Analiza Softbanku
W minionym tygodniu najsilniejszą spółką segmentu SITech był Softbank.Walory firmy zyskały na wartości prawie 15%. W skali miesiąca jeszcze tydzieńtemu papiery spółki należały do najsłabszych w sektorze przedsiębiorstwinnowacyjnych, tracąc wtedy 25%, co było odzwierciedleniem fali silnejprzeceny akcji Softbanku trwającej od końca czerwca br.
Formacje i prognozaPo ostatnich wzrostach papiery spółki, jak i średnia SITech wyglądają bardzo dobrze z punktu widzenia analizy technicznej. Od dna 21 sierpnia ruch wzrostowy na akcjach firmy sięgnął już 26,6% (hybrydy), podczas gdy zwyżka TechWIG wyniosła do piątkowego maksimum 17,3%. Do tej pory Softbank okazał się więc o nieco ponad 50% silniejszy od indeksu. Spółka była jednak słabsza od wskaźnika rynku SITech podczas bessy ? TechWIG stracił od marcowego szczytu do sierpniowego dna 41,9%, a Softbank 60,4%. W obecnej sytuacji, jako że kontynuacja wzrostów na SITech wydaje się prawdopodobna, kurs spółki powinien wzrosnąć przynajmniej do 123?127 zł, a więc jeszcze o około 40% w stosunku do ceny zamknięcia z ostatniego piątku. Wybicie powyżej tej strefy oznaczałoby prawdopodobnie zwyżkę kursu w okolice formacji wierzchołkowej kształtowanej w lutym i marcu br. Obecnie oporem dla wzrostów kursu (hybrydy) jest średnia 55-sesyjna przebiegająca na podobnej wysokości, co linia trendu spadkowego łącząca drugi szczyt z marca i wierzchołek z czerwca br. Na początku minionego tygodnia wydawało się, że akcjogram może jeszcze raz powrócić w okolice nieco ponad 70 zł tak, aby ukształtować drugie dno przy mniejszym impecie spadkowym. Tak się jednak nie stało. Przeciwko takiej interpretacji przemawiała Teoria Fal, wskazująca na dno już 21 sierpnia, jednak w przypadku analizy spółek metody tej należy używać z bardzo dużą ostrożnością.Siła względna,wskaźniki rynkowe,rekomendacjeW ostatnich trzech tygodniach ujawniono rekomendację z rynkiem wystawioną przez Deutsche Bank oraz zalecenie gromadzenia walorów spółki pochodzące od Merrill Lynch. Bank ten proponuje również kupowanie Softbanku za rok.Wskaźniki rynkowe Softbanku są porównywalne z wartościami średnimi w segmencie. P/E wynosi około 40 i jest zbliżone do średniej SiTech. Wskaźnik cena/wartość księgowa jest natomiast wyższy od średniej o około 1/3.Interesująco wygląda wykres siły relatywnej Softbanku wobec TechWIG. Spółka ma tendencję do umacniania się względem TechWIG podczas wzrostów i słabnięcia podczas spadków. Porusza się ona po prostu dynamiczniej niż indeks. Podobna tendencja widoczna jest bardzo wyraźnie na akcjogramie siły względnej firmy w stosunku do WIG20 od początku 2000 r.Wskaźniki techniczneWskaźniki techniczne dla akcjogramu hybrydowego wyglądają dobrze. Kurs znalazł się ponad zwyżkującą średnią z 13-sesji. Przebywa on jednak wciąż pod średnią 55-sesyjną, która jeszcze zniżkuje. RSI rośnie gwałtownie i przekroczył po piątkowych notowaniach ciągłych wartość 60. Oscylator ukształtował w minionym miesiącu wyraźną dywergencję hossy. MACD rośnie gwałtownie ponad swoją średnią, podążając w kierunku poziomu równowagi. Wskaźnik uformował dwie pozytywne dywergencje z kursem (hybrydy) ? krótkoterminową (w ubiegłym miesiącu) i długoterminową (od pierwszego dna z maja br.). ADX z 14 sesji zniżkował. Nie świadczy to jednak o niskim impecie wzrostowym; wskaźnik ten ze względu na swoje opóźnienie po prostu jeszcze nie odwrócił się.
Kolumny 8?9 opracował
Marcin Mosz
