Prof. Roger G. Ibbotson
Od kilku miesięcy rentowności obligacji skarbowych USA o pewnych terminach do wykupu są wyższe niż rentowności papierów o dłuższych terminach do wykupu. Wielu analityków sądzi, że to tzw. odwrócenie krzywej rentowności zwiastuje recesję i bessę. To rzeczywiście niepokojący sygnał?
Nie wierzę, aby przy obecnym klimacie rynkowym ten wskaźnik miał znaczenie. Zwykle do odwrócenia krzywej rentowności dochodzi, gdy w górę idą rentowności krótkoterminowych obligacji, odzwierciedlając wzrost krótkoterminowych stóp procentowych. Tak może się dziać z powodu przyspieszającej inflacji lub zaostrzania polityki pieniężnej przez Fed. Schładzanie koniunktury przez bank centralny niesie zawsze ryzyko recesji. Tym razem jednak odwrócenie krzywej rentowności jest bardziej konsekwencją tego, że rentowności długoterminowych papierów są niskie. Niemal cała krzywa leży poniżej 2,5 proc. W tej sytuacji trudno ten sygnał interpretować w standardowy sposób.
Zyskaj pełen dostęp do aktualnych i sprawdzonych informacji, wnikliwych analiz, komentarzy ekspertów, prognoz i zestawień publikowanych wyłącznie na PARKIET.COM w formie tekstów oraz treści audio i wideo.
Niemiecka gospodarka od końca 2022 r. znajduje się w recesji. W 2025 r. zakładany jest symboliczny wzrost, o oko...
Ceny ropy gatunków Brent i WTI spadały w środę rano po ponad 1 proc. Rynek reagował w ten sposób na to, że Wenez...
Najwięksi pesymiści oczekują, że S&P 500 będzie na koniec grudnia na poziomie 7000 pkt, a najwięksi optymiści, ż...
Na 100 mld dol. szacowane są koszty przywrócenia wydobycia ropy w Wenezueli do poziomu sprzed nacjonalizacji. Ko...
Cena ropy lekko spadała w poniedziałek rano. Inwestorzy uznali, że przeprowadzone w sobotę amerykańskie uderzeni...
Wiele jest niepewności co do tego, jak się rozwinie sytuacja w Wenezueli. I kto nią będzie rządził po porwaniu p...
