Przybywa rekomendacji dla LPP, w których analitycy uwzględniają nowy, przyspieszony plan rozwoju gdańskiej grupy odzieżowej. Dziś zaktualizowaną wycenę walorów właściciela Sinsay i Reserved media otrzymały od Noble Securities.

Analityk podniósł wycenę akcji LPP. Powód to plan zarządu 

- Aktualizując wycenę i rekomendację uwzględniamy głównie zapowiadany przez zarząd plan rozwoju sieci sprzedaży oraz oczekiwania co do marż. Dodatkowo nieznaczne korekty wynikają z uaktualnienia prognoz parametrów wpływających na oczekiwane poziomy sprzedaży porównywalnej. Widząc jeszcze 28-proc. potencjał wzrostowy dla wartości akcji w średnim okresie podtrzymujemy rekomendację „kupuj” podnosząc cenę docelową z 22 500 do 23 300 zł za akcję – napisał Dariusz Dadej, analityk Noble Securities w raporcie z 3 marca.

To oznacza, że w raporcie analityk podniósł cenę docelową dla walorów LPP o 3,5 proc., czyli relatywnie niewiele. Jak nam wyjaśnia Dariusz Dadej, na nową wycenę wpływ miały przede wszystkim nowe wyższe założenia poziomu EBITDA grupy w tym i kolejnych dwóch latach.

O tym, że biura zmieniają wyceny akcji LPP uwzględniając plan dla sklepów grupy pisaliśmy niedawno na łamach. Tomasz Sokołowski z Santander BM podniósł cenę docelową o 2,8 proc. 

Dariusz Dadej w aktualizacji rekomendacji przypomina, że plany sprzedażowe grupy LPP na rok 2025/26 to około 26 mld zł przychodów ze sprzedaży, zarówno dzięki rozbudowie powierzchni handlowej, wzrostom sprzedaży notowanym przez już istniejące sklepy (ang. like for like) oraz dwucyfrowemu wzrostowi wpływów z e-commerce. Specjalista Noble Securities przewiduje, że będzie to 26,12 mld zł. Zarząd spodziewa się również utrzymania marży brutto na sprzedaży w przedziale 52-53 proc. – biuro prognozuje 52,2 proc. Spółka zakłada również utrzymanie efektywności kosztowej, tj. koszty SG&A w odniesieniu do sprzedaży poniżej 40 proc., a analityk Noble 40,3 proc.

Noble Securities: konserwatywne prognozy dla LPP 

Dadej sygnalizuje przy tym, że LPP może przekroczyć założenia. - Zarówno prognozy zarządu jak i nasze postrzegamy jako dość konserwatywne, szczególnie w obliczu oczekiwań co do poprawy dynamik konsumpcji, widząc potencjał do ich podnoszenia w trakcie roku w przypadku raportowania danych lepszych od przewidywań – napisał specjalista.

Jeśli chodzi o wzrost powierzchni handlowej LPP, to założenie przyjęte przez biuro jest bliskie dolnemu przedziałowi widełek zarządu spółki. Menedżment ogłosił, że powierzchnia urośnie w br. o 35-40 proc. do nawet 3,5 mln m kw.

Noble zakłada, że w br. sieć detaliczna LPP rozrośnie się do 3,36 mln m kw., a w kolejnych dwóch latach do odpowiednio 4,04 mln i 4,73 mln mkw.

Biuro przypomina też tegoroczną propozycję dywidendy, która ma wynieść co najmniej 660 zł na akcję. Zaliczka wynieść ma 330 zł na akcję, a żeby móc ją otrzymać trzeba być na liście uprawnionych sporządzanej 23 kwietnia.

W dniu wydania raportu akcja LPP kosztowała 18,14 tys. zł. W środę po godz. 12ej papier kosztuje 18,1 tys. zł.