Dilerzy chcą rozliczać transakcje w KDPW

Opinia osób działających na rynku międzybankowym może być kluczowa dla losów projektów budowy izby rozliczeniowej dla pochodnych na stopy procentowe

[[email protected]][email protected][/mail]

Stowarzyszenie Rynków Finansowych ACI Polska w piśmie do banków stwierdziło, że opowiada się za tym, aby to Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych zajął się tworzeniem izby rozliczeniowej dla transakcji na rynku pochodnych na stopy procentowe i w dalszym terminie – na waluty. Opinia dilerów (w sumie stowarzyszenie liczy 230 członków) może być dość istotna w dalszej dyskusji o losach projektu. „Przedsięwzięcie KDPW daje gwarancje szybkiej realizacji projektu z uwagi na zaawansowanie prac” – czytamy w dokumencie.

[srodtytul]Reanimacja rynku[/srodtytul]

Dotychczas dilerzy różnych banków handlowali bezpośrednio między sobą. Kryzys finansowy w 2008 r. spowodował jednak spadek zaufania i ograniczenie tzw. limitów na zawieranie kontraktów z instytucjami. W efekcie obroty pochodnymi spadły. Zdaniem branży powstanie izby może być remedium na te problemy. Zachętą do korzystania z pośrednika może być bilansowanie zobowiązań instytucji między sobą. Stały monitoring pozycji członków przez izbę zmniejsza także ryzyko niewypłacalności jednego z graczy. To wszystko przełożyć się może na niższe spready na rynku i zmniejszenie kapitałów wymaganych na pokrycie transakcji.

[srodtytul]Konkurencyjne koncepcje[/srodtytul]

W ubiegłym roku okazało się, że istnieją dwie konkurencyjne koncepcje budowy izby dla rynku międzybankowego. Pierwszy z inicjatywą wyszedł Związek Banków Polskich, angażując do przygotowań byłą prezes KDPW Elżbietę Pustołę oraz byłych szefów MTS-CeTO – Janusza Czarzastego i Piotra Wiśniewskiego. Powstało studium wykonalności zakładające, że banki powołają nową spółkę i zasilą ją w kapitały niezbędne do gwarantowania rozliczeń.

W II półroczu okazało się, że ze swoją inicjatywą wystąpił Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych, który zapowiadał budowę izby  w ramach spółki zależnej KDPW-Clearpool, która od tego roku rozliczać ma transakcje giełdowe.

[srodtytul]Uwaga na koszty[/srodtytul]

– Strategiczna różnica między projektami polega na tym, że w przypadku propozycji KDPW banki nie będą musiały ponieść początkowych kosztów związanych z kapitałami i zakupem technologii. W sytuacji, kiedy każda instytucja redukuje koszty, prawdopodobieństwo stworzenia izby dla całego rynku z kapitałów członków maleje – tłumaczy Marcin Groniewski, członek zarządu ACI?Polska i dyrektor departamentu skarbu Banku Zachodniego WBK.

– Jako dilerom zależy nam na aktywizacji obrotów. W sytuacji, kiedy banki zmniejszyły limity na handel pochodnymi, powstanie izby stanowi szansę, aby rynek się ożywił. Członkowie stowarzyszenia pracowali przy obu projektach – ZBP i KDPW, więc wiedzą, jakie są szanse ich realizacji – dodaje.

[srodtytul]Wdrożenie w 2012 r.[/srodtytul]

Krajowy Depozyt planuje przedstawić harmonogram wdrożenia nowych rozwiązań na spotkaniu z bankami 11 lutego. Szczegóły projektu (w tym prowizje za rozliczenia) nie są publicznie znane. – Zakładamy, że pełne wdrożenie nastąpi w I kwartale 2012 r. – mówi tylko prezes KDPW Iwona Sroka.

Studium wykonalności zamówione przez ZBP?– jak twierdzą jego autorzy – jest własnością związku i to on powinien decydować o  losach projektu.

Z danych NBP wynika, że średni miesięczny obrót swapami na stopę procentową sięga 60 mld zł (w przypadku FRA – pochodnych na stopę procentową) i 20 mld zł (IRS – kontraktów na płatności odsetkowe). Obroty na rynku walutowym opiewają na około 100 mld zł (rynek spot) i 770 mld zł.