Rynek eurodolara - bariera 1,3666 okazała się skuteczna?

RYNEK MIĘDZYNARODOWY Od dnia wczorajszego na rynku eurodolara można zaobserwować konsolidację pomiędzy 1,3635 i 1,3666. Wyraźnie widać powstrzymywanie się inwestorów od transakcji. Takie zachowanie jest związane z jednej strony z obawami o dalszą deprecjację dolara, a z drugiej o braku sygnałów świadczących o początku jego aprecjacji.

Wczorajsze dane dotyczące sprzedaży nowych domów okazały się lepsze od poprzedniej ilości. Wyniosły one 2,6% a wcześniej było to (-4,2). Oczywiście prognozy były wyższe. Po publikacji danych makro od jakiegoś czasu nasuwa się pytanie, czy prognozy nie są generowane pod wpływem optymizmu i jak się je wylicza. Rozbieżność realnych odczytów od prognoz w USA jest obarczona znacznie większym błędem niż w przypadku Eurolandu. Wieczorem opublikowano raport o stanie gospodarki. Beżowa księga nie wniosła nic nowego. Niektórzy odczytali jej wydźwięk jako utrzymywanie się inflacji na umiarkowanym poziomie, co oddala w czasie możliwość podwyżek stóp procentowych. Dane makro, wyniki spółek i wydźwięk raportu pomogły giełdzie. Indeks Dow Jones zamknął się na poziomie 13 089 pkt. Jest to kolejny rekord tego indeksu. Kongres w zamian za przeznaczenie środków na wojnę w Iraku chce stopniowego wycofywania wojsk amerykańskich z tego kraju. Taka decyzja wpłynęłaby z pewnością na zmniejszenie deficytu budżetowego i była dobra dla dolara.

Dziś poznamy tylko ilość noworejestrowanych bezrobotnych w USA. Poprzednia wartość wyniosła 339 tys. W związku z powyższym dolar powinien pozostać w wyznaczonym zakresie zmian. W przypadku informacji wskazujących na mniejszą ilość bezrobotnych waluta amerykańska może zyskać na wartości.

Złoto podobnie jak rynek walutowy pozostaje w konsolidacji. Zakres zmian nie jest znaczący i zamyka się poziomami 683,20 usd/oz oraz 686,30. Takie zachowanie tego metalu potwierdza tylko sytuacje na rynku walut.

O godzinie 08:45 zgodnie z notowaniami na rynku międzybankowym za jedno euro trzeba było zapłacić 1,3645 dolara.

Sytuacja techniczna eurodolara: ostatnie kilkanaście godzin na rynku tej pary to konsekwentne utrzymywanie się notowań w rejonie historycznych szczytów. Zgodnie z prezentowanymi we wczorajszym komentarzu wskazaniami doszło to nieudanego ataku przejścia przez barierę 1,3666 - maksimum wyniosło 1,3664! Brak jakiejkolwiek korekty w godzinach sesji nocnej (minimum wyniosło jedynie 1,3634!) dość wyraźnie sygnalizuje, że obóz byków ma jeszcze znaczący potencjał i że najprawdopodobniej podjęta zostanie kolejna jedna próba wyjścia powyżej tego historycznego miejsca. Biorąc pod uwagę jednak układ wskaźników intra day oraz ich zmienność wydaje się dość mało prawdopodobne, aby na trwałe kurs wyszedł powyżej 1,3666. Sytuacja techniczna zdaje się sprzyjać zwolennikom mocniejszego dolara. Podobnie jak w dniu wczorajszym - najważniejsze dla dzisiejszego kierunku na tej parze będą 2 - 3 godziny po otwarciu rynku. Sygnalną pozostaje rejon 1,3627.

RYNEK KRAJOWY

Złoty pozostaje pod wpływem wydarzeń na świecie. W relacji do dolara nasza waluta umocniła się do poziomu poniżej 2,7600. W stosunku do euro złoty również zyskał na wartości. Nie była to jednak znacząca aprecjacja. Notowania tej pary oscylują obecnie poniżej 3,7700. W związku z brakiem dzisiaj danych, obraz rynku nie powinien się zmienić w znaczący sposób. Wczoraj RPP podniosła stopy o 25 pkt bazowych. Taka decyzja była wpisana w ceny rynkowe, dlatego po ogłoszeniu decyzji rynek pozostał relatywnie stabilny. Interesujący był komunikat po posiedzeniu. Analitycy spodziewają się serii podwyżek stóp. Jednak z wspomnianego komunikatu wynika, iż decyzja rady nie powinna być rozumiana jako zapowiedź całej ich serii. Być może było to posuniecie bardziej prewencyjne, ponieważ występująca presja inflacyjna nie przebiła jeszcze celu. Ponadto NBP szacuje, iż bezpośrednie inwestycje zagraniczne nie powinny być niższe niż 11,09 mld EUR za 2006 roku. Wiele osób uważa, iż wzrost gospodarczy w naszym kraju potrwa w obecnym tempie jeszcze kilka lat. Giełda w Warszawie wbrew parkietom w Europie straciła na wartości. Indeks WIG20 zamknął się na poziomie 3576,69 pkt tj. (-0,49)%. Najbardziej traciły papiery TPSA oraz KGHM. W przypadku tych ostatnich przyczyną może być zmiana na stanowisku prezesa RN tej spółki, jak również brak wzrostów na rynku miedO godzinie 08:45 zgodnie z notowaniami na rynku międzybankowym za jedno euro trzeba było zapłacić 3,7675 złotego, a za dolara 2,7600.

Sytuacja techniczna na rynku złotego: reakcja inwestorów na zgodne z oczekiwaniami podniesienie stóp procentowych przez RPP przełożyła się na umocnienie złotego. Spadki kursu widoczne były szczególnie wyraźnie na rynku pary USD/PLN, gdzie obok większego popytu na złotego w dalszym ciągu bardzo duże znaczenie odgrywa sytuacja dolara na świcie. Nowy dołek to obecnie 2,7591! Jest to historycznie niski kurs złotego do waluty amerykańskiej i jednocześnie rejon silnego wsparcia - dolnego ograniczenia kanału, w którym notowania poruszają się od 16.04.2007. Układ wskaźników technicznych nie pokazuje miejsca do dalszych spadków w ciągu najbliższych godzin, można więc założyć, że najbliższe opory: 2,7780 i 2,8110. O ile wzrosty kursu w okolice pierwszego wydają się bardzo prawdopodobne, o tyle już test drugiej bariery przy obecnym anty dolarowym sentymencie wydaje się znacznie mniej możliwy. Na rynku pary EUR/PLN doszło do spadku poniżej wskazywanego wcześniej wsparcia 3,7750. Z technicznego punktu widzenia jest to potwierdzenie dotychczasowej tendencji. Można zatem oczekiwać, że dzisiejsza sesja po południowym lekkim odreagowaniu przynieść może nowy dołek. Najbliższe wsparcie wyrysować można na 3,7580, a opór na 3,7880.

Część techniczna: dr Jarosław Klepacki

Część makroekonomiczna: Maciej Kowal