Cyfrowy Polsat ma za sobą słaby kwartał. Zielona energia napędza przychody

Grupa Cyfrowy Polsat w drugim kwartale 2025 r. zanotowała przychody o 3,9 proc. wyższe niż rok temu, ale jej zysk netto istotnie spadł.

W drugim kwartale 2025 r. Grupa Cyfrowy Polsat kontrolowana przez fundację TiVi Foundation założoną przez Zygmunta Solorza wykazała 3,59 mld zł przychodu (wzrost o 3,9 proc. rok do roku), 823,8 mln zł skorygowanego wyniku EBITDA (spadek o 2,4 proc.), 394,3 mln zł zysku operacyjnego (spadek o 3 proc.) oraz 112,9 mln zł zysku netto (spadek wyniku przypadającego na akcjonariuszy spółki-matki o 22,9 proc. w porównaniu z wynikami w II kwartale 2024 r.).

Wyniki są więc słabsze niż rok wcześniej, ale biura maklerskie nie są tym zaskoczone. Dane pokazane przez spółkę różnią się w niewielkim stopniu od średniej prognoz analityków. Średnia szacunków zebranych przez dział relacji inwestorskich spółki mówiła, że przychody wyniosą 3,59 mld zł, skorygowana EBITDA 821 mln zł, a zysk netto 115 mln zł.

Analitycy z biur maklerskich komentując dane, wskazują, że spodziewali się słabych danych. Niektórzy (jak Maciej Bobrowski z BDM) radzą wykorzystać moment do zakupów walorów.

Autobusy na wodór i energia ciągną przychody w górę

Choć widać wzrosty rachunków za usługi dla domu (średni rachunek urósł o 4,3 proc. do 78,4 zł), to wzrost przychodów grupa zawdzięcza w największym stopniu rosnącym biznesom z obszaru tzw. zielonej energii: wpływom ze sprzedaży prądu i gazu oraz dostawom autobusów na wodór.

Analitycy zwracają przy tym uwagę, że pod względem zysków ze sprzedaży prądu pierwsze półrocze br. nie było dobrym okresem dla farm wiatrowych i słonecznych. Wzrost zysków ograniczały relatywnie niskie ceny. Ogólnie w drugim kwartale jedynym segmentem, który zanotował wzrost wyniku EBITDA był nadal niewielki na tle grupy biznes nieruchomości. 

Przychody grupy ogółem urosły rok do roku o około 140 mln zł. Dla porównania, spółki z grupy (Cyfrowy Polsat jest większościowym udziałowcem spółki PAK Polska Czysta Energia i firm zależnych PAK PCE), dodały grupie w drugim kwartale 303 mln zł przychodu (wzrost o 22 proc.).

W sumie przychody ze sprzedaży energii tych spółek były wyższe (380 mln zł), ale część tej kwoty pochodzi od spółek z grupy Cyfrowy Polsat. EBITDA segmentu zielonej energii spadła o 8 proc. do 66 mln zł.

Produkcja energii ze źródeł OZE wyniosła 314 GWh, co oznacza wzrost o 41,4 proc. – wykazano.

Telekomunikacyjny biznes Cyfrowego Polsatu lekko w górę

Dla porównania, usługi detaliczne dla domu i firm grupy Cyfrowy Polsat, na które składają się w dużej mierze usługi telekomunikacyjne, dostępu do internetu i płatnej telewizji pod markami Plus, Netia, oraz Polsat Box przyniosły grupie w II kw. 1,81 mld zł przychodu, o 1,7 proc. więcej niż rok wcześniej.

Natomiast ogółem segment usług dla domu i firm grupy zanotował 2,62 mld zł przychodu (tyle co rok wcześniej), a jego EBITDA spadła o 3 proc. do 605 mln zł. 

Łączna liczba klientów na umowie w segmencie B2C obniżyła się o 1,1 proc. do 5,69 mln, co zarząd grupy tłumaczy (niezmiennie od lat) spadającą popularnością usług telewizji satelitarnej (chodzi o technologię odbioru sygnału) oraz łączeniem usług w ramach gospodarstwa domowego w jedną umowę.

Na koniec czerwca z pakietów konwergentnych korzystało 3,01 mln abonentów, o 49 tys. (1,7 proc.) więcej niż rok wcześniej. Według spółki z pakietów korzysta 52,9 proc. klientów kontraktowych. Grupa świadczyła im 10,6 mln usług, czyli o 832 tys. więcej niż rok wcześniej.

Jednocześnie menedżment grupy zapewnia, że dzięki łączeniu usług, odsetek osób rezygnujących z usług grupy jest coraz niższy. W ostatnich 12 miesiącach poprzedzających zamknięcie kwartału z usług zrezygnowało 7,1 proc. abonentów (spadek wskaźnika o 0,4 pkt proc.).

Liczba usług, z których korzystali klienci indywidualni Cyfrowego Polsatu na koniec czerwca wynosiła 13,28 mln i była o 193 tys. (1,5 proc.) wyższa niż rok wcześniej. Przyrost ten to bilans wzrostu liczby usług telefonii mobilnej (plus 209 tys., 3,3 proc.) oraz dostępu do internetu (plus 159 tys., 7,9 proc.). Cyfrowy Polsat podał, że w przypadku dostępu do internetu wzrosty notuje przede wszystkim w internecie przewodowym.

Liczba usług płatnej telewizji świadczonych przez grupę spadła rok do roku o 175 tys. do 4,57 mln.

Telefonia na kartę korzystniejsza u konkurencji Plusa. Płatna telewizja czeka na odbicie 

Cyfrowemu Polsatowi ubyło natomiast użytkowników usług przedpłaconych. Wykazał ich 2,38 mln, czyli o 233 tys. mniej niż przed rokiem (spadek o 8,9 proc.). Ubytek ten miał miejsce głównie w segmencie usług telekomunikacyjnych (o 204 tys., czyli 8,2 proc. do 2,29 mln). Spółka tłumaczy to działaniami konkurencji.

Klienci grupy kupowali także mniej usług płatnej telewizji w modelu pre-paid (spadek o 29 tys., czyli 25,9 proc.). Grupa wyjaśnia ten spadek wzrostem bazy rok wcześniej, gdy odbywały się „cieszące się popularnością wydarzenia sportowe”.

Jeśli chodzi o klientów biznesowych, to ich łączna liczba na koniec czerwca wynosiła 68 tys. i była niższa rok do roku o 0,7 proc. Średni rachunek płacony przez firmy urósł rok do roku o 4 proc. (1545 zł bez VAT).

Telewizja Polsat i jej stacje dobrze radziły sobie na rynku reklamy dobrze radziła sobie w drugim kwartale Telewizja Polsat: przychody z reklam i sponsoringu w telewizji grupy urosły rok do roku o 3,3 proc. (do 373 mln zł), podczas gdy cały rynek o 3,1 proc.

Jednak ogółem wraz z wynikami spółek internetowych Grupy Interia – za sprawą niższych wpływów od operatorów kablowych – przychody medialnej części biznesu spadły rok do roku o 1 proc. EBITDA segmentu spadła o 3 proc. 

Po publikacji wyników kwartalnych notowania akcji Cyfrowego Polsatu spadają w czwartek chwilę po godzinie 10.ej o 0,9 proc. do 14,87 zł.