Wstępne warunki porozumienia przewidują, że do końca roku obligacje o wartości 250 mln zł zostaną wymienione na akcje emitowane po 0,6 zł. Spłata obligacji, które nie zostaną wymienione na akcje nowej emisji, zostanie odroczona do końca 2016 r. Mowa o papierach wartych ok. 145 mln zł.
Dobra wróżba
– Uzgodnienie treści wstępnego porozumienia dotyczącego warunków finansowania Polimeksu przez wierzycieli odbieramy pozytywnie. Jest to kolejny krok do odzyskania, jeśli nie całości, to przynajmniej dużej części pieniędzy zainwestowanych w obligacje spółki – mówi Karol Kolouszek, dyrektor departamentu zarządzania aktywami DM IDMSA, który odpowiada za fundusze Idea TFI.
Jak wynika z danych Analiz Online, w połowie tego roku (ostatnie dostępne dane na podstawie sprawozdań finansowych funduszy inwestycyjnych) kilkanaście funduszy inwestycyjnych z oferty dziewięciu TFI (Axa, Aviva, Idea, Millennium, PKO, Pioneer, PZU, Skarbiec i Union Investment) miało w swoich portfelach obligacje Polimeksu-Mostostalu różnych emisji wycenianych na blisko 217 mln zł.
Ich wartość jest teraz niższa. Od końca czerwca do dziś, TFI nie pozostawały bierne wobec trudnej sytuacji finansowej budowlanej spółki. Część firm zarządzających aktywami, po tym jak Polimex nie wykupił w terminie obligacji zapadających w lipcu, przeszacowała ich wartość – Aviva Investors TFI, Idea TFI, Union Investment TFI, co skutkowało jednodniowymi spadkami stóp zwrotu. Inne pozbyły się papierów – Legg Mason. Pioneer – największy wierzyciel Polimeksu w branży TFI, w półrocznych sprawozdaniach finansowych funduszy opublikowanych w sierpniu informował, że nie widzi podstaw do „ustalenia odpisu aktualizacyjnego obligacji Polimeksu".
Stopy zwrotu w górę?
Podpisanie umowy dotyczącej restrukturyzacji zadłużenia Polimeksu jest coraz bardziej prawdopodobne. Czy w najbliższym czasie klienci TFI mogą się spodziewać powtórnego przeszacowania obligacji spółki w portfelach funduszy, ale nie w dół – jak ostatnio, a w górę?
