Wynik handlowy nie pomoże Handlowemu

Zdaniem analityków Bank handlowy, który jutro przedstawi wyniki za II kwartał, z powodu gorszej koniunktury na rynku obligacji tym razem nie skorzysta ze swojej silnej strony, czyli wyniku na działalności handlowej.

Analitycy DM mBanku prognozują, że Handlowy wypracuje w II kwartale 156,6 mln zł zysku netto, czyli o 28 proc. mniej niż w I kwartale i o 41 proc. mniej niż rok temu. Z kolei eksperci DM BPS prognozują, że będzie nieco niższy i wyniesie 151 mln zł.

Eksperci zgodnie przewidują, że presja na wynik będzie pochodną dwóch czynników: presją na marżę odsetkową, mimo dosyć optymistycznych komentarzy zarządu po wynikach I kwartału, oraz zdecydowanie niższym wynikiem handlowym (niekorzystny sentyment na rynku obligacji).

Zdaniem analityków DM BPS wynik odsetkowy spadnie o 4,3 proc. kw/kw, do 246 mln zł, zaś marża odsetkowa skurczy się o 6 pkt proc., do 2,06 proc. „Jednocześnie

oczekujemy kontynuacji pozytywnego trendu w kosztach finansowanie, który jednak naszym zdaniem nie będzie w stanie w całości skompensować niższej marży po stronie aktywów" - piszą analitycy. Głębszego spadku marży odsetkowej spodziewają się eksperci DM mBanku, którzy prognozują erozję o 10 pkt proc., do 2,02 proc., a wynik odsetkowy ma spaść do 241 mln zł.

Wynik handlowy według DM BPS ma skurczyć się o 45 proc. wobec I kwartału i 43 proc. r/r, do 101 mln zł. Bardzo podobne szacunki przedstawia DM mBanku. Wynik prowizyjny może wzrosnąć o 6 proc. kw/kw i spaść o 4 proc. r/r, do około 161 mln zł, co nie wystarczy na zrekompensowanie ubytku wyników prowizyjnego i handlowego. Dlatego wynik na działalności bankowej może spaść wobec I kwartału o 14 proc., do 512 mln zł - prognozuje DM mBanku. Prognoza DM BPS zakłada 504 mln zł.

Analitycy zgodnie prognozują, że koszty operacyjne mają się nie zmienić wobec I kwartału, saldo rezerw ma wynieść ok. 3,9 mln zł, dzięki wysokiej jakości aktywów. Koszty ryzyka nadal mają być niskie. „Oczekujemy, że koszty ryzyka pozostaną na niskim poziomie 11 p.b. wobec 8 p.b. w 1Q'15. Oczekujemy stabilnego poziomu kosztów ryzyka w segmencie korporacyjnym (10 p.b.) oraz nieznacznego wzrostu w segmencie detalicznym (do 15 p.b. z tylko 3 p.b. w 1Q'15). Jednocześnie kredyty zagrożone powinny ulec nieznacznej poprawie do 4,6% wartości kredytów z 4,7% w 1Q'15" - czytamy w raporcie DM BPS.