Inwestorzy znów uwierzyli w Allegro

Grupa przedstawiła niezłe wyniki za pierwsze półrocze i prognozy na trzeci kwartał. Zarząd spodziewa się poprawy koniunktury gospodarczej. Czy notowania zaczną odbijać?

O ponad 5 proc., przy najwyższym na GPW obrocie, drożały w czwartek akcje Allegro. Po południu wyceniano je na prawie 32 zł. Do ceny z oferty publicznej (43 zł) kursowi brakuje jeszcze 34 proc. Niemal tyle samo wynosi potencjał wynikający ze średniej ceny docelowej z najnowszych rekomendacji.

Biznes w Polsce rośnie

W I półroczu grupa wypracowała 4,7 mld zł przychodów, czyli 31 proc. więcej niż rok temu. Zysk operacyjny poszedł w górę o 13 proc., do 554 mln zł, a zysk netto przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej o 167 proc., do 276 mln zł. W samym II kwartale przychody urosły o 8,5 proc., do prawie 2,4 mld zł, i były o 3 proc. niższe niż średnio oczekiwali analitycy. Z kolei skorygowana EBITDA poszła w górę o 20 proc., do ponad 580 mln zł i przebiła oczekiwania o 11 proc. W przypadku zysku operacyjnego różnica jest jeszcze większa in plus. Zysk rok do roku urósł o 45 proc., do 303,4 mln zł, i był o 22 proc. wyższy od prognoz. Na poziomie netto zysk wyniósł 119 mln zł i był o 13 proc. poniżej oczekiwań.

– W nadchodzących kwartałach oczekuje się poprawy sytuacji gospodarczej w większości krajów, w których działamy – zasygnalizował Jon Eastick, członek zarządu ds. finansowych Allegro. Dodał, że mimo utrzymujących się słabych nastrojów wśród konsumentów w regionie, Allegro ograniczyło stratę skorygowanej EBITDA grupy Mall.

– Duży postęp w zakresie marż i generowania gotówki zapewnił kolejny spadek dźwigni finansowej, co zamierzamy kontynuować – zapowiedział Eastick.

Wartość sprzedaży brutto (GMV) z działalności w Polsce wzrosła w II kwartale o 11,3 proc., do 13,5 mld zł, przewyższając dynamikę sprzedaży detalicznej w naszym kraju. W całym pierwszym półroczu GMV zwiększyła się o 12,6 proc. Przychody z działalności w Polsce wzrosły o 18,4 proc., do 1,89 mld zł, w II kwartale i o 20,4 proc. w całym półroczu. Giełdowa grupa podkreśla, że liczba aktywnych kupujących na portalu Allegro wzrosła piąty kwartał z rzędu, a średnia wartość GMV na aktywnego kupującego zwiększyła się o 9,4 proc.

– Polski biznes Allegro, który odpowiada za niemal 94 proc. GMV grupy, odnotował w drugim kwartale wyniki w większości zgodne lub lepsze od oczekiwań na wszystkich poziomach – poinformował Roy Perticucci, prezes Allegro.

Jakie są prognozy

W trzecim kwartale 2023 r. Allegro planuje wzrost GMV z działalności w Polsce rzędu 10–11 proc. rok do roku przy wzroście przychodów o 19–21 proc. i przyspieszeniu tempa wzrostu skorygowanego zysku EBITDA do 30–32 proc. Z kolei przewidywana wartość GMV z działalności międzynarodowej spadnie w trzecim kwartale o 10–12 proc., przychody będą o 32–34 proc. niższe, a skorygowana strata EBITDA wyniesie 100–110 mln zł.

Wydatki inwestycyjne szacowane są na 85–95 mln zł w Polsce i 20–25 mln zł za granicą. Na poziomie skonsolidowanym Allegro szacuje wzrost GMV w trzecim kwartale na 8–9 proc. rok do roku, a przychodów na 3–5 proc. Z kolei skorygowana EBITDA grupy powinna być o 23–25 proc. wyższa, a skonsolidowany CAPEX na trzeci kwartał spodziewany jest w okolicach 105–120 mln zł.