Konsens zakłada zwiększenie puli skupu obligacji rządowych o 500 mld euro i przedłużenie tego programu na kolejne sześć miesięcy. Wypowiedzi dwóch członków Rady EBC wskazują, że przedłużenie może sięgnąć 12 miesięcy. Oczekiwane jest też ogłoszenie kolejnego programu tanich pożyczek TLTRO. Celem EBC jest stabilizacja rentowności, przede wszystkim obligacji krajów peryferyjnych strefy euro, tak aby zminimalizować negatywny wpływ rosnących deficytów i zadłużenia. Można więc oczekiwać, że głównym przedmiotem troski EBC będzie nie tyle sama stopa procentowa, ile spready. W przypadku stopy, reprezentowanej przez niemiecką krzywą dochodowości, duże znaczenie będzie miała sytuacja za oceanem, gdzie bazowym scenariuszem jest wzrost rentowności.
Sporo będzie też zależało od inflacji. Zważywszy na pozytywny scenariusz gospodarczy, możemy w jej przypadku oczekiwać przyspieszenia. Biorąc wszystko razem: niskie stopy banków centralnych i prowadzone przez nie skupy oraz ożywienie gospodarcze i inflację, racjonalne jest oczekiwanie na bardziej strome krzywe dochodowości oraz zawężanie się spreadów obligacji państw peryferyjnych strefy euro. Za tym drugim przemawia także to, że kapitał gorączkowo poszukuje wyższych stóp zwrotu, a kraje strefy euro są bezpiecznym miejscem, przynajmniej relatywnie. ¶
