Gorsze prognozy wzrostu Eurolandu

Europejski Bank Centralny i Bank Anglii nie zaskoczyły wczoraj inwestorów. Oba pozostawiły stopy procentowe bez zmian

W strefie euro podstawowa stopa nadal wynosi 4,25 proc. i jest najwyższa od siedmiu lat. Stopa na Wyspach, 5 proc., jest najwyższa w całej Grupie Siedmiu. Wiele danych makroekonomicznych wskazuje na to, że zarówno strefa euro, jak i Wielka Brytania znalazły się na krawędzi recesji. W II kwartale produkt krajowy na Wyspach nie zmienił się w porównaniu z poprzednim kwartałem, a w Eurolandzie spadł o 0,2 proc.

Będzie jeszcze wolniej i drożej

Europejski Bank Centralny obniżył wczoraj prognozy wzrostu gospodarczego na bieżący i przyszły rok i podniósł prognozy inflacyjne. PKB ma zwiększyć się w tym roku o około 1,4 proc., a nie o 1,8 proc., jak przewidywano w czerwcu. Prognozę na 2009 rok obniżono z 1,5 do 1,2 proc. Natomiast inflacja w tym i przyszłym roku ma wynieść odpowiednio 3,5 i 2,6 proc., zamiast 3,4 i 2,4 proc. Z tych prognoz wynika, że do recesji w Eurolandzie w skali roku jeszcze daleko, natomiast inflacja, zwłaszcza w tym roku, zdecydowanie przekracza docelowy poziom 2 proc.

Szef EBC Jean-Claude Trichet przyznał na konferencji prasowej we Frankfurcie, że o wczorajszej decyzji rady banku zdecydowało rosnące zagrożenie stabilizacji cen. EBC chce zmniejszyć ryzyko negatywnego oddziaływania wysokich cen na decyzje inwestycyjne przedsiębiorstw i siłę nabywczą konsumentów.

EBC, który podniósł stopy w lipcu, chce przede wszystkim zapobiec tak zwanemu efektowi drugiej rundy, a więc fali podwyżek płac w wyniku żądań pracowniczych rekompensaty wysokich kosztów energii i żywności, które wywindowały inflację do poziomu najwyższego od 16 lat. I dlatego mimo spadku PKB w II kwartale, zmniejszenia się wydatków inwestycyjnych, konsumpcyjnych i eksportu w strefie euro, szef Bundesbanku Axel Weber mówił niedawno o konieczności dalszego podnoszenia stóp, jeśli pogorszą się prognozy inflacyjne.

w sierpniu inflacja w strefie euro spadła do 3,8 proc. z 4 proc. w lipcu. Ale był to zapewne efekt jedynie tańszej ropy, bo na przykład ceny produkcji wzrosły w lipcu aż o 9 proc., najbardziej od co najmniej 18 lat.

Na Wyspach obniżka stóp

tylko kwestią czasu

Podobnie, a więc groźbą inflacji, uzasadnił wczorajszą decyzję Bank Anglii. Jego prezes Mervyn King przewiduje, że inflacja może jeszcze wzrosnąć z obecnych 4,4 proc.

Kanclerz skarbu Alistair Darling w wywiadzie dla gazety "The Guardian" ostrzegł, że brytyjskiej gospodarce grozi najgorszy kryzys od 60 lat. Kongres Związków Zawodowych wezwał bank do obniżenia stóp, powołując się na "wielkie niebezpieczeństwo" recesji. Wielu analityków uważa, że najpóźniej w listopadzie stopy pójdą w dół.

Inflacja straszna, ale nie wszystkim

Większość banków centralnych na całym świecie podnosi teraz stopy procentowe, by zdławić inflację.

Od maksimum z początku lipca cena ropy spadła wprawdzie o 20 proc., dość znacząco potaniały też surowce pochodzenia rolniczego, ale banki centralne teraz podejmują decyzje na podstawie danych inflacyjnych właśnie z lipca.

I dlatego szwedzki bank centralny Riksbank podniósł wczoraj stopy procentowe o 25 punktów bazowych. Podstawowa stopa wynosi teraz 4,75 proc i jest najwyższa od 12 lat. W lipcu ceny konsumpcyjne w Szwecji wzrosły o 4,4 proc., najmocniej od czternastu lat.

Bank centralny Indonezji podwyższył wczoraj stopy procentowe już po raz piąty z rzędu. Podstawowa stopa wynosi teraz 11,25 proc. Inflacja w lipcu wyniosła 11,9 proc., a w sierpniu 11,85 proc. Wcześniej stopy podniosły banki centrale Tajlandii i Filipin.

Natomiast na słabnące tempo wzrostu i nieco łagodniejszą inflację australijski bank zareagował pierwszą od siedmiu lat redukcją stóp. Wydatki konsumpcyjne spadły tam w II kwartale o 0, 1 proc.