 08:40 zgodnie z notowaniami na rynku międzybankowym za jedno euro trzeba było zapłacić 1,3556 dolara.

Sytuacja techniczna eurodolara: godziny sesji nocnej zgodnie z przewidywaniami przyniosły nieudaną próbę powrotu zwolenników słabszego dolara powyżej figury 1,3600. (Nocne maksimum wygenerowane zostało na 1,3587) Obecnie cały czas ceny eurodolara oscylują jeszcze w pobliżu wskazywanego już kilkakrotnie miejsca charakterystycznego - 1,3550, które odczytane może być jako sygnalna dalszych zmian. Układ wskaźników intra day zdaje się sprzyjać kontynuacji zapoczątkowanego wczoraj lepszego sentymentu do waluty amerykańskiej. Trwałe złamanie poziomu 1,3550 jest w stanie wygenerować sygnał sprzedaży (aprecjacji waluty amerykańskiej względem euro) bez większego problemu sprowadzający notowania w rejon 1,3450 - 1,3470. Z technicznego punktu widzenia najważniejsze dla tej pary będą najbliższe 2 - 3 godziny po otwarciu rynku polskiego.

RYNEK KRAJOWY

Rynek krajowy pozostawał pod wpływem wydarzeń na świecie. Kurs naszej waluty pozostawał w konsolidacji. W stosunku do dolara był on ograniczony poziomami 2,7795 i 2,2919. Odpowiednio w relacji do euro było to 3,7746 oraz 3,7827. Z powodu braku danych makroekonomicznych powinniśmy pozostawać pod wpływem wydarzeń na świecie. Inwestorzy mogą jednak wyczekiwać na komunikat po posiedzeniu RPP w sprawie stóp procentowych. GUS poinformował, iż wskaźnik ogólnego klimatu koniunktury w przetwórstwie przemysłowym za kwiecień wyniósł 25 i był wyższy od poprzedniego na poziomie 24. Budownictwo również ma się dobrze, i nie widać w tym sektorze spowolnienia. W związku z powyższym pojawiły się szacunki dotyczące PKB w I kw. Szacuje się, iż wyniosło ono 7%. W powiązaniu z napływem inwestycji tak wysoki wzrost może się utrzymać do końca roku. W takim przypadku jednak presja inflacyjna byłaby duża. Wczorajsze notowania na warszawskim parkiecie przebiegały spokojnie. Indeks WIG20 zamknął się na poziomie 3638,64 pkt tj (-0,29)%. Również na tym rynku można zaobserwować wyczekiwanie na jakiś istotny impuls. Być może takim impulsem będą wyniki spółek za I kw lub decyzja w sprawie stóp procentowych. O godzinie 08:40 zgodnie z notowaniami na rynku międzybankowym za jedno euro trzeba było zapłacić 3,7780 złotego, a za dolara 2,7875.

Sytuacja techniczna na rynku złotego: godziny sesji nocnej na rynku złotego nie przyniosły istotnych zmian. Na rynku pary EUR/PLN zgodnie z wcześniejszymi założeniami nadal poruszamy się bardzo blisko silnego wsparcia zlokalizowanego w rejonie 3,7850. Godziny nocne nie przyniosły nowego dołka, co sugerować może próbę generowania bazy w tym obszarze pod ewentualną korektę - osłabienie złotego. Utrzymanie się notowań powyżej 3,7750 w pierwszej części dzisiejszej sesji wprowadzić może na rynek realne niebezpieczeństwo szybkiego powrotu kursu w rejon 3,7950 - 3,8000 - pierwszego technicznego oporu. Po bardzo ograniczonej zmienności w ciągu ostatnich 24 godzin widać jest, że rynek wszedł w fazę oczekiwania na środową decyzję RPP w sprawie stóp procentowych. (podwyżka o 25 pb najprawdopodobniej jest już dawno wliczona w ceny). Można w związku z tym przyjąć, że najbliższe 48 godzin przyniesie stabilizację w zakresie 3,7700 - 3,7950. W odniesieniu do pary USD/PLN sytuacja również nie uległa zmianie. W dalszym ciągu zaobserwować można usilne próby zatrzymania aprecjacji złotego do dolara w rejonie psychologicznej bariery 2,8000. Co prawda poziom ten został złamany (aktualne minimum to 2,7760), z technicznego punktu widzenia jest to jednak tylko "knot", który bardzo szybko może zostać skorygowany. Kluczowe znaczenie dla dalszych zmian ma nadal wartość dolara na świecie. Powrót kursu w ciągu najbliższych godzin powyżej 2,8000 przynieść może pierwszy udany atak na opór: 2,8250 - 2,8300. To właśnie to miejsce charakterystyczne na najbliższych kilkanaście godzin określić można jako sygnalną dalszych zmian - brak trwałego wyjścia powyżej 2,8400 potwierdza dotychczasowy sentyment.

Część techniczna: dr Jarosław Klepacki

Część makroekonomiczna: Maciej Kowal