SG London
Analitycy SG podtrzymali swoją wcześniejszą rekomendację kupna dla PKN Orlen. W najnowszym raporcie SG określiła cenę docelową (target price) dla PKN w perspektywie 12 miesięcy na 28 zł.Według SG, na korzyść płockiej spółki wpływa fakt, że rynek nie docenił jeszcze w pełni wzmocnienia potencjału rafineryjnego PKN oraz korzyści wynikających z restrukturyzacji spółki po połączeniu Petrochemii Płock z Centralą Produktów Naftowych. Zwracają również uwagę, iż po ostatniej publicznej sprzedaży PKN jest najbardziej płynną polską spółką (free float na poziomie 1,4 mld USD).Jeśli patrzeć tylko na zysk netto, II kwartał 2000 r. nie był dla PKN Orlen najlepszy. W porównaniu z I kw. zysk netto spadł o 5%, ale miała na to wpływ przede wszystkim rezerwa w wysokości 40 mln zł, utworzona ze względu na karę nałożoną na spółkę przez UOKiK.SG podkreśla jednak wzrost zysku operacyjnego o 63% osiągnięty przez PKN. Analitycy zauważają również pozytywny wpływ zwiększenia różnicy między ceną ropy Brent (z Morza Północnego), a niższą ceną ropy rosyjskiej. Dzięki zwiększeniu tej różnicy korzyści czerpią wszystkie rafinerie środkowoeuropejskie przerabiające ropę ze Wschodu.Zdaniem SG, po okresie dynamicznego wzrostu cen ropy, w najbliższych miesiącach można oczekiwać stabilizacji na tym rynku. PKN Orlen może na tym skorzystać dzięki utrzymaniu wysokiej marży operacyjnej.
G.B.
