Hurtownicy walczą o rynek

Wyjątkowo szybki wzrost rynku farmaceutycznego przełożył się na wyniki hurtowników leków. W pierwszym kwartale wzrosła sprzedaż wszystkich pięciu spółek giełdowych.

Po ubiegłorocznych, fatalnych wynikach (rynek zamiast o zapowiadanych 8-10% wzrósł o niespełna 4%), dystrybutorzy leków mają wreszcie powody do zadowolenia. Sprzedaż farmaceutyków w Polsce rośnie coraz szybciej. A z nią - cała branża.

Kiepska rentowność

Piątka giełdowych dystrybutorów leków ogłosiła wyniki po pierwszym kwartale. Znów największy okazał się PGF. Grupa, tak jak i jej konkurenci, zwiększyła przychody. Gorzej z rentownością. Zysk netto większy od ubiegłorocznego zanotował tylko Farmacol. Gorzej było w PGF, Torfarmie, Orfe i Prosperze. Wyniki Farmacolu nie dziwią - już ubiegły rok spółka kończyła jako najbardziej dochodowa w branży. W tym roku katowicka firma chciałaby prześcignąć PGF (brakuje jej ponad 4% udziału w rynku). Farmacol zapowiada przejęcia - chce na nie wydać około 100 mln zł, ale do tej pory rozmowy nie zakończyły się powodzeniem.

PGF nie zamierza jednak oddawać pierwszeństwa. Spółka podtrzymała wcześniejsze plany dwucyfrowej dynamiki wzrostu skonsolidowanego zysku netto w 2005 roku.

Marzenia o 40 procentach

- Branża farmaceutyczna zaliczyła wzrost rynku o 9,6% w I kwartale. Planujemy w 2005 roku dynamikę zysku netto grupy wyższą niż rynku - twierdzi Jacek Szwajcowski, prezes PGF. Czy spółka ma na to szansę? Jej prezes nie wyklucza, że PGF chcąc utrzymać swoją pozycję również zdecyduje się na przejęcia. Jego marzeniem jest 40-proc. udział w rynku. Ale, aby tak się stało, PGF musiałby kupić bezpośrednią konkurencję.

Firmy do przejęcia?

Za plecami potentatów toczy się tymczasem walka o trzecie miejsce. Wyniki skonsolidowane pokazują, że ta pozycja należy się Orfe (przychody jednostkowe spółki są o 150 mln zł niższe), jednak według udziałów w rynku aptecznym, trzecią pozycję zajmuje na razie Prosper (blisko 10% rynku) ścigający się z Torfarmem. Według analityków, ten ostatni miał szansę stać się trzecim graczem na rynku - zajmował już tę pozycję w ostatnim kwartale ubiegłego roku. Torfarm jednak pogorszył zysk netto - głównie z powodu zmian na listach refundacyjnych i innemu księgowaniu bonusów dla aptek. Te zmiany nie odbiły się jednak tak znacznie na jego konkurencji.

- Nie zamierzamy oddawać trzeciego miejsca, a w dłuższej perspektywie chcielibyśmy walczyć o drugie - mówi tymczasem Piotr Jędrzejak, wiceprezes Prospera. Spółka zanotowała o 9 mln zł wyższe przychody niż w I kwartale ubiegłego roku, spadł jednak o 400 tys. zł jej zysk netto.

Co teraz? - Możliwe są bardzo różne scenariusze. Sytuacja na rynku jest stabilna. Możliwe więc, że w tym roku dojdzie w końcu do przejęcia jednej z krajowych firm przez zagraniczną konkurencję. Nie wykluczyłbym również fuzji między polskimi firmami - twierdzi P. Jędrzejak.