Leasing ma w Polsce świetlaną przyszłość

Koniunktura w kraju powinna utrzymać się przez najbliższych kilka lat. Dla instytucji finansowych (w tym leasingowych) to okazja do zwiększenia zysków

W ubiegłym roku wartość przedmiotów oddanych w leasing przez firmy działające na polskim rynku była rekordowo wysoka i po raz pierwszy w historii przekroczyła wartość 20 mld złotych (21,5 mld zł, przy wzroście rynku o 32 proc.). Jeszcze dziesięć lat temu - w 1997 r. - wartość wyleasingowanych ruchomości i nieruchomości była niewielka (4,4 mln zł, tylko 40 tys. zł to nieruchomości). Od 2003 r. polski rynek leasingu wzrósł prawie o 100 procent.

Opublikowane właśnie wyniki firm leasingowych za I kwartał 2007 r. pokazują, że bieżący rok może być jeszcze lepszy niż ubiegły. Wartość nowego portfela leasingowego - w porównaniu z analogicznym okresem 2006r. - była aż o 80 proc. wyższa.

Koniunktura

motorem wzrostu

- Wysoka dynamika rynku leasingu w Polsce jest wynikiem splotu kilku pozytywnych czynników - uważa Mieczysław Groszek, prezes BRE Leasing. - Czynnikiem bazowym jest oczywiście wzrost gospodarczy, który wyjaśnia połowę tempa wzrostu tego rynku. Inne czynniki to na pewno większa rozpoznawalność leasingu wśród klientów, a także rozszerzanie oferty o nowe produkty, co z pewnością poszerza również krąg odbiorców - mówi. Nie ma wątpliwości, że leasing, jako jeden ze sposobów finansowania inwestycji, jest z nimi ściśle powiązany. Zdaniem prezesa Groszka, od kilku lat sprawdza się w Polsce prosty algorytm, który łączy tempo wzrostu rynku leasingu z tempem wzrostu PKB i inwestycji krajowych. - Jeżeli, przykładowo, w danym roku PKB rośnie o 6 proc., a inwestycje o 20 proc., można oczekiwać, że dynamika rynku leasingu w danym roku wyniesie od 24 do 40 procent. Będzie trzy, cztery razy wyższa od dynamiki wzrostu gospodarczego i dwa razy wyższa od dynamiki inwestycji - wylicza Mieczysław Groszek. - Tę formułę "in plus" może zmienić czynnik nadzwyczajny, jak np. dystrybucja funduszy unijnych z uwzględnieniem leasingu - dodaje.

Leasing jest również dobrym barometrem wielkości przyszłych inwestycji przedsiębiorstw. Zdaniem prezesa Europejskiego Funduszu Leasingowego, Andrzeja Krzemińskiego, leasing od dawna wyprzedzał tempo wzrostu inwestycji krajowych.

- Obecnie nikogo nie zdziwi 30-procentowy przyrost nakładów inwestycyjnych - mówi Andrzej Krzemiński. - Ubiegłoroczny wzrost rynku leasingu, przewyższający 30 procent, był zatem dobrą prognozą dla inwestycji w 2007 roku - dodaje.

Dobra koniunktura

oznacza powodzenie branży

Pytanie o perspektywy leasingu w Polsce (szczególnie w kontekście dynamiki rynku) jest zatem pośrednio pytaniem o to, jak długo utrzyma się w Polsce dobra koniunktura gospodarcza. Zdaniem Dariusza Winka, głównego ekonomisty banku BGŹ, koniunktura w Polsce powinna jeszcze potrwać do końca tej dekady.

- Przewiduję, że tempo wzrostu PKB powyżej 3,5 proc., a więc granicy, kiedy uważane jest ono za pozytywne, utrzyma się jeszcze do 2009 roku - mówi Winek. - Tym, co może wydłużyć ten okres, są m.in. planowane inwestycje infrastrukturalne, np. budowa sieci autostrad - zaznacza.

Udział maszyn będzie rósł

Dobra koniunktura i wzrost inwestycji przedsiębiorstw sprawiają, że rośnie udział maszyn i urządzeń w całości portfela leasingowego. W ubiegłym roku stanowiły one 32,5 proc. wszystkich wyleasingowanych ruchomości. Największym segmentem rynku pozostaje wciąż leasing samochodów, mimo iż jego udział (62 proc. w 2006 r.) od jakiegoś czasu systematycznie maleje.

- Przewiduję, że w perspektywie kilku lat udział maszyn w całości portfela może dojść nawet do 40 procent - mówi Mieczysław Groszek. - Wzrost ten nie będzie jednak istotnie większy, ponieważ samochody są i będą nadal głównym przedmiotem finansowania leasingowego - dodaje. Zdaniem prezesa BRE Leasing, pozytywny impuls dla rozwoju leasingu samochodów mogą dać dwie rzeczy: rozbudowa sieci autostrad w Polsce oraz utrzymanie dobrej koniunktury u naszych wschodnich sąsiadów. Nie będzie już jednak powrotu do sytuacji, w której leasing samochodów zdecydowanie dominował. - Jeżeli nie wystąpią niekorzystne czynniki natury politycznej, dobra koniunktura na Wschodzie pozwoli Polsce odegrać rolę ważnego kraju tranzytowego na szlaku Wschód-Zachód - zaznacza prezes Groszek. - Oprócz maszyn, w przyszłości wzrośnie również leasing taboru kolejowego. Powoli, ale jednak rynek transportu kolejowego w Polsce się dereguluje. Pojawią się inwestycje nowych graczy, a i PKP zacznie modernizować tabor pod wpływem rosnącej konkurencji - uważa.

Leasing samolotów mogą zdominować duże,

zagraniczne firmy

Czy rosnąć będzie leasing samolotów? Zdaniem prezesa Groszka, odpowiedź na to pytanie jest problematyczna. - Samoloty na pewno będą leasingowane. Martwi nas jednak fakt, że rynek ten mogą zdominować zagraniczne, duże firmy leasingowe, powiązane z producentami samolotów, które dysponują portfelami rzędu kilkudziesięciu miliardów dolarów - mówi prezes spółki BRE Leasing, która w ubiegłym roku przeprowadziła z PLL LOT transakcję leasingu samolotów o łącznej wartości 335 mln złotych. Kontrakt obejmował kilka mniejszych samolotów - embraerów. - Sądzę, że dalibyśmy radę sfinansować również leasing większych samolotów - dreamlinerów. I tak żadna firma leasingowa nie bierze tego na własny portfel, bo w finansowaniu takiej transakcji biorą udział banki - mówi Mieczysław Groszek, i dodaje: - Skoro embraery potrząsnęły naszym bilansem, dreamliner potrząsnąłby już bilansem całej branży leasingowej - zaznacza.

Nieruchomości wrażliwe na zmiany podatkowe

W 2006 roku wartość nieruchomości oddanych w leasing była o 17 proc. mniejsza niż w roku 2005 i wyniosła 2 mld złotych. I kwartał 2007 r. pokazał kilkakrotny wzrost wartości wyleasingowanych nieruchomości (w stosunku do I kwartału 2006 r.). W przypadku leasingu nieruchomości trudno jest ocenić, czy spadek obrotów firm w skali roku faktycznie wynika z dekoniunktury na tym rynku. Transakcje są czasochłonne i mimo że firma pracuje nad nią cały rok, ze względów rachunkowych może być wykazana dopiero w kolejnym okresie rozliczeniowym.

- Przyszłość leasingu nieruchomości widzę bardzo optymistycznie - mówi Mieczysław Groszek. - Jest to jednak rodzaj leasingu szczególnie wrażliwy na regulacje podatkowe i nawet pojedyncze przepisy mogą niekorzystnie wpłynąć na jego rozwój - dodaje. Przykładem niekorzystnych rozwiązań prawnych jest regulacja, która weszła w życie w styczniu tego roku. Chodzi o zlikwidowanie przyspieszonej amortyzacji, która - podwyższając koszty uzyskania przychodu - dawała firmom leasingowym duże korzyści podatkowe.