TFI szykują ofertę na ciężkie czasy

Od trzech miesięcy TFI borykają się z ujemnym bilansem sprzedaży. W okresie wrzesień-październik z funduszy inwestycyjnych wypłacono per saldo 3,3 mld zł. jak szacują eksperci, listopad nie przyniesie przełomu pod tym względem

Towarzystwa nie czekają jednak na poprawę koniunktury, żeby przyciągnąć klientów. - W obecnym otoczeniu makroekonomicznym należy stosować politykę aktywnego zarządzania, a nie pasywnie budować pozycję – mówi Szymon Szatkowski z Idea TFI.

- Planujemy uruchomienie funduszu obligacji korporacyjnych i absolutnej stopy zwrotu oraz rozszerzenie możliwości inwestycyjnych funduszu Informatyki i Infrastruktury – mówi Grzegorz Dróżdż z Investors TFI.

Na przełomie roku dwa nowe fundusze typu total return oraz obligacji korporacyjnych uruchomi Allianz TFI. Zdaniem Anny Bąkały, dyrektor ds. zewnętrznych kanałów komunikacji, w najbliższym czasie najlepiej będzie się sprawdzał fundusz Allianz Aktywnej Alokacji, który w okresie sierpień-październik, zarobił ponad 4,3 proc. Akcje stanowią 0-80 proc. portfela funduszu, 20 proc. przypada na papiery dłużne.

Podobnym funduszem jest uruchomiony w kwietniu Idea Zmiennego Zaangażowania, który jednak może inwestować również w instrumenty pochodne. W ciągu trzech miesięcy zakończonych w październiku zarobił 29 proc..

Ambitne plany ma również Ipopema TFI, które jest na etapie uruchamiania funduszu parasolowego Ipopema SFIO. W jego skład wejdą na początku trzy subfundusze: Makro Alokacji, Obligacji oraz Agresywny. Ten pierwszy to subfundusz absolutnej stopy zwrotu. Ipopema liczy, że w ciągu roku do całego „parasola" uda się pozyskać ok. 200 mln zł, z czego najwięcej do funduszu Makro Alokacji, przyszłego flagowego subfunduszu Ipopemy.

TFI stawiają również na rynek długu, przede wszystkim korporacyjnego. Prawdopodobnie w połowie przyszłego roku ruszy kolejny fundusz obligacji korporacyjnych Copernicus TFI. - Przy dzisiejszych warunkach rynkowych, fundusz będzie celował w roczną stopę zwrotu na poziomie 6-6,5 proc. – mówi Marcin Billewicz, prezes Copernicusa.

Czy nowe produkty rzeczywiście dadzą zarobić inwestorom? - Zmiana polityki inwestycyjnej nie sprawi, że przewidzenie przyszłych ruchów runku będzie łatwiejsze. Próby łapania dołków i górek są obarczone niezwykle wysokim ryzykiem niepowodzenia – uważa Marcin Iwuć, CFA z ING TFI.

Jeżeli chodzi o dług korporacyjny, swoje wątpliwości ma Grzegorz Łętocha z BPH TFI. -  Obligacje korporacyjne to niepłynne papiery, najczęściej trzymane do wykupu – do tego momentu mogą być wycenianie liniowo. Wzrost zwrotu z inwestycji nie oznacza, że sytuacja ekonomiczna emitentów nie pogarsza się. Przy obecnym poziomie rozwoju polskiego rynku są to dość ryzykowne produkty, tym bardziej w niepewnych czasach, kiedy ryzyko niewypłacalności emitentów wzrasta.