Raport został przygotowany przy cenie rynkowej 124,60 zł. W trakcie pierwszych minut wtorkowej sesji za akcje Amrestu płacono 124 zł.
Autorzy rekomendacji wskazują, że wzrost skali działalności, dojrzewanie placówek otwieranych w poprzednich latach, spadek kosztów finansowych oraz utrzymywanie relatywnie stałych nakładów inwestycyjnych przy systematycznym wzroście biznesu, wpływają na znaczącą poprawę zysku netto w spółce. - Było to już widoczne w III kwartale 2014 r. kiedy spółka wygenerowała 31,6 mln zł zysku netto. W IV kwartale zysk netto obniżyły odpisy wartości aktywów, co zaburzyło pełen obraz. W związku z realizacją tych wszystkich pozytywnych czynników oczekujemy znaczącej poprawy wyniku netto w 2015 roku – do rekordowego poziomu 124 mln zł – prognozują analitycy brokera.
Podkreślają, że istotna poprawa wyników w ubiegłym roku była wynikiem wzrostów w segmencie CEE, redukcji kosztów ogólnego zarządu, zauważalnego odbicia na rynku hiszpańskim oraz istotnego zmniejszenia strat na Nowych Rynkach. - W 2015 roku oczekujemy kontynuacji pozytywnych tendencji. Strata La Tagliatella na rynkach testowych ma się zmniejszyć do maksymalnie 2 mln EUR. Głównym rynkom spółki (CEE, Hiszpania) pomagać będzie poprawa koniunktury konsumenckiej oraz dojrzewanie restauracji otwieranych w poprzednich latach – uważają.
W ocenie analityków głównymi ryzykami dla prognoz i rekomendacji są: skala ożywienia gospodarczego, która ma wpływ na sprzedaż w placówkach porównywalnych oraz sytuacja polityczna i gospodarcza na rynku rosyjskim.
Prognoza Noble Securities zakłada, że w 2015 roku zysk netto Amrestu wyniesie 124 mln zł przy przychodach sięgających 3,23 mld zł. W kolejnym roku zysk netto wzrośnie do 148 mln zł, a sprzedaż osiągnie poziom 3,59 mld zł.
