Nadzór włącza się do sporu

Komisja Nadzoru Finansowego włączyła się do sporu pomiędzy Izbą Domów Maklerskich a Giełdą Papierów Wartościowych. Przypomnijmy, że maklerzy domagają się obniżenia opłat transakcyjnych pobieranych przez giełdę. Tymczasem Ludwik Sobolewski, jej prezes, nie uważa, żeby były one zbyt wysokie.

Podkreśla przy tym, że giełda, wspólnie z KDPW, ponosi koszty utrzymania organów nadzoru nad rynkiem kapitałowym, a więc również nad domami maklerskimi. Na łamach „Parkietu" Sobolewski szacował, że gdyby nie to, koszty realizacji transakcji giełdowych byłyby niższe nawet o 15 proc.

Andrzej Jakubiak, przewodniczący KNF, namawia strony sporu do dialogu. – W KNF rozpoczęliśmy prace nad lepszym sposobem ustalania opłat – bardziej sprawiedliwym i przewidywalnym dla poszczególnych segmentów rynku kapitałowego. Będę je nadzorował osobiście – zapewnia Jakubiak.

Obecnie około 90 proc. kosztów utrzymania nadzoru nad rynkiem kapitałowym spoczywa na GPW i KDPW (odzyskują je one potem w opłatach od swoich członków), pozostałe 10 proc. to opłaty pobierane od określonych czynności od wszystkich uczestników. – Ten system wydawał się prosty. Rzeczywistość pokazuje, że tak nie jest – przyznaje Jakubiak.

Wpłaty rynku kapitałowego do UKNF w ubiegłym roku wyniosły ponad 41 mln zł. – Planujemy, aby baza opłat była szersza i bardziej zdywersyfikowana – zapowiada Jakubiak i liczy, że dzięki przesunięciu ciężaru dyskusji na KNF napięta atmosfera pomiędzy maklerami a giełdą trochę się rozluźni.

Przewodniczący komisji przyznaje, że u źródła sporu leży sama złożona struktura rynku kapitałowego. – Banki, OFE czy ubezpieczyciele to jednorodne podmioty. Wyliczenie bazy na utrzymanie KNF w ich przypadku nie nastręcza żadnych trudności. Gorzej jest z rynkiem kapitałowym, na którym mamy do czynienia z całą paletą podmiotów – mówi Jakubiak.

Były minister finansów i były szef nadzoru finansowego Jacek Socha podkreśla, że niepokoi go coraz większe usztywnienie obu stron dyskusji. – Będę próbował pośredniczyć w negocjacjach między GPW a brokerami. Niedobrze się dzieje, że spór o pieniądze przesłania rzeczy najważniejsze na rynku – wyjaśnia.

Od mediacji odcina się resort skarbu.

– Biorąc pod uwagę zasady ładu korporacyjnego, to raczej nie samo ministerstwo będzie podmiotem, który rozwiązywać będzie tego typu spory – mówi Tomasz Zganiacz, dyrektor Departamentu Rynków Kapitałowych MSP. – Mogę jednak zapewnić, że będziemy dalej aktywnie walczyć, aby powiększyć „tort" – szukać nowych inwestorów, nowych emitentów z zagranicy – dodaje.