Zainteresowanie egzaminami CFA rośnie

Prof. Krzysztof Jajuga | Z prezesem CFA Society Poland rozmawia Przemysław Tychmanowicz

Według projektu rozporządzenia certyfikat CFA ma dawać także licencję maklera i doradcy. Czy to krok w dobrą stronę?

Zdecydowanie jest to krok we właściwym kierunku. Po pierwsze, certyfikat CFA uznawany jest przez pracodawców na całym świecie jako „złoty standard" w obszarze inwestycji finansowych. Po drugie, już teraz wiele osób posiadających tytuł doradcy inwestycyjnego lub maklera decyduje się zdawać nasz egzamin. CFA Institute to jedna z najbardziej prestiżowych oraz wymagających organizacji certyfikujących na świecie, ciesząca się ogromną rozpoznawalnością i zaufaniem na międzynarodowych rynkach. Dlatego osoby z tytułem CFA powinny mieć takie same prawa i obowiązki, jak finansiści z krajową licencją. Działanie na rzecz równouprawnienia tytułu CFA to nasz priorytet.

Czy egzamin CFA odpowiada zakresem tematycznym egzaminowi na maklera lub doradcę inwestycyjnego?

Certyfikat wymaga zdobycia wiedzy i umiejętności, których zakres jest bardzo zbliżony do wymagań egzaminu na doradcę inwestycyjnego. Obejmuje takie obszary jak analiza i wycena instrumentów finansowych, zarządzanie portfelem, finanse spółek, sprawozdawczość finansowa czy etyka. Na dodatek zakres tematyczny egzaminów CFA jest dużo szerszy od wymogów programowych egzaminu na maklera papierów wartościowych. Wiedza, której znajomość jest sprawdzana na egzaminie CFA, ma aktualny charakter. W jej zakres wchodzą też kompetencje i kwalifikacji niezbędne do wykonywania wielu zawodów. Chodzi mi o analityka finansowego, zarządzającego portfelem inwestycyjnym, doradcę finansowego, dyrektora finansowego itd.

Czy warto będzie w ogóle zdawać egzamin na maklera lub doradcę? Uzyskując tytuł CFA, można by upiec dwie, a nawet trzy pieczenie na jednym ogniu.

Pamiętajmy, że egzaminy na doradcę inwestycyjnego czy maklera papierów wartościowych są przeprowadzane w języku polskim, a egzamin CFA przeprowadzany jest w języku angielskim, co dla niektórych osób może być utrudnieniem (zwłaszcza w zakresie pytań z etyki). Ponadto zakres materiału w egzaminie na maklera papierów wartościowych jest znacznie węższy niż materiału w egzaminie CFA, co oznacza, że można szybciej uzyskać tytuł maklera niż tytuł CFA. Tym bardziej że w przypadku CFA trzeba zaliczyć trzy egzaminy, a zdawać można tylko raz w roku, a w przypadku pierwszego etapu dwa razy w roku.

Czy spodziewa się pan większego zainteresowania tytułami CFA?

Zainteresowanie egzaminem CFA zarówno w Polsce, jak i na świecie stale rośnie. Ze względu na globalną rozpoznawalność tytułu, a także zakres umiejętności i kompetencji nabywanych przez kandydatów w procesie egzaminacyjnym, sądzę, że ta tendencja się utrzyma. Możliwość zdobycia krajowych uprawnień potwierdzonych państwową licencją, jak tytułu maklera czy doradcy inwestycyjnego po uzyskaniu tytułu CFA niewątpliwie jeszcze bardziej zwiększy atrakcyjność licencji. Będzie to mieć bardzo korzystny wpływ na rozwój i wzmocnienie rynku finansowego w Polsce.

Czy czeka nas inflacja maklerów i doradców? Czy ludzie z CFA będą chcieli też być uznani za maklerów i doradców?

Zaproponowane rozwiązanie niewątpliwie zwiększy liczbę maklerów i doradców inwestycyjnych w naszym kraju. Jednak już dziś wiele osób posiadających licencję doradcy inwestycyjnego (lub maklera) posiada jednocześnie tytuł CFA, albo jest w trakcie uzyskiwania takich uprawnień. Zatem „inflacja" raczej nam nie grozi. Musimy pamiętać, że wszystkim uczestnikom rynku finansowego powinno zależeć na wdrażaniu i popularyzacji działań mających na celu podnoszenie kwalifikacji oraz poziomu świadczonych usług, a tytuł CFA z pewnością wpisuje się w tę misję.

Legenda rynku

Krzysztof Jajuga jest profesorem nauk ekonomicznych, wykładowcą UE we Wrocławiu. W swojej pracy naukowo-badawczej koncentruje się na finansach oraz statystyce i ekonometrii. Obecnie kierownik Katedry Inwestycji Finansowych i Zarządzania Ryzykiem, a także dyrektor Instytutu Zarządzania Finansami na UE we Wrocławiu. Autor licznych publikacji. Prezes zarządu CFA Society Poland.