Rekordowa liczba debiutów

20 firm zadebiutowało w tym roku na warszawskim parkiecie. Do końca roku liczba ta może przekroczyć 30. Grono spółek publicznych powiększy się m.in. o PKO BP. To pierwsza od pięciu lat spółka, którą na giełdę wprowadzi Skarb Państwa.

Bieżący rok jest wyjątkowo udany dla naszej giełdy. Szybko przybywa spółek, które są na niej notowane. Liczba debiutów - 20 od początku roku do 13 października - jest największa od 2000 roku. Do końca grudnia może być ich jeszcze kilkanaście, co by oznaczało, że byłby to pod tym względem najlepszy rok od 1999 r. Wtedy na GPW przybyło 28 firm.

Prywatyzacyjna przerwa

Najważniejszy w tym roku będzie z pewnością debiut PKO BP. To pierwsza, po pięcioletniej przerwie, prywatyzacja spółki Skarbu Państwa poprzez giełdę. Po drugie, będzie to największa tegoroczna oferta publiczna. Jej wartość szacuje się na około 6 mld zł. Podobnie jak przy wcześniejszych prywatyzacjach (Orlen, Pekao czy Telekomunikacja Polska) Ministerstwo Skarbu Państwa zdecydowało, że inwestorzy indywidualni będą mogli nabywać papiery banku po preferencyjnych cenach. Dyskonto - w zależności od terminu zapisów na akcje - wynosi 4% i 2%.

Równoległe oferty

Oferta publiczna PKO BP ze względu na wielkość oraz znaczenie skupia na sobie uwagę całego rynku kapitałowego. W efekcie pozostałe firmy, które jeszcze w tym roku chcą zadebiutować na parkiecie, zdecydowały się na przesunięcie subskrypcji. Wyjątek to Wydawnictwa Szkolne i Pedagogiczne, podobnie jak bank sprzedawane przez Skarb Państwa. Wartość oferty może sięgnąć w tym przypadku 250-300 mln zł. Nie wiadomo jednak jeszcze, ile akcji trafi na warszawski parkiet.

Gorąca jesień

Wszystko wskazuje na to, że ostatnie dwa miesiące bieżącego roku będą wyjątkowe, jeśli chodzi o okazje do inwestowania na rynku pierwotnym. Oferty zapowiedziało w tym czasie (oprócz PKO BP i WSiP) około 20 spółek. Część zostanie przesunięta zapewne na przyszły rok. Nieliczni z potencjalnych debiutantów zostali już dopuszczeni do obrotu publicznego. W Komisji Papierów Wartościowych i Giełd czeka na rozpatrzenie 38 prospektów emisyjnych, z tego 31 spółek, które dopiero wybierają się pakiet. W tej liczbie dwa prospekty zostały złożone przez firmy Skarbu Państwa, a trzy przez zagraniczne. Znaczna część została złożona już kilka miesięcy temu. To oznacza, że na kolejnych posiedzeniach Komisji można spodziewać się prawdziwego "wysypu" decyzji dopuszczeniowych.

Opóźnione debiuty

Jedną ze spółek, która do końca wahała się, czy sprzedawać akcje przed PKO BP, był Comp z Warszawy. Informatyczna firma, która ma już status publiczny, utrzymywała, że oferta zostanie przeprowadzona we wrześniu. W połowie września podjęła jednak decyzję o przesunięciu subskrypcji o kilka tygodni. Zapisy na papiery powinny się rozpocząć w listopadzie. Pieniądze ze sprzedaży akcji (20-30 mln zł) Comp przeznaczy na rozwój produktów i akwizycje kapitałowe.

Amerykański inwestor

Prawdopodobnie jeszcze w tym roku na GPW pojawią się akcje trzeciej (oprócz BACA i BorsodChemu) zagranicznej spółki. Ivax - amerykański producent leków, złożył we wrześniu prospekt emisyjny do KPWiG. Debiutowi nie będzie towarzyszyła jednak oferta publiczna. Ivax jest udziałowcem notowanej na giełdzie Polfy Kutno. Za walory kutnowskiego producenta leków Ivax chce wydać swoje akcje, którymi będzie można handlować m.in. w Warszawie i Londynie.

Państwowi debiutanci

Być może w tym roku Skarb Państwa będzie miał okazję sprzedać na giełdzie jeszcze jedną spółkę - rzeszowski Zelmer. O prywatyzacji firmy, zajmującej się produkcją sprzętu AGD, mówi się już od kilku lat. Teraz przygotowania nabrały tempa. Prospekt Zelmera jest już w KPWiG. Szczegóły planowanej oferty nie są znane. Jej wartość szacowana jest na 200-300 mln zł. Tegoroczny debiut stoi jednak pod znakiem zapytania. Coraz częściej słychać głosy, że przesunie się na początek 2005 r.

O debiucie giełdowym mówi też Pekaes - największy i najstarszy polski przewoźnik międzynarodowy. Jest już spółką publiczną i przymierza się do nowej emisji akcji. Ma zamiar pozyskać z rynku ok. 160 mln zł. Na co? Między innymi na unowocześnienie taboru samochodowego, budowę nowych placówek, przejęcia i roMedialny gigant

W kolejce oczekujących na dopuszczenie do obrotu publicznego jest także TVN. Debiut stacji telewizyjnej może poważnie zachwiać giełdową pozycją Agory, która do tej pory samotnie reprezentowała sektor medialny na parkiecie - jeśli brać pod uwagę jedynie duże spółki. Akcje TVN zamierza sprzedać koncern ITI, posiadający aktualnie 90% udziałów (pozostałe 10% znajduje się w rękach firmy TV Tech - powiązanej z BRE Bankiem). Oferta może mieć wartość 100-150 mln USD.

Ciech (dawna centrala handlu zagranicznego) planował debiut na połowę roku. Prospekt trafił jednak do KPWiG dopiero pod koniec lipca - wymagał poprawek. Ostateczna wersja została złożona dopiero przed kilkoma dniami. Ciech liczy na debiut na przełomie roku. Spółka chce pozyskać z oferty publicznej 200 mln zł. Pieniądze zamierza przeznaczyć na inwestycje, głównie na zakup Zakładów Chemicznych Police.

Kolejka oczekujących

Blisko debiutu wydaje się być Radpol. Firma jest producentem rur termokurczliwych, osprzętu kablowego (z metali kolorowych i z tworzyw sztucznych) oraz przewodów elektrycznych. W połowie lipca złożyła prospekt emisyjny w KPWiG. Ma nadzieję wejść na GPW do końca roku. Oferta Radpolu może mieć wartość około 40 mln zł. Na giełdę trafią akcje z nowej emisji, a także część walorów, które sprzedadzą dotychczasowi akcjonariusze. Na szybki debiut liczy także Polmos Lublin. Prospekt producenta wódek trafił do Komisji pod koniec września.

Nie wiadomo, ile pieniędzy Polmos chce pozyskać z emisji. Jego potrzeby inwestycyjne szacowane są na 100 mln zł. Firma ma też zakusy na przejęcia w branży.

NFI sprzeda Dwory

Planów giełdowych nie ukrywają też Zakłady Chemiczne Dwory. Firma produkuje m.in. kauczuki. Jej największym akcjonariuszem jest Narodowy Fundusz Inwestycyjny Foksal (ma ponad 45% kapitału). Zamierza odsprzedać za pośrednictwem warszawskiego parkietu cały pakiet. Skarb Państwa dysponuje ponad 25% walorów. Debiut powinien odbyć się jeszcze przed końcem tego roku.

Firmy spożywcze na parkiet

Giełda przyciąga też spółki z branży spożywczej. Na parkiet chce wejść m.in. Atlanta Poland, która jest największym podmiotem na polskim rynku handlu bakaliami. Firma chce zebrać na rynku 15-17 mln zł. 30% tej kwoty zasili kapitał obrotowy. Reszta zostanie przeznaczona na modernizację maszyn i budowę trzeciej linii produkcyjnej.

Podobną drogą podąża wejherowski Graal, specjalizujący się w produkcji konserw rybnych. Spółka chce wyemitować od 0,8 mln do 1,67 mln akcji. Teraz jej kapitał zakładowy dzieli się na 4,1 mln papierów. Graal planuje pozyskać z rynku kapitałowego ok. 25 mln zł. Pieniądze będą przeznaczone na inwestycje, ze szczególnym uwzględnieniem przejęć firm z branży.

Prospekt emisyjny złożył do KPWiG także Profi - jeden z największych producentów pasztetów w kraju. Decyzja o dopuszczeniu do obrotu publicznego została wydana 12 października. Chce zdobyć na giełdzie pieniądze na rozwój mocy wytwórczych. Nie wyklucza też przejęć innych podmiotów.

Pozyskaniem środków z rynku publicznego zainteresowany jest też Koelner - działający na rynku zamocowań oraz elementów wykończeniowych dla budownictwa. Prospekt trafił do KPWiG na początku lipca. Wrocławska firma liczy na 70 mln zł z oferty. Przeznaczy je m.in. na rozbudowę bazy logistycznej. Koelner zamierza także zainwestować w sieć spółek zależnych, zajmujących się dystrybucją w południowej i zachodniej Europie. Obecnie 50% sprzedaży trafia na eksport.

Blisko parkietu jest również Polcolorit, który od inwestorów giełdowych chciałby otrzymać około 50 mln zł. Sfinansuje za to I etap budowy fabryki produkującej płytki ceramiczne. Inwestycja będzie realizowana w Kamiennogórskiej Specjalnej Strefie Ekonomicznej Małej Przedsiębiorczości poprzez spółkę córkę Ceramika Marconi. Publiczna oferta może mieć wartość 150 mln zł, bo część swoich akcji zamierza sprzedać przy okazji Barbara Urbaniak-Marconi, która ma teraz 94,5% akcji Polcoloritu.Większy sektor finansowy

Plany giełdowe mają też spółki działające w sektorze finansowym. Na IV kwartał subskrypcję przygotowuje Eurofaktor - największa w Polsce niebankowa firma faktoringowa. Spółka chce pozyskać minimum 50 mln zł. Część walorów sprzedadzą również dotychczasowi akcjonariusze. Ich papiery będą stanowić jedną szóstą oferty. Nowi właściciele w podwyższonym kapitale będą mieć co najmniej 25% udziałów. Eurofaktor złożył prospekt emisyjny do KPWiG pod koniec lipca.

Branża metalowa w ofensywie

Kolejnym kandydatem na tegorocznego debiutanta jest Drozapol-Profil, handlujący wyrobami hutniczymi. Przedstawiciele firmy nie ujawniają szczegółów przygotowywanej emisji. Wiadomo jedynie, że plany inwestycyjne sięgają kilkudziesięciu milionów złotych. Jeden z podstawowych celów Drozapolu-Profilu to poszerzenie sieci sprzedaży. Z branżą metalową związany jest jeszcze inny potencjalny debiutant - Śrubex. Producent śrub z Łańcuta planuje debiut na giełdzie w grudniu. Firma chce pozyskać z rynku nie mniej niż 30 mln zł. Przeznaczy je m.in. na przejęcia i modernizację zakładu. Przedsiębiorstwo chce też aktywnie konsolidować krajowy przemysł śrubiarski. Największym udziałowcem jest NFI im. E. Kwiatkowskiego, który kontroluje ponad 34% kapitału. Drugim co do wielkości - Skarb Państwa (ma 25% walorów). Zgodnie z założeniami spółki, publiczna oferta obejmie akcje nowej emisji oraz wszystkie walory należące do Skarbu Państwa (320 tys.).

Kolejnym reprezentantem tej branży jest Złomrex. Podstawowym przedmiotem jego działalności jest przetwórstwo złomu stalowego i produkcja wyrobów hutniczych. Wartość oferty (planowanej na przełom 2004 i 2005 r.) może sięgnąć kilkuset milionów złotych. Pieniądze z emisji akcji Złomrex przeznaczy na finansowanie przejęć.

Luźniejszy związek z branżą metalową ma Zetkama, produkująca zawory oraz inne rodzaje armatury przemysłowej. Kłodzka firma złożyła już prospekt emisyjny w Komisji. Za pieniądze z giełdy chciałaby umocnić pozycję na rynku i zwiększyć produkcję.

Inny sektor reprezentuje CCC - firma produkująca i handlująca obuwiem. Prospekt trafił już do Komisji. CCC wybiera się na giełdę na przełomie roku. Chciałaby zebrać z emisji akcji około 50 mln zł. CCC sprzedaje obuwie w 207 salonach franczyzowych i 60 sklepach własnych.

Bliski debiutu jest także Matrix.pl. Informatyczna firma złożyła prospekt do KPWiG latem. Oferta publiczna, której wartość nie przekroczy 30 mln zł, planowana jest na IV kwartał tego roku. Część akcji będzie sprzedawał jeden z akcjonariuszy - szwajcarski fundusz Brevi Consulting. Uzyskany kapitał (kilkanaście milionów złotych) spółka przeznaczy na rozwój dotychczasowych produktów - przede wszystkim oprogramowania finansowo-księgowego.

Z debiutem giełdowym spieszy się także Bioton. Spółka specjalizuje się w produkcji insuliny ludzkiej, której rynek szacowany jest w Polsce na 500 mln zł rocznie, w cenach detalicznych. Największym udziałowcem Biotonu jest Prokom Investments (ma 73% akcji).